Макроэкономика. Продвинутый уровень. Учебное пособие

в) уровнем процента; г) политическим экономическим циклом.

2.В настоящее время большинство экономистов считает, что в краткосрочном периоде положение кривой Филлипса зависит:

а) от уровня налогообложения в стране; б) уровня ожидаемой инфляции; в) дефицита бюджета; г) уровня процентной ставки.

3.На графике показана краткосрочная кривая Филлипса, отражающая взаимосвязь между инфляцией π и безработицей u. Уравнение этой

кривой πt = πte – β (u – ue) + ε, где πte – ожидаемая инфляция; ue – естественный уровень безработицы; ε – шоки.

π, %

u,%

Эта кривая показывает, что:

а) платой за снижение инфляции является рост безработицы; б)снижение инфляции происходит вследствие проведения экспансионистской фискальной политики; в) для снижения инфляции необходимо увеличить занятость;

г) снижение инфляции происходит вследствие проведения политики дешевых денег.

4. Большая крутизна кривой Филлипса в долгосрочном периоде по сравнению с краткосрочным свидетельствует о том, что:

а) в долгосрочном периоде отсутствует связь между уровнями процентной ставки и безработицы; б) в краткосрочном периоде наблюдается более тесная связь между

уровнями инфляции и безработицы, чем в долгосрочном; в) в краткосрочном периоде отсутствует связь между уровнями инфляции и безработицы;

121

г) связь между инфляцией и безработицей существует только в долгосрочном периоде.

5.Теория адаптивных ожиданий предполагает, что рост номинальной зарплаты отстает от повышения уровня инфляции, и если правительство пытается с помощью фискальной и кредитно-денежной политики снизить безработицу, то занятость:

а) и цены в длительном периоде растут; б) остается постоянной, а уровень цен повышается в краткосрочном периоде;

в) растет, а цены остаются постоянными в краткосрочном периоде; г) остается постоянной, а уровень цен повышается в долгосрочном периоде.

6.Что из перечисленного не относится к инфляционным мерам государства?

а) повышение центральным банком учетной ставки; б) продажа государственных ценных бумаг; в) компенсационные выплаты населению; г) девальвация национальной валюты.

7.Экономические взаимосвязи, выраженные кривой Филлипса, предполагают, что:

а) политика «дешевых денег», стимулируя совокупный спрос, способствует одновременному снижению уровня безработицы и инфляции; б) стимулирующая фискальная политика, активно поддерживая совокупный спрос, способствует снижению инфляции и росту безработицы; в) политика «дорогих денег» может быть использована для снижения

уровня безработицы при незначительном росте инфляции; г) ограничительная фискальная политика может быть использована

для снижения уровня безработицы, но лишь ценой роста инфляции; д) все ответы неверны.

8.Большинство современных экономистов придерживаются той точки зрения, что в краткосрочном периоде положение кривой Филлипса зависит:

а) от государственного долга; б) уровня процентной ставки рефинансирования;

в) уровня предполагаемой инфляции;

122

г) системы налогообложения в стране.

9. Сторонники кейнсианской теории доказывают:

а) возможность одновременного роста инфляции и безработицы в краткосрочном периоде; б) возможность одновременного роста инфляции и безработицы в фазе оживления;

в) невозможность одновременного роста инфляции и безработицы; г) все ответы неверны.

10. Сторонники теории рациональных ожиданий считают, что кривая Филлипса:

а) относится только к краткосрочному периоду; б) не существует ни в краткосрочном, ни в долгосрочном периоде; в) относится только к долгосрочному периоду.

123

8. Макроэкономическое моделирование открытой экономики

Содержание темы

8.1.Основные черты открытой экономики.

8.2.Платежный баланс страны.

8.3.Валютный рынок и валютный курс.

8.4.Инструменты государственного валютного регулирования.

8.1. Основные черты открытой экономики

Открытая экономика – экономика с высоким уровнем участия в мировом хозяйстве и международном разделении труда, в которой минимальные ограничения на перемещение товаров и услуг при экспорте и импорте.

