Экономико-организационные аспекты взаимодействия участников инвестиционных процессов. Монография

ные фонды, юридические и физические лица, в том числе и иностран ные. Конкретный состав потенциальных инвесторов определяется как спецификой региональных преобразований, так и привлекательностью для них участия в ДИПРЭП.

Инвесторы, в свою очередь, привлекают заказчиков и проектные ор ганизации, а также исполнителей для реализации инвестиционного процесса, которые могут использовать собственные финансовые сред ства, современные научно практические разработки и технологии.

Девелопер ДИПРЭП вправе передавать активы в доверительное уп равление профессионалам посредникам на условиях, гарантирующих их сохранность, возвратность и баланс интересов всех заинтересованных сторон. Среди активов особое значение имеют бюджетные средства, инве стиционные заемные возвратные ресурсы, финансы для коммерческого использования, активы уже существующих в регионе различных компа ний, недвижимость, собственность, земельные ресурсы и т.д. Использова ние этих активов регламентируется как общим (генеральным) договором с региональной (территориальной) администрацией, так и многосторонни ми договорами с владельцами активов. Спорные вопросы возможно ре шать с привлечением Наблюдательного совета, который должен быть со здан при первом лице, возглавляющем администрацию региона.

При интенсификации предпринимательской деятельности в условиях развития рыночных отношений, когда государственные органы управле ния все больше передают свои функции непосредственно хозяйствую щим субъектам, на втором этапе реализации концепции для выполнения функций девелопера предлагается создать независимую управляющую компанию по развитию предпринимательства в регионе (НУКРПР) как систему небюрократических взаимоотношений между всеми УИП. Цель создания НУКРПР – максимально способствовать привлечению инвести ций в развитие предпринимательской деятельности, осуществлению ди намично развиваемой системы реализации различных инвестиционных процессов с учетом локальных целей и согласованием интересов всех УИП. Предлагается создание НУКРПР в форме «двухядерной» структу ры. В первом ядре должны быть сосредоточены консалтинговые фирмы (мозговой центр НУКРПР), в качестве второго ядра предлагается созда ние финансового центра (региональный банк, инвестиционная компания). Эти два ядра должны владеть контрольным пакетом НУКРПР. В состав акционеров могут быть привлечены предприятия и организации с раз личными формами собственности, фонды имущества, региональные структуры по управлению имуществом, администрация региона.

Следует отметить, что удачно осуществленный ДИПРЭП может служить инструментом стандартизации, т.е. по подобной схеме и мето дике можно осуществлять в будущем аналогичные инвестиционные процессы развития территории. Удачные и выгодные для региона ДИ ПРЭП могут иметь глобальный жизненный цикл и использоваться в

71

72

других регионах и на международном рынке. В этом случае инвесторы будут готовы предоставлять инвестиции в развитие предприниматель ства с целью захвата лидерства, укрепления своих позиций на рынках и получения гарантированной прибыли.

3.2.МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕССАМИ АКТИВИЗАЦИИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Наличие значительного количества участников ДИПРЭП порождает множество локальных целей, которые могут быть противоречивы отно сительно друг друга. Для обеспечения консолидированного успеха в ре ализации ДИПРЭП необходимо их балансирование.

Постановка целей, отражающих интересы потенциальных участни ков развития предпринимательства в регионе, их согласование в случае несовпадения являются существенным компонентом в принятии реше ний о реализации ДИПРЭП. В самом деле, рассматривая потенциаль ных участников, выявленных при рассмотрении жизненного цикла ди намического инвестиционного процесса, можно показать, что даже для одного и того же УИП различные, им же сформулированные цели, мо гут вступать в противоречие друг с другом. Более того, глобальные це ли необходимо представить набором более мелких подцелей, которые, в свою очередь, по необходимости могут быть представлены более де тально следующим уровнем «дробления» целей. Каждая цель (подцель) может и должна быть реализована множеством мероприятий, направ ленных на их достижение. Представление системы целей в виде некото рой иерархии (дерева целей, фрейм структуры, системы кластеров и т.д.) показывает, что понятие цели и мероприятия меняются местами по ме ре углубленного прохода по дереву целей.

