Практикум по дисциплине «Бизнес-анализ с помощью Microsoft Excel». Автоматизированный практикум

стратегических и важных тактических решений, определяющих деятельность организации, а также обеспечивающих предупреждение кризисных явлений. Предполагается, что ситуация развивается в соответствии с определенными закономерностями ("правилами игры") под действием тех или иных внутренних механизмов и событий, происходящих вне организации.

Направление — это область активной деятельности организации, в которой необходимо принятие важных управленческих решений или возможно возникновение кризисных ситуаций.

Эталонная ситуация — типичная, характерная для данного направления ситуация, уже возникавшая ранее, по которой есть информация о принимавшихся решениях, действиях и результатах этих действий.

Банк ситуаций — это систематизированная информация о ситуациях, хранящаяся, как правило, на машинном носителе, снабженная специальным инструментарием для эффективного хранения, поиска и актуализации (обновления) данных.

ЛПР — лицо либо орган, принимающие решения в анализируемой ситуации. Экспертная комиссия — группа высококвалифицированных специалистов,

сформированная для проведения экспертизы (в частности, "мозговой атаки") в процессе ситуационного анализа.

Основные этапы ситуационного анализа формулируются в виде:

1.Подготовка к ситуационному анализу – это правильное понимание специалистами целей представленного анализа и стоящих перед ними задач, то есть постановка задачи. Одной из основных задач этого этапа является подготовка информации о ситуации, внутренних и внешних факторах, смежных проблемах и т.д., влияющих на ее развитие. Целесообразной является подготовка содержательного описания ситуации, в том числе с помощью ключевых слов, что может оказаться полезным при формировании информационных потоков в процессе проведения ситуационного анализа.

2.Анализ информации – начинается с поиска возможных аналогов. Информация об аналогах представлена в виде некоторого числа эталонных ситуаций. Эталонная ситуация характерна тем, что о ней достаточно много известно, в частности то, какие решения принимались, каковы результаты принятых решений и какие решения приводят к цели. Если возникшая ситуация является одной из эталонных, то известно, как в ней надо действовать. Информация об аналогичной эталонной ситуации передается экспертной комиссии для подготовки окончательного заключения. Если возникшая ситуация такова, что кажется близкой к одной из эталонных ситуаций, то необходимо оценить, насколько существенны имеющиеся различия. Если возникшая ситуация такова, что близких эталонных ситуаций нет, то вся имеющаяся информация о ситуации вместе с информацией об имевших место ранее аналогичных (неэталонных) ситуациях передается аналитической группой экспертной комиссии. На основании проведенного анализа формируется пакет информации о ситуации, необходимой для проводимого анализа. Этап анализа информации может завершаться подготовкой аналитического обзора информации о ситуации для участников коллективной экспертизы по выработке стратегических и тактических решений.

3.Анализ ситуации – если ситуация не относится к числу эталонных, то одной

из центральных задач этого этапа является выявление основных факторов,

32

определяющих развитие ситуации. Наиболее распространенный путь решения этой задачи — использование метода экспертных оценок, т. е. работа экспертной комиссии. Для решения этой задачи может быть использован, в частности, метод "мозговой атаки", как один из наиболее эффективных способов работы экспертной комиссии при установлении основных факторов, определяющих развитие ситуации. Для установления основных факторов, определяющих развитие ситуации, могут быть использованы и другие методы. Задача этапа анализа ситуации считается выполненной, если в результате его проведения ЛПР получит четкое, достаточно полное представление о ситуации, необходимое для принятия важных управленческих решений. Завершает этап анализа ситуации оценка устойчивости ситуации к возможным изменениям внешней и внутренней среды, к наиболее вероятным изменениям показателей, характеризующих динамику развития ситуации.

4.Разработка сценариев возможного развития ситуации – начинается с содержательного описания и определения перечня наиболее вероятных сценариев развития ситуации. Для решения этой задачи может быть использован метод "мозговой атаки". Определение перечня наиболее вероятных сценариев развития ситуации формирует основную направленность аналитической работы по определению наиболее вероятных направлений развития ситуации. С использованием выявленных факторов формируются модели развития ситуации. Различные варианты изменения значений факторов в соответствии с разработанными моделями приводят к различным вариантам изменения ситуации — к различным сценариям ее развития. В первую очередь будут рассматриваться те изменения значений факторов, которые представляются экспертам наиболее вероятными. Ожидаемые изменения основных факторов, характеризующих развитие ситуации, служат основой для разработки прогноза. Разработанные варианты развития ситуации должны быть подвергнуты тщательному анализу с точки зрения выявления основных опасностей, рисков, сильных сторон, перспектив при развитии ситуации. Результатом работы экспертов на этом этапе является разработка экспертного прогноза изменения факторов и индексов, характеризующих ситуацию, представленного в виде наиболее вероятных сценариев развития ситуации. Этап завершается оценкой ожидаемой устойчивости ситуации для разработанных альтернативных сценариев ее развития.