Выделяют следующие типы открытой экономики:

•большая – экономика, способная оказывать значительное влияние на состояние мировой экономики;

•малая – экономика, незначительные размеры которой не позволяют оказывать существенное влияние на процессы, проте-

кающие в мировом хозяйстве.

Значительную роль в открытой экономике играют международные транзакции (экспортно-импортные операции), они составляют более 10 % ВВП.

В открытой экономике предполагается:

•свобода международной торговли товарами и услугами;

•свободное международное движение капиталов, технологий и зарубежных инвестиций;

•свободная международная миграция рабочей силы;

•свобода международной торговли финансовыми инструментами (валюта, ценныебумаги, кредиты) имеждународныерасчеты;

124

•отсутствие ограничений в международном обмене знаниями, информацией, НИОКР;

•плавающий валютный курс и др.

8.2.Платежный баланс страны

На общем фоне интернационализации хозяйственной жизни складывается сложная система отношений между странами. Помимо экономических существуют политические, военные, культурные

идругие отношения, которые порождают денежные платежи и поступления. Весь комплекс международных отношений страны находит отражение в её платежном балансе.

Платежный баланс – это стоимостное выражение всего комплекса мирохозяйственных связей страны в форме соотношения показателей вывоза и ввоза товаров, услуг, капиталов.

Показатели валютных потоков по всем операциям принято обозначать как платежи и поступления.

Публикуемые платежные балансы охватывают не только платежи

ипоступления, которые фактически произведены или подлежат немедленному исполнению на определенную дату, но и показатели по международным кредитным требованиям и обязательствам. Такая практика объясняется тем, что преобладающая часть сделок, включая торговые операции, совершается в наше время на кредитной основе. Некоторые аналитики стремятся найти способ отделения фактически выполненных платежей от величины кредитных обязательств. Однако это невозможно принынешнемсостояниисистемыучетаитехническихсредств. Ивэтом нет необходимости. Современные таблицы платежных балансов содержат достаточно сведений о движении всех видов ценностей между странами. При этом та часть обязательств, которая не выплачивается в текущем периоде, а переносится на будущее, заносится в статьи платежного баланса, отражающиедвижениекапиталовикредитов.

По экономическому содержанию различаются платежный баланс на определенную дату и за определенный период.

Платежный баланс на определенную дату невозможно зафиксировать в форме статистических показателей; он существует в виде меняющегося изо дня в день соотношения платежей и поступлений. Состояние платежного баланса определяет спрос и предложение национальной и иностранной валюты в данный момент, оно является одним из факторов формирования валютного курса.

125

Платежный баланс за определенный период (месяц, квартал, год) составляется на основе статистических показателей о совершенных за этот период внешнеэкономических сделках и позволяет анализировать изменения в международных экономических отношениях страны, масштабах и характере ее участия в мировом хозяйстве. Показатели платежного баланса за период связаны с агрегатными показателями экономического развития (валовый внутренний продукт, национальный доход и т. п.) и являются объектом государственного регулирования. Состояние платежного баланса за период тесно связано с состоянием национальной валюты в долгосрочной перспективе, степенью ее стабильности или характером изменений валютного курса.

С бухгалтерской точки зрения платежный баланс всегда находится в равновесии. Но по его основным разделам либо имеет место активное сальдо, если поступления превышают платежи, либо пассивное – если платежи превышают поступления.

Платежный баланс имеет следующие основные разделы:

•счет текущих операций, включающий торговый баланс, баланс услуг, оплаты труда, инвестиционных доходов и текущих трансфертов;

•счет операций с капиталом и финансовыми инструментами;

•ошибки и пропуски;

•операции с официальными валютными резервами.

Показатели внешней торговли традиционно занимают важное место в платежном балансе. Соотношение стоимости экспорта и импорта товаров образует торговый баланс. Экспорт – это вывоз товаров и услуг за границу; импорт – это ввоз товаров и услуг из-за границы. Если из страны вывозятся ранее ввезенные в нее товары и услуги, то такое движение товара называется реэкспортом, а если в страну ввозятся ранее вывезенные из нее товары и услуги, то такое движение товаров называется реимпортом.

