Финансовое планирование и контроллинг. Учебное пособие

Точка безубыточности = Постоянные расходы /

/(Цена одного товара − Переменные расходы на единицу товара).

Вденежном выражении — показывает, на какую сумму нужно продать продукцию (товары, услуги), чтобы покрыть понесённые на её производство затраты и получить нулевую прибыль. Формула:

Точка безубыточности (в денежном выражении) = Постоянные затраты / / (Выручка − Переменные затраты) × Выручка.

Для оценки эффективности принимаемых решений важно учитывать, что темп роста прибыли от продаж должен быть больше, чем темп роста выручки, который, в свою очередь, должен быть больше темпа роста затрат.

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности использования заёмных средств, является эффект финансового рычага (ЭФР), который показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счёт привлечения заёмных средств в оборот компании. Он возникает в том случае, когда рентабельность совокупного капитала превышает средневзвешенную стоимость заёмного капитала.

ЭФР = (1 – С) × (ROA – WACC) × (ЗК / СК),

где С — ставка налога на прибыль; ЗК — средняя за период сумма заёмного капитала; СК — средняя за период сумма собственного капитала; ROA — рентабельность активов, %; WACC — средняя расчетная ставка процента за кредит, %.

Положительный эффект финансового рычага образуется, когда ROA больше, чем средняя расчётная ставка процента. И в этом случае будет происходить приращение рентабельности собственного капитала за счет заёмных средств.

Отрицательный эффект финансового рычага происходит, если ROA ниже средней расчётной ставки процентов за кредит. В этом случае предприятие «проедает» собственной капитал, оплачивая проценты, которые не может себе позволить. Это делает использование заёмных средств крайне неэффективным и даже опасным для предприятия.

Между тем на каждом предприятии необходимо определить обобщающий показатель, позволяющий оценить эффективность работы предприятия в целом. В условиях рыночной экономики таким обобщающим оценочным пока-

81

зателем служит рентабельность, которая позволяет соотнести полученную прибыль с издержками. Расчетная рентабельность (Эр) исчисляется обычно по формуле

Эр = П / С × 100 %,

где П — расчетная прибыль, т. е. прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; С — издержки, связанные с созданием и пополнением основных и оборотных средств.

Рентабельность качественно характеризует работу предприятия (организации) и отражает сопоставление прибыли со всеми затратами. При этом в различных отраслях на уровне отдельных предприятий в методике расчета показателей экономической эффективности могут иметь место специфические особенности. К обобщающим оценочным показателям эффективности можно отнести и ликвидность.

В условиях постиндустриального общества при оценке управленческих решений наряду с экономической эффективностью должна учитываться также их экологическая и социальная эффективность.

Социальная эффективность достигается посредством единства индивидуальных, коллективных и общественных интересов. Проявляется в развитии потенциала персонала, а также в повышении степени удовлетворённости покупателей. Социальная эффективность предприятия характеризуется степенью использования потенциальных возможностей трудового коллектива и каждого работника, его творческих способностей, успешностью решения социальных задач развития коллектива.

Исчисление показателей социальной эффективности предполагает соотношение полученных результатов и произведенных затрат. В качестве социальных результатов деятельности предприятия выступают условия труда и быта, квалификация работников, организация и мотивация их деятельности. В качестве затрат при этом могут выступать расходы на приобретение технических средств управления, подготовку и повышение квалификации кадров, строительство жилья для работников предприятия, приобретение путевок для сана- торно-курортного лечения и отдыха работающих и другие. Целесообразно социальную эффективность характеризовать только результирующими составляющими, без учета затратных (ресурсных) расходов.

82

Социальная эффективность предприятия оценивается с помощью системы показателей, состоящих из четырёх групп:

I. Показатели, характеризующие условия труда работников организации:

-морально-психологический климат;

-уровень конфликтности в коллективе предприятия;

-удовлетворённость работников своим трудом;

-нервно-эмоциональная нагрузка;

-удельный вес творческих операций;

-уровень заболеваемости работников;

-уровень травматизма работников;

-обеспеченность работников предприятия санитарно-гигиеническими помещениями;

-температурный режим в рабочих помещениях;

-освещённость рабочих мест;

-напряжённость, интенсивность труда;

-уровень шума, запылённости помещений;

-удельный вес нормируемых операций;

-рациональность режимов труда и отдыха;

-удельный вес неквалифицированного труда;

-внутренняя культура в предприятии;

-уровень механизации и автоматизации труда;

-уровень компьютеризации административно-управленческого персонала.

II. К показателям, характеризующим социально-бытовые условия

работников организации, можно отнести:

-жилищные условия (обеспеченность жильем) работников и членов их

семей;

-обеспеченность детскими дошкольными учреждениями;

-обеспеченность лечебными учреждениями;

-обеспеченность культурно-просветительскими учреждениями;

-обеспеченность путёвками в санаторно-оздоровительные учреждения;

-уровень социальной активности работников;

-среднюю заработную плату работников предприятия, в том числе по категориям работников;

-текучесть кадров.