Сведенные вместе цели и мероприятия всех УИП, безусловно, при ведут к возникновению несовпадений, конфликтов, противоположности ожидаемых результатов. Кроме того, необходимо учесть, что на началь ной фазе жизненного цикла ДИПРЭП определение системы целей, ме роприятий по их достижению, проведение оценки существующего и ожидаемого уровня предпринимательства и социально экономического развития в регионе основываются на вероятностных прогнозах разви тия будущих ситуаций, в том числе не только внутренних, присущих анализируемому региону, но и внешних (Россия в целом, мировой ры нок). При развитии событий в будущем по определенному вероятност ному сценарию для каждого УИП набор его собственных целей, а также концептуальных целей, общих для всех участников ДИПРЭР, транс формируется как с точки зрения их приоритетов, так и с точки зрения эффективности предлагаемых для их достижения мероприятий. Таким

74

ветствует количеству возможных ситуаций. Каждая матрица имеет раз мерность, соответствующую количеству целей (по вертикали) и меро приятий по их достижению (по горизонтали). На пересечении располага ется высказанная экспертом приоритетная оценка. Далее аналогичную работу проводят все эксперты из сформированной группы. После этого проводится математическая обработка матриц, количество которых рав но произведению количества событий на число экспертов. В данном под ходе для обработки используется метод Монте Карло. В результате по лучается упорядоченное множество мероприятий, реализация которых максимально удовлетворяет достижению всех целей, при всех возмож ных будущих событиях, при максимальном согласовании мнений всех экспертов. Затем производится оценка потребных для реализации каж дого мероприятия ресурсов и с учетом суммарных ограничений опреде ляется их необходимое и достаточное подмножество. После этого, имея оценки потребностей, подбирается состав потенциальных УИП и объяв ляется конкурс на участие в ДИПРЭП.

Таким образом, предложенный подход позволит сбалансировать ин тересы всех потенциальных УИП с максимально возможным удовле творением всех локальных и глобальных целей с учетом любых собы тийных сценариев, возможных в будущем при реализации ДИПРЭП. Главное при этом – формулировка целей и подцелей (мероприятий) каждого потенциального УИП. Следует отметить, что при формирова нии в каждом конкретном случае жизненного цикла нового ДИПРЭП будет меняться состав участников, цели, мероприятия, ситуации, и предложенная выше процедура согласования должна быть проделана заново. Безусловно, есть некоторые цели, которые можно заранее опре делить при любых сценариях и глобальных целях развития предприни мательства в экономике региона.

В методике определена основная задача, стоящая перед девелопером как наиболее заинтересованным участником и инициатором ДИПРЭП – определять стартовое множество системных целей и мероприятий, при водящих к успешному процессу их достижения. Именно девелопер дол жен управлять процессом развития РСБЕ. В этом случае его главная цель заключается в подборе и оценке эффективных бизнес планов и проектов для включения их в региональный инвестиционный портфель, формируемый совместно с потенциальными инвесторами и другими УИП. Отдельную значимость для рассматриваемого типа УИП имеет со здание им эффективной, результативной системы и технологии управ ления всеми участниками регионального инвестиционного процесса. Та ким образом, главная цель этого типа УИП – создание стройной и четкой системы управления инвестиционными потоками в регионе.

Для целенаправленной работы по ДИПРЭП, напрямую связанной с необходимостью получения инвестиций, поднятия статуса и инвестици онной привлекательности предпринимательской деятельности в регио

не, необходимо своевременное, полное и достоверное получение инфор мации любым потенциальным участником ДИПРЭП о состоянии, пер спективах развития территории, региональной экономики, предприни мательства, для чего предлагается разработать инвестиционный меморандум и инвестиционный паспорт региона. В этих базовых доку ментах должны быть сформулированы цели и задачи, которые нужны региону для его динамического развития, а также возможные средства, направления, условия и ограничения их реализации в последующих пе риодах. Данные документы позволяют осуществить открытость, прозрач ность в деятельности органов управления регионом, улучшить довери тельный потенциал к инвестиционной деятельности и опосредствованно повысить инвестиционный имидж региона. Искусно и своевременно вы бранная цель увеличивает инвестиционную привлекательность развития предпринимательства региона и позволяет эффективно координировать работу с потенциальными участниками ДИПРЭП. В связи с тем, что ранее через рассмотрение жизненного цикла ДИПРЭП были определены практически все его возможные участники, имеет смысл в общих чер тах рассмотреть цели их участия в процессах развития предпринима тельства. Соответственно рассмотрение региона как РСБЕ выдвигает на первый план главную цель – получение прибыли. С этой позиции и на до рассматривать остальные цели, отражающие интересы всех участ ников инвестиционного процесса развития РСБЕ.

