Проектный анализ. В 2 частях. Ч.1. Учебно-методическое пособие

Какую стратегию следует выбрать по критерию Гурвица при А=0,4?

А) первую Б) вторую В) третью Г) четвертую Д) пятую

Директор торговой фирмы, продающей автомагнитолы, решилоткрытьпредставительство вобластномцентре.Унего имеются альтернативы либо создавать собственный магазин в отдельном помещении, либо организовывать сотрудничество с местными торговыми центрами. Всего можно выделить 5 альтернатив решения: A1-A5 Успех торговой фирмы зависит от того, как сложится ситуация на рынке предоставляемых услуг. Эксперты выделяют 3 возможных варианта развития ситуации S1-S3. Прибыль фирмы для каждой альтернативы

Постройте матрицу рисков (потерь). Какая стратегия является наименее рисковой при равных вероятностях ситуации на рынке?

А) первая Б) вторая

51

В) третья Г) четвертая Д) пятая

Задача 12

Фирма "Х" рассматривает проект по выпуску продукта "П" со следующими исходными данными:

Определите:

а) критерии NPV, IRR, PI для плановых значений ключевых параметров;

б) в рамках анализа чувствительности NPV проекта определите предельные значения и предельные изменения следующих параметров: цена сбыта, норма дисконта.

в) Изменение какого параметра оказывает наиболее сильное влияние на NPV проекта?

52

ГЛАВА 5. Настройка расчета и общие требования

Состав бизнес-плана

1.РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА

2.ОПИСАНИЕ ОТРАСЛИ И КОМПАНИИ

3.ОПИСАНИЕ ПРОДУКТА ПРОЕКТА

4.ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ЗАТРАТЫ

5.ПЕРЕМЕННЫЕ ЗАТРАТЫ

6.ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ

7.ПЛАН СБЫТА

8.ПЛАН ПО ПЕРСОНАЛУ

9.ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН

10.ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ

11.ОЦЕНКА РИСКА

Требования к творческой работе (бизнес-план) Состав

1.Файл-проект, подготовленный в системе PROJECT EXPERT, по теме, согласованной с преподавателем.

2.Файл-презентация, подготовленный в системе POWER POINT.

Настройка расчета и окружение

1.Начало проекта 01.06 текущего года. Длительность расчетного периода не менее 5-ти лет.

2.Шаг расчета: первые 2 года – месяц, 3-й год – квартал, далее по годам.

3.Ставку дисконтирования определить по модели WACC. При определении структуры финансирования использовать заемные средства и собственные в виде обыкновенных акций со стоимостью 20% годовых в рублях и 15% годовых по доллару.

4.Налоги – использовать ставки по основным федеральным налогам, действующие в текущем году. В

53

зависимости от вида деятельности и субъекта федерации предусмотреть соответствующие налоги.

5.Инфляция по рублям – официальная ставка за прошлый год в первый год проекта. Дальнейшее снижение - темп 5% в год. По доллару – 3% в первый год проекта. Дальнейшее увеличение - темп 5% в год.

6.Ставка рефинансирования – для первого года проекта ставка, действующая в текущем году. Дальнейшее снижение - темп 5% в год.

7.Курс доллара – официально зарегистрированный на ММВБ1апрелятекущегогода.Дальнейшееповышениекурса рубля – темп 5 % в год.

Финансирование

Предусмотреть финансирование 30% общей потребности в капиталезасчетсобственныхсредств.Остальное–кредитные средстваилизинг(принеобходимости).Собственныйкапитал представить в виде обыкновенных акций с указанием номинала и количества акций для каждого из участников. Потребность в заемных средствах рассчитать, используя опцию «Подбор кредита». В условиях кредитования предусмотреть возможность отсрочки выплат основного долга и процента (с капитализацией) до момента начала продаж.

Состав доклада на защите творческой работы:

1.Общее описание проекта.

2.Стратегия и цели.

3.Инвестиционный план – представить и прокомментировать состав инвестиционных затрат.

4.План сбыта – представить и прокомментировать объемы и цены реализации.

5.Операционные издержки - представить и прокомментировать прямые и постоянные издержки, а также

54

структуру себестоимости – процентное соотношение прямых, постоянных и непроизводственных затрат, используя карточку «Таблица пользователя» и график в виде накопительных гистограмм.

6.Финансирование - представить и прокомментировать структуру финансирования проекта.

7.Прибыли и убытки – представить и прокомментировать график чистой прибыли.

8.Кэш-Флоу - представить и прокомментировать график накопленной наличности.

9.Эффективность инвестиций – прокомментировать значения следующих критериев: ARR (среднегодовая норма рентабельности), NPV (чистая текущая стоимость), PI (индекс доходности), IRR (внутренняя норма рентабельности), DPB (дисконтированный срок окупаемости).

10.Доходы участников – сделать выводы относительно эффективности участия в проекте каждого из инвесторов.

11.Анализ чувствительности – выяснить влияние на изменение NPV следующих параметров: прямые издержки, общие издержки, цена сбыта, объем сбыта. На графике представить предельное изменение по каждому параметру. Определить параметры, к которым NPV проявляет наибольшую и наименьшую чувствительность соответственно.

12.Анализ безубыточности – прокомментировать параметры безубыточности для ключевых продуктов проекта.