83

III. Показатели социальной эффективности, характеризующие квалификацию работников:

-общеобразовательный уровень;

-профессиональный уровень;

-уровень квалификации;

-уровень экономической грамотности;

-уровень правовых знаний;

-уровень общей культуры.

IV. Основные показатели социальной эффективности, характеризующие организацию и мотивацию труда, — это:

-дисциплина труда;

-исполнительская дисциплина;

-участие работников в управлении (выработке и принятии управленческих решений);

-уровень организации и оснащенности рабочих мест;

-обеспеченность работников нормативной документацией;

-материальное и моральное стимулирование работников;

-трудовая активность работников;

-соотношение формальных и неформальных структур.

8.2.КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1.Критерии принятия управленческих решений.

2.Оценка эффективности управленческих решений.

3.Подходы к оценке эффективности принятия управленческих решений.

4.Идеальная модель управления.

5.Управление рисками при принятии управленческих решений.

8.3.ТЕСТЫ

1. Некоторые причины, по которым возникает необходимость в принятии решений в контроллинге:

а) нестабильность внешней среды б) необходимость непрерывного отслеживания изменений в) усложнение систем управления

84

2. Критерии оценки управленческой эффективности — это:

а) оценка индивидуальных качеств менеджера б) оценка организационной (групповой) эффективности аппарата управ-

ления

в) экономическая оценка менеджмента компании г) оценка службы бухгалтерского учета

3.Критерии оценки экономической эффективности при принятии управленческих решений:

а) показатель производительности труда б) материалоемкость в) стоимость потребительской корзины

4.Критерии оценки социальной эффективности при принятии управленческих решений:

а) освещенность рабочих мест б) напряженность, интенсивность труда

в) уровень шума, запыленности помещений г) удельный вес нормируемых операций

5.Точка безубыточности — это:

а) объём производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль

б) такой момент, когда предприятие полностью покроет убытки и деятельность компании начнет приносить реальную прибыль

в) объем продаж, при котором прибыль компании равна нулю

6. Методы анализа прибыли при контроллинге:

а) факторный, структурно-динамический, индексный, сравнительный б) факторный, множественный, индексный, сравнительный в) факторный, индивидуальный, индексный, сравнительный

85

7. Анализ рентабельности в контроллинге необходим для:

а) повышения обоснованности планирования и жесткости нормативов управления

б) обеспечения эффективной и бесперебойной организации деятельностив) своевременности координирования реакции на внешние и внутренние изменения;

в) оценки достоверности учета и оперативности контроля

8. Коэффициент финансовой прочности — это:

а) отношение объема запаса финансовой прочности предприятия к его суммарной выручке в процентном выражении

б) отношение объема продаж предприятия к его суммарной выручке в процентном выражении

в) отношение объема прибыли предприятия к его суммарной выручке в процентном выражении

8.4. ЗАДАЧИ

1. Задача

В таблице указаны стоимости (в % годовых) и рыночные стоимости (в млн руб.) источников капитала предприятия. Определить средневзвешенную стоимость источников капитала и целесообразность реализации проекта, если его рентабельность составляет 10 процентов. Обоснуйте вывод.

2. Задача

В таблице приведены исходные данные по двум альтернативным проектам. Требуется выбрать один из них при условии, что стоимость капитала, предназначенного для инвестирования проекта:

а) 8 %; б) 15 %.

86

Таблица

Денежные потоки по имеющимся проектам, тыс. руб.

8.5.ТЕМЫ ДОКЛАДОВ (РЕФЕРАТОВ)

1.Показатели оценки эффективности принимаемых управленческих ре-

шений.

2.Точка безубыточности при оценке экономической эффективности принимаемых решений.

3.Запасы и коэффициенты финансовой прочности: содержание.

4.Показатели экономической эффективности принимаемых решений.

5.Социальная эффективность принимаемых решений и ее показатели.

8.6.СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Никифорова, Н.А. Контроллинг эффективности бизнеса : учебник / Н.А. Никифорова, С.Н. Миловидова, Т.Б. Иззука ; под общ. ред. Н.А. Никифоровой. — Москва : ИНФРА-М, 2025. — 284 с.

2. Финансовый мониторинг и контроллинг : учебное пособие / С.Е. Катаев, А.В. Есипов, А.Б. Хвостов, Е.В. Вольф. — Санкт-Петербург : Издво БГТУ «Военмех» им. Д.Ф. Устинова, 2023. — 101 с.

3.Дыбаль, С.В. Финансовый контроллинг : учебник / С.В. Дыбаль, М.А. Дыбаль. — Москва : КноРус, 2025. — 384 с.

4.Контроллинг и анализ: управленческий эффект : монография / Н.А. Никифорова, С.Н. Миловидова, Т.Б. Иззука, М.М. Басова. — Москва : КноРус, 2021. — 272 с.

5.Контроллинг : учебное пособие / Н.В. Банникова, Д.О. Грачева, Е.Г. Пупынина, А.Р. Байчерова. — Ставрополь : АГРУС, 2024. — 72 c. — URL: https://www.iprbookshop.ru/148278.html.

87