5.Оценка ситуации – оценка экспертами основных опасностей, рисков, сильных сторон и перспектив предполагаемого развития ситуации с точки зрения возможности достижения целей, стоящих перед организацией. Параллельно с оценкой наиболее вероятных сценариев развития ситуации на этом этапе предполагается также генерирование предложений для выработки альтернативных вариантов тактических

решений по ключевым профильным проблемам ситуации для выработки альтернативных вариантов стратегических и тактических решений в анализируемой ситуации. Естественно, что должны генерироваться именно те предложения, которые в максимальной степени могут обеспечить достижение целей, стоящих перед организацией. При генерировании предложений также рекомендуется использование метода "мозговой атаки" и других методов организации и проведения экспертиз. Если управленческие решения, принимаемые по результатам ситуационного анализа, представляют для организации большую важность, целесообразно проведение специальных экспертиз для сравнительной оценки альтернативных вариантов тактических решений по ключевым профильным проблемам ситуации и выбору из них наиболее предпочтительных. Основная цель проведения экспертиз на этом этапе —

33

генерирование для дальнейшего рассмотрения и анализа обоснованных управленческих решений и воздействий для достижения поставленных целей.

6.Обработка данных и оценка результатов экспертизы – сравнительная оценка нескольких альтернативных вариантов возможного развития событий, нескольких возможных альтернативных вариантов управляющих воздействий и решений, с помощью которых они могут быть реализованы. При этом возможно появление противоречий в оценках экспертов. Такие противоречия должны выявляться и по возможности устраняться. Полученные при обработке данных результаты, а также результаты оценки проведенных экспертиз используются при подготовке материалов для ЛПР о проведенном ситуационном анализе. Результатом работы экспертов на этом этапе ситуационного анализа является оценка полученных при проведенном ситуационном анализе альтернативных вариантов управленческих решений, определение рекомендаций и предложений для ЛПР по результатам проведенной работы.

7.Подготовка аналитических материалов по результатам ситуационного анализа – заключительный этап, в котором подводится итог всей проделанной работы. Основная задача этого этапа состоит в том, чтобы подготовить аналитические материалы, содержащие рекомендации по: принятию стратегических и тактических решений в анализируемой ситуации, механизмам их выполнения, контролю за исполнением решений, сопровождению хода реализации принимаемых решений, анализу результатов, включающему оценку эффективности принятых решений и их выполнения.

РАЗРАБОТКА БИЗНЕС-СИТУАЦИИ

При анализе своих бизнес-возможностей в процессе разработке бизнес-ситуации компания может получить следующие потенциальные преимущества:

дополнительный доход; большая доля риска; меньшие расходы;

диверсификация продукции (расширение ассортимента).

Потенциальные издержки:

дополнительное инвестирование; повышение эксплуатационных расходов; дополнительные налоги; потери в уже налаженных областях бизнеса.

Потенциал нового продукта обычно описывается с помощью двух характеристик:

Емкость рынка (какое количество товара было бы продано, если бы он продавался уже сегодня).

Рост (каков прогноз дополнительных объемов продаж на протяжении жизненного цикла данного товара).

Как правило, такие оценки приводятся в форме объема продаж в единицах продукции. Для проведения расчетов требуется также информация о переменных издержках, связанных с внедрением новой продукции. Это, в частности, расходы на

34

исследование рынка, на сбытовую сеть (хранение на складе, доставка к потребителю), на рекламу, на внедрение и т.п.

Модель MS Excel для бизнес-ситуации представляет собой синтез концепций и методов, рассмотренных ранее, к которым относятся: создание отчетов о результатах финансовой деятельности, планирование, прогнозирование.

На первом этапе разработки такой бизнес-модели в MS Excel создается предварительный отчет о финансовой деятельности компании, в который заносятся все потенциальные доходы и расходы:

1.На основе данных отдела маркетинга прогнозируется ожидаемый экономический эффект как дополнительная стоимость (маржа), учитывающая общий объем продаж новой продукции и потери в объемах продаж старой продукции.

2.Прогнозируются издержки будущего периода, относящиеся к выпуску новой продукции.

3.Эти издержки вычитаются из дополнительной стоимости для получения важного экономического показателя ДВПНА (ДВПНА – Доходы до Вычета Процентов, Налогов и Амортизации).