55

ГЛАВА 6. Примеры инвестиционных проектов

Автосервис по покраскеавтомобилей

В настоящее время статистика отмечает рост отечественного автопарка и увеличение продаж автомобилей. Благодаря этому возрастает спрос на услуги станций технического обслуживания автомобилей. Таким образом, открытие мастерской по покраске автомобилей является перспективным направлением бизнеса. К преимуществам следует отнести стабильный спрос на услуги, высокий уровень доходов и простые условия ведения бизнеса.

Для реализации проекта арендуется помещение, отвечающее всем требованиям, находящееся внепосредственной близости от оживленного участка дороги. Общая площадь помещений составляет 60 кв. м. Арендная плата составляет 50 000 рублей в месяц. На ремонт и отделку помещения заложены затраты в сумме 80 000 рублей.

Целевую аудиторию составляют владельцы легковых машин, из которых 60% - мужчины в возрасте от 20 до 50 лет.

Этапы проекта:

Зарегистрировать бизнес как ООО или ИП.

Определиться с помещением для автосервиса.

Закупить специализированное оборудование.

Нанять квалифицированных работников.

Выбрать поставщиков и закупить расходный материал для автосервиса.

Объем первоначальных инвестиций составляет 2 100 000 рублей. Инвестиционные затраты направлены на приобретение оборудования, ремонт помещения, рекламу, закупку расходного материала и формирование фонда оборотных средств до выхода проекта на окупаемость.

56

Основная часть требуемых инвестиций приходится на приобретение оборудования, доля которых составляет 74%. Для реализации проекта будут использованы собственные средства.

Проект требует привлечения денежных средств в размере 2 100 000 руб. Основная часть требуемых инвестиций приходится на приобретение оборудования – 71%, доля расходов на ремонт помещения и первый месяц аренды – 6%, на оборотные средства – 12%, на рекламу – 4%, а на закупку расходных материалов – 7%.

Инвестиционные затраты

Переменные затраты включают расходы на приобретение расходного материала для ремонта и затраченных коммунальных мощностей. Для упрощения финансовых расчетов величина переменных расходов рассчитывается, исходя из средней стоимости услуг мастерской и фиксированной торговой наценки 300%.

Постоянные затраты покрасочного автосервиса включают арендную плату, рекламу, амортизационные отчисления,

57

фонд оплаты труда и прочие расходы. Размер амортизационных отчислений определяется линейным методом, исходя из срока полезного использования основных фондов в 5 лет.

Финансовые расчеты учитывают все доходы и расходы автосервиса, горизонт планирования составляет 5 лет. Выход наплановыйобъемпродажпланируетсяна8-оймесяцработы.

План сбыта

58

Штатное расписание

Производствогрибов

1. Резюме

Искусственное разведение грибов известно достаточно давно, но особенный интерес к рыбоводству проявлен в последнее десятилетие. Причина здесь проста: чрезвычайно высокая отдача культивирования грибов. Если при современном производстве говядины с 1 га в год можно получить 63.5 кг сушеного белка, при рыборазведении уже 567,5 кг, то при культивировании грибов - до 80 тонн. При выращивании зерновых удается собрать урожай в несколько десятков центнеров с 1 га в год, грибы же приносят с того же 1 га за год 12000 центнеров. Искусственному культивированию отдают предпочтение еще и потому, что слишком часты случаи пищевого отравления дикорастущими видами грибов.

ООО "ГРИББУМ" планирует реализовать данный проект с целью производства и переработки высококачественных, обладающих ярко выраженными целебными свойствами, видов грибной продукции. Начать проект планируется 1 июля текущего года. Длительность расчетного периода – 3 года.

В городе выращиванием грибов занимается только одна фирма, но культивируется только один вид грибов - шампиньоны, поэтому спрос на эту продукцию далеко не полностью удовлетворяется. И еще, что немаловажно, они

59

выращивают грибы в не экологически чистых условиях и предлагают их покупателям без дополнительной обработки, т.е. свежесобранными. Еще одна инновационная идея: новая упаковкавесомв0,5кг,чтозначительноудобно,чемупаковка весомв1кг,такженоваяупаковкабудетсодержатьмаксимум информации о товаре.

2. Оперативный план

Грибная» идея не является принципиально новой. Многие фирмы уже реализовали ее на практике и сейчас стабильно работают и получают прибыль. ООО "ГРИББУМ" собирается выращивать 2 вида грибов: OUSTER тип «вешенка» и фламулина бархатистая (зимний опенок). А также производить их первичную переработку: очистку, заморозку, фасовку в полиэтиленовые пакеты весом 0,5 кг.

Данные виды грибов имеют превосходные вкусовые качества, а, как известно, каждый человек любит хорошо и вкусно поесть. Практически не существует людей, которые равнодушно относились бы к грибным блюдам.

Экологически чистые условия выращивания грибов заключаются в следующем:

-экологически чистые субстрактные блоки;

-использование воды из источника, расположенного рядом с теплицей, а не водопроводной;

-использование экологически чистых упаковочных материалов. Предлагается организация очистки и заморозки грибов,дляувеличениясрокахранения,упаковкавесом0,5кг, которая будет давать покупателю максимум информации о продукте, а также будет содержать несколько рецептов приготовления грибных блюд.

На сегодняшний день в России и странах СНГ нет крупных производителей вышеуказанных видов грибов, хотя в мировой практике накоплен огромный опыт по их искусственному выращиванию. В качестве примера можно

60