С другой стороны, с точки зрения экономической сути понятия инвес тиционной деятельности и инвестиционного процесса основным и глав ным УИП является инвестор. Принципиально важно, что инвестор обла дает имущественной и финансовой самостоятельностью, может принимать окончательные решения о вложении средств для реализации ДИПРЭП. Перечень видов инвестиций зависит от конкретного ДИПРЭП, целей его реализации и состава участников. Инвестор может использо вать собственные, заемные или привлеченные средства, выбрать для се бя объекты, проекты, процессы, часть территории, отрасли и т.д. для вло жения инвестиций, а также высказать свое предпочтение к их объемам и желаемым срокам окончания реализации своей части ДИПРЭП. После завершения ДИПРЭП инвестор кроме прямого дохода в виде прибыли может иметь право собственности на оговоренную заранее в договоре до лю в инвестируемых объектах предпринимательской деятельности реги она. Дополнительно кроме процессов в чистом виде инвестирования инве стор может по собственному желанию принимать участие в конкретных практических мероприятиях по реализации инвестиционного процесса. При этом обязательным является с его стороны осуществление права контроля и надзора за использованием его доли инвестиционных средств.

Если инвестором выступает административная структура, то вне за висимости от доли ее участия в инвестировании именно она является главным инвестором и инициатором выработки инвестиционной полити

75

76

ки. Прежде всего это выражается в том, что она совместно с заинтересо ванными участниками развития региона и предпринимательской дея тельности формирует трехуровневый региональный стратегический ин вестиционный портфель. Целью деятельности данного типа инвестора является создание условий для широкого привлечения инвестиционных потоков и формирования современной и объективно необходимой регио нальной инфраструктуры. Немаловажным представляется также дея тельность административного инвестора по оказанию конкретной и ад ресной помощи предпринимателям. При этом необходимо учитывать специфику региона, динамику и перспективы развития регионального рынка, действия возможных конкурентов, экологические, политические и социальные факторы, а также эффективность и динамику жизненных циклов предлагаемых отдельных инвестиционных проектов, входящих в ДИПРЭП, и объектов инвестирования. С этих позиций администрация региона должна стать не только инициатором, главным инвестором, но и главным управляющим ДИПРЭП. Характерно, что воздействие админи страции при реализации инвестиционных процессов может быть как прямым, так и косвенным.

В качестве инвестора может выступать хозяйствующее юридичес кое лицо (корпорация, предприятие, фирма). В этом случае главная цель зависит от масштабов объекта инвестирования и возможностей инвестора. На практике это означает, что юридическое лицо может вло жить свои свободные средства в эффективный инвестиционный проект развития предпринимательской деятельности, чтобы получить гаран тированную прибыль или вложить средства в проекты, которые будут способствовать развитию собственного бизнеса.

Если инвестором выступает физическое лицо, которое имеет либо свободные денежные средства, либо интеллектуальные ресурсы, то оно будет искать им применение с точки зрения главной для него цели – со хранение и приумножение своих средств, в том числе получение при были. Первое может быть получено путем вкладов финансовых сбере жений в различные банки и фонды, а также покупки паев и акций. Получение дополнительных средств, как правило, достигается получе нием процентов от банковских вкладов, дивидендов и путем увеличения стоимости приобретенных паев и акций.

Следующим по значимости участником инвестиционного процесса является заказчик. Общепринято, что в применении к конкретным инве стиционным проектам заказчиком является лицо, уполномоченное инве стором выполнять практические действия по реализации проектов. Пра ва и обязанности заказчика в определенных объемах диктуются соответствующими пунктами договора, прописанными, как правило, ин вестором. Заказчик обычно занимается управлением реализации инвес тиционного проекта, что реально воплощается в координации деятель ности различных УИП, а также оценке последствий и предотвращении

отступлений от запланированных сроков и объемов исполнительных ра бот. Заказчиком может выступать сам инвестор и любые физические и юридические лица. В общем случае, если заказчик не является предста вителем администрации региона, он, как правило, работает за вознаг раждение, которое предусмотрено в договоре. Главная его цель при этом получить как можно больше выгодных заказов и возможно большее воз награждение от инвестора. Если заказчиком выступает структура адми нистрации региона, его цели совпадают с целями последней и носят не коммерческий характер, а социально экономический и политический.