4.Расходы по амортизации определяются с помощью функции MS Excel для прямого начисления амортизации – АПЛ, которая рассчитывает величину амортизации активов за один период линейным методом. Аргументами функции АПЛ

являются стоимость, ликвидационная стоимость и период.

5.Сумма прибыли до уплаты налогов рассчитывается как разность показателей ДВПНА и амортизации.

6.Чистая прибыль рассчитывается после вычитания налогов.

7.Чистый поток денежных средств ЧПДС определяется путем вычитания инвестиций из чистой прибыли и добавления к ней амортизации.

Амортизация в расчетах используется дважды, т.к. она представляет собой не фактические денежные расходы, а аккумулированные затраты, и в каждом временном периоде списывается часть стоимости капиталовложений. Амортизация не должна уменьшать чистые свободные средства. Она относится к издержкам и используется для сокращения суммы прибыли до уплаты налогов. Поэтому для того, чтобы рассчитывать налоги амортизационные расходы вычитают из суммы прибыли до расчета налогов, а затем, чтобы оценить фактические чистые свободные средства амортизационные расходы прибавляют.

На втором этапе разработки бизнес-модели вычисляется период окупаемости – промежуток времени между начальным инвестированием и моментом возврата инвестированной суммы из годового потока денежных средств.

Для определения периода окупаемости вначале рассчитывается кумулятивный чистый поток денежных средств КЧПДС, характеристики которого (накопленный приток, накопленный отток и накопленный эффект) вычисляются на каждом шаге расчетного периода как сумма соответствующих характеристик денежного потока за данный и все предшествующие шаги с помощью функции смещения MS Excel – СМЕЩ. Затем рассчитывается период окупаемости с помощью функции ИНДЕКС. Эта функция последовательно рассчитывает чистый доход для каждого периода проекта, а точка, в которой чистый доход принимает положительное значение, и будет являться точкой окупаемости.

Третий этап разработки бизнес-модели связан с введением понятия

дисконтирования и оценкой дохода компании, поскольку со временем деньги

35

частично теряют свою стоимость, что и требуется учитывать при ситуационном анализе.

Дисконтирование – приведение будущих денежных потоков к текущему периоду с учетом изменения стоимости денег с течением времени. Это универсальная методика приведения будущих денежных потоков к настоящему моменту, основанная на понятии сложных процентов.

Ставка дисконтирования – процентная ставка, используемая для пересчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости. Это та процентная норма доходности, которую необходимо получить инвестору на вложенный капитал. Ставка дисконтирования включает в себя минимальный гарантированный уровень доходности, темпы инфляции, коэффициент, учитывающий степень риска конкретного инвестирования.

После задания ставки дисконтирования СД в модели рассчитывается

дисконтированный поток денежных средств (ДПДС), кумулятивный дисконтированный поток денежных средств (КДПДС) и дисконтированный

период окупаемости.

На четвертом этапе разработки бизнес-модели рассчитываются другие показатели, с помощью которых можно оценить доход компании. При этом для определения внутренней ставки дохода в MS Excel используется функция ВСД.

Расчет чистой (настоящей) приведенной стоимости производится с помощью функции ЧПС.

СИТУАЦИОННЫЙ АНАЛИЗ С ПОМОЩЬЮ ПРОЦЕДУР «Подбор параметра» И «Поиск решения»

В ходе проведения ситуационного анализа обычно возникает задача уменьшения периода окупаемости. С этой целью можно пробовать изменить один или несколько параметров, влияющих на этот показатель. К таким параметрам относятся некоторые виды издержек, в частности, начальная сумма инвестиций, расходы на рекламу, на исследование рынка и др.

Процедура «Подбор параметра» используется в том случае, когда известен результат расчета по некоторой формуле, но неизвестны входные значения, которые следует ввести для получения этого результата. В данной процедуре варьироваться может только один параметр. Например, задавая требуемое значение периода окупаемости, рассчитываемое в MS Excel по формуле с использованием функции ИНДЕКС, можно подобрать значение инвестиций для обеспечения заданного периода окупаемости. При этом выполняются следующие действия:

1.На вкладке Данные в группе Работа с данными нажимается значок Анализ "что-если", а затем выбирается в списке пункт Подбор параметра.

2.В поле Установить в ячейке вводится ссылка на ячейку, содержащую необходимую формулу.

3.В поле Значение вводится искомый результат.

4.В поле Изменяя значение ячейки вводится ссылка на ячейку, значение которой нужно подобрать.

Процедура «Поиск решения» используется для оптимизации расходов с целью сокращения периода