Разница между экспортом и импортом называется внешнеторговым сальдо. Положительное (активное) внешнеторговое сальдо имеет место в случае, если экспорт страны превышает импорт. Отрицательное (пассивное) сальдо складывается, если импорт превышает экспорт. Для каждой страны наиболее желательно положительное внешнеторговое сальдо, так как это свидетельствует об активной внешнеторговой политике, приводит к росту валютных поступлений в страну и создает условия для внутреннего экономического роста.

Сумма стоимости экспорта и импорта страны образует ее внешнеторговый оборот. Для оценки мирового внешнеторгового оборота

126

суммируют экспорт всех стран мира. Внутристрановая методика подсчета внешнеторгового оборота для этой цели не подходит, так как в рамках мирового кругооборота товаров и услуг импорт одной страны одновременно является экспортом для другой страны. Поэтому во избежание подсчета одних и тех же величин дважды суммируется только экспорт.

Баланс услуг включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, электронной, телекосмической, телеграфной, телефонной, почтовой и другим видам связи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственным опытом, экспертным услугам, содержанию дипломатических, торговых и иных представительств за границей, передаче информации, культурным и научным обменам, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т. д.

По методике МВФ принято также показывать особой позицией

вплатежном балансе текущие трансферты. В их числе:

1)государственные операции – субсидии другим странам по линии экономической помощи, государственные пенсии, взносы в международные организации;

2)частные операции – переводы иностранных рабочих, специалистов, родственников на родину. Этот вид операций имеет большое экономическое значение. Италия, Турция, Испания, Греция, Португалия, Пакистан, Египет и другие страны уделяют большое внимание регулированию выезда за границу своих граждан на заработки, так как используют этот источник значительных валютных поступлений для развития экономики. Для ФРГ, Франции, Великобритании, Швейцарии, США, ЮАР и других стран, временно привлекающих иностранных рабочих и специалистов, напротив, такие переводы средств служат источником дефицита этой статьи платежного баланса.

Перечисленные операции с услугами, движения инвестиционных доходов и текущие трансферты называют «невидимыми» операциями, подразумевая, что они не относятся к экспорту и импорту товаров, т. е. к осязаемым ценностям.

Платежный баланс по текущим операциям включает торговый баланс и «невидимые» операции. Текущими эти операции стали называть для того, чтобы отделить мировую торговлю товарами и услугами от международного движения финансовых ресурсов в форме капиталов и кредитов.

Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами

выражает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных

127

капиталов, предоставленных и полученных международных кредитов. По экономическому содержанию эти операции делятся на две категории: международное движение предпринимательского и ссудного капитала.

Предпринимательский капитал включает прямые заграничные инвестиции (приобретение и строительство предприятий за границей) и портфельные инвестиции (покупка ценных бумаг заграничных компаний).

Счет операций с капиталом включает капитальные трансферты (безвозмездная передача прав собственности на основные фонды, прощение долгов) и операции с непроизведенными нефинансовыми активами (патенты, лицензии).

Несмотря на совершенствование методики сбора и обработки статистических показателей платежного баланса, погрешности остаются значительными. Поэтому выделена статья «Ошибки и пропуски»,

вкоторую включаются данные статистической погрешности и неучтенных операций. Специалисты отмечают, что наиболее трудно поддается учету движение краткосрочного денежного капитала, особенно

впериоды кризисных потрясений. Поэтому статья «Ошибки и пропуски» примыкает к разделу платежного баланса, отражающему движение капиталов и кредитов, и ее показатели резко возрастают при кризисных ситуациях.

Заключительные статьи платежного баланса отражают операции с ликвидными валютными активами, в которых участвуют государственные валютные органы, в результате чего происходит изменение величины и состава централизованных официальных золотовалютных резервов.

На состояние платежного баланса влияет ряд факторов.

1.Неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция. Эволюция основных статей пла-

тежного баланса отражает изменения соотношения сил центров соперничества в мировой экономике.

Например, после Второй мировой войны сложился активный платежный баланс США при крупном дефиците платежных балансов стран Западной Европы и Японии в силу отставания их экономического потенциала. В этом проявилась характерная до конца 50-х гг. моноцентрическая система господства во главе с США.

2.Циклические колебания экономики. В платежных балансах на-

ходят выражение колебания, подъемы и спады хозяйственной активности в стране, так как от состояния внутренней экономики зависят ее

128

внешнеэкономические операции. Колебания платежного баланса, обусловленные механизмом промышленных циклов, способствуют перенесению внутриэкономических циклических процессов из одной страны в другие. Рост производства вызывает увеличение импорта топлива, сырья, оборудования, а при замедлении темпов экономического роста ввоз товаров сокращается. Экспорт товаров, капиталов, услуг в большей степени реагирует на изменения условий мирового рынка. При вялом хозяйственном развитии вывоз капитала обычно увеличивается. При ускоренном развитии экономики, когда растут прибыли, усиливается кредитная экспансия в стране, повышается процентная ставка, темп вывоза капитала падает. В силу асинхронности современного экономического цикла его колебания влияют на платежный баланс зачастую косвенно. Мировые экономические кризисы приводят к крупномасштабным дефицитам платежных балансов то одних, то других стран.

3.Рост заграничных государственных расходов. Тяжелым бре-

менем для платежного баланса являются внешние государственные расходы, которые преследуют разнообразные экономические и политические цели.

4.Усиление международной финансовой взаимозависимости.

Всовременных условиях движение финансовых потоков стало важной формой международных экономических связей. Это обусловлено увеличением масштабов вывоза капиталов, развитием мирового рынка ссудных капиталов.

5.Изменения в международной торговле. НТР, рост интенсифи-

кации хозяйства, переход на новую энергетическую базу вызывают структурные сдвиги в международных экономических связях. Более интенсивной стала торговля готовыми изделиями, в том числе наукоемкими товарами, а также нефтью, энергоресурсами.

6.Валютно-финансовые факторы. Девальвация обычно поощ-

ряет экспорт, а ревальвация стимулирует импорт при прочих равных условиях. Нестабильность мировой валютной системы ухудшает условия международной торговли и расчетов.

7.Чрезвычайные обстоятельства – неурожай, стихийные бед-

ствия, катастрофы и т. д. отрицательно влияют на платежный баланс. В открытой экономике воздействие внешнего мира на национальную экономику можно продемонстрировать функцией чистого

экспорта NX.

129

где X 0 – автономный экспорт, определяется доходом внешнего мира;

h – валютная эластичность экспорта; E – валютный курс; z – предельная склонность к импорту; Y – доход.

Модель IS – LM для открытой экономики называют моделью Манделла – Флеминга.

8.3. Валютный рынок и валютный курс

Все торговые операции внутри страны обслуживаются национальной валютой, но для осуществления международных обменов необходима иностранная валюта. Например, российский импортер, который покупает французское вино или парфюмерию, должен платить во франках, а для того, чтобы купить российский газ или лес, фирмы Австрии нуждаются в рублях. Для этих целей существуют специальные рынки, на которых может быть куплена или продана иностранная валюта, – валютные рынки.

Валютные рынки – это официальные центры, где совершается ку- пля-продажа валют на основании спроса и предложения. Они представляют собой совокупность банков, брокерских фирм и крупнейших корпораций, выступающих основными участниками этихрынков.

В зависимости от объема, характера валютных операций и набора используемых валют валютные рынки подразделяются на между-

народные, региональные, национальные (местные).

На международных валютных рынках (Лондон, Сингапур, Париж, Токио и др.) осуществляются операции с валютами, которые широко используются в международном платежном обороте.

На региональных и местных валютных рынках банки проводят операции лишь с ограниченным количеством свободно конвертируемых валют.

Под национальными валютными рынками понимается вся совокупность операций, осуществляемых банками, расположенными на территории данной страны, по валютному обслуживанию своих клиентов. Кроме того, к операциям внутреннего валютного рынка можно отнести валютные операции, совершаемые отдельными компаниями между собой, операции между частными лицами, а также операции, проводимые на валютных биржах.

Доминирующая роль в проведении валютных операций на валютных рынках принадлежит коммерческим банкам. Банки, имеющие право (лицензию) на совершение валютных операций, называются уполно-

130