Исполнители работ осуществляют отдельные конкретные виды дея тельности, они выполняют задания, в том числе по предоставлению услуг, поставке сырья, материалов, товаров в рамках инвестиционного проекта. Их главная цель – иметь как можно больше выгодных заказов, произво дить работу качественно, в срок и получать гарантированную прибыль. Договора с ними могут заключать инвестор или заказчик. Исполнители работ преследуют и другие дополнительные цели, которые связаны с рос том имиджа на этом сегменте рынка, также они стараются войти в схему крупных инвестиционных проектов с участием иностранного капитала в качестве субподрядчиков. Кроме того, одной из приоритетных целей и за дач для исполнителей работ являются хорошие и стабильные отношения с администрацией региона и со всеми участниками ДИПРЭП.

Пользователем может выступать сам инвестор, заказчик, исполни тель работ и не относящееся к реализации инвестиционного процесса юридическое или физическое лицо. Самой главной и основной целью пользователя является получение и оказание содействия в своевремен ном и качественном осуществлении всех составляющих (экономической, организационной, инженерной, конструкторской, технологической и технической) инвестиционного процесса. Затем, после окончания проек та, наступает следующая главная фаза – запуск инвестиционного проек та (объекта) в эксплуатацию. Эту фазу все участники с активной помо щью пользователя должны пройти как можно быстрее, так как после запуска проекта (объекта) в эксплуатацию проект начинает приносить прибыль всем участникам. Для последующей эксплуатации пользовате лем будут привлекаться специализированные профессиональные фир мы, услуги которых целесообразно использовать еще на этапе инвести ционного процесса для контроля качества выполняемых работ с учетом профессиональных знаний, опыта и наличия соответствующей лицен зии. Главной целью, связанной с эксплуатацией любого инвестиционно го объекта предпринимательской деятельности, является создание ка чественной системы, которая удовлетворяла бы клиентов, в том числе и потенциальных, для того чтобы получать гарантированную прибыль от его функционирования.

Если пользователем выступает сам инвестор, то его цель в будущем – получить объект, который будет не только значимым, но и приносить ему

77

тельной целью является обеспечение прозрачности и своевременности финансовых операций для инвестиционного процесса, а также укрепле ние личного и фирменного рейтинга на рынке консалтинговых услуг.

Отдельное место в инвестиционных процессах, ориентированных на регионы, особенно с привлечением иностранных участников, занимают так называемые гаранты. В качестве гарантов могут выступать инвести ционные компании, банки или пенсионные фонды, которые в первую очередь гарантируют своими средствами риски участия в инвестицион ном проекте. В этом случае требуется проведение дополнительного ана лиза балансов данных структур с целью оценки их платежеспособности, ликвидности и оборачиваемости финансовых средств. Кроме того, гаран ты могут сами участвовать в инвестициях, а также привлекать со сторо ны свободные инвестиционные деньги и выступать гарантом их эффек тивного использования. Главная их цель в этом случае – найти такие деньги, эффективно их вложить и получить гарантированный процент (маржу) от общей суммы вложений (обычно это бывает 5 7%). Эта же цель присуща при использовании гарантом собственных средств.

Особый статус имеет такой гарант, как государственные (региональ ные) структуры управления (правительство, казначейство и т.д.). В этом случае, как правило, гарант не вкладывает собственные средства, но принимает на себя обязательства по погашению или реструктуризации привлекаемых заемных средств. Цель действий гарантов заключается в создании условий для обязательного качественного и своевременного выполнения инвестиционных процессов, ориентированных на социаль но экономическое развитие территории и улучшение благосостояния населения. Реально реализация этой глобальной цели выражается в предоставлении гарантий тем стратегическим инвестиционным проек там, которые являются приоритетными и находятся в региональном ин вестиционном портфеле.

В инвестиционном процессе должен участвовать широкий круг экс пертов по различным вопросам, имеющим отношения к привлечению ин вестиционных потоков и реализации непосредственно самого инвестици онного процесса. Экспертами могут являться физические и юридические лица. Обычно это известные консалтинговые компании, или признанные эксперты – физические лица, которые работают за определенное вознаг раждение. Их цель зависит от статуса и, как правило, определяется необ ходимостью выработки качественных советов и помощи в подготовке па кета документов.

Менее значимыми в множестве инвестиционных участников явля ются так называемые посредники, которые привлекаются за опреде ленное вознаграждение для выполнения ограниченных специфических функций. Их цель – получение дохода либо за счет оговоренного про цента от суммы инвестиций, либо прямо оговоренной в договоре суммы за свои услуги.

79