3.3.2. Расчет абсолютной экономической эффективности
Эабс
=
Эабс = 1425,23/4720,8=0,30>0,15
Эффективность капитальных вложений достигается при условии, если расчетный коэффициент (Эабс) не меньше нормативного (Ен).
Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений составляет:
-для капитальных вложений, направляемых на снижение текущих издержек производства, - 0,15.
По расчетам можно сделать вывод, что капитальные вложения эффективны, т.к. Эабс = 0,30 > 0,15
3.3.3. Рентабельность капитальных вложений
Rкв = Эабс * 100, %
Rкв =0,30*100= 30%
3.4. Расчет срока окупаемости капитальных вложений
Срок окупаемости представляет собой минимальный промежуток времени, начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с реализацией инвестиционного проекта покрываются суммарными результатами от его осуществления.
Срок окупаемости капитальных вложений, финансируемых за счет собственных средств, рассчитывается:
Ток
=
,
лет
Ток = 1/0,30=3,33 года < Ток.н
Ток.н=1/0,15= 6,7 лет
3.5. Расчет интегральной эффективности капитальных вложений
Расчет интегральной эффективности капитальных вложений производится, когда капитальные вложения финансируются за счет заемных средств (кредитов, инвестиций). При долгосрочном кредите на условиях возврата денежных средств инвестор помимо суммы возврата кредита получает процентную ставку на авансированный капитал (кредит).
Расчет производится методом нарастающего итога чистой прибыли и осуществляется путем последовательного приближения суммарной чистой прибыли к сумме возврата авансированных капитальных вложений.
3.5.1. Сумма возврата капитальных вложений каждого года рассчитывается:
КВвзi = (КВвзi (i-1) - Пчист (i-1)) х (1 + Кр), тыс. руб ,
где КВвзi (i-1) - сумма возврата капитальных вложений предыдущего года, тыс. руб
Пчист (i-1) - сумма чистой прибыли предыдущего года, тыс. руб.
Кр = 0,16 - коэффициент, показывающий процентную ставку на авансированный капитал. Процентная ставка составляет 16 %.
КВвз1 = 4720,8 тыс. руб.
КВвз2 = (4720,8-1425,23)*(1+0,16)=3822,9 тыс.руб.
КВвз3 = (3822,9-1425,23)*(1+0,16)=2781,3 тыс.руб.
КВвз4 = (2781,3-1425,23)*(1+0,16)=1572,9 тыс.руб.
КВвз5 = (1572,9-1425,23)*(1+0,16)=171,4 тыс.руб.
КВвз6 = 171,4-1425,23=-1253,8 тыс.руб.
3.5.2. Расчет периода окупаемости
Период окупаемости характеризуется годом, когда суммарная чистая прибыль будет равна величине возврата авансированного капитала.
= КВвз(Т+1)
Срок окупаемости 6 лет
3.5.3. Расчет интегральной эффективности капитальных вложений
Интегральная эффективность капитальных вложений обеспечивается за пределами срока окупаемости и рассчитывается по формуле:
Эинтi
=
где Пчист.i - чистая прибыль, полученная в последнем году окупаемости капитальный вложений, тыс. руб.
Т - срок окупаемости или период возврата авансированных капитальных вложений.
Эинт5 =1253,8/1425,23*5= 0,05
Эинт6 =2679,03/1425,23*6= 0,09
Эинт7 =4104,26/1425,23*7= 0,12
Эинт8 =5529,49/1425,23*8= 0,15
Таблица 18- Расчет периода окупаемости капитальный вложений и интегральной эффективности
|
Год, Т |
Капитальный вложения, КВ, тыс. руб. |
Сумма возврата капитальных вложений, КВвз, тыс.руб. |
Чистая прибыль, Пчист , тыс. руб. |
Остаток суммы долга (-) или чистая прибыль (+), тыс. руб. |
Интегральная экономическая эффективность, Эинт |
|
1 |
4720,8 |
4720,8 |
1425,23 |
-3295,6 |
|
|
2 |
- |
3822,9 |
1425,23 |
-2397,6 |
|
|
3 |
- |
2781,3 |
1425,23 |
-1356,0 |
|
|
4 |
- |
1572,9 |
1425,23 |
-147,8 |
|
|
5 |
- |
171,4 |
1425,23 |
+1253,8 |
0,05 |
|
6 |
- |
- |
1425,23 |
+2679,03 |
0,09 |
|
7 |
- |
- |
1425,23 |
+4104,26 |
0,12 |
|
8 |
- |
- |
1425,23 |
+5529,49 |
0,15 |
Вывод: При процентной ставке на авансированный капитал 16% годовых и чистой прибыли 1425,23 тыс. руб. срок окупаемости с учетом выплаты процентной ставки составит 6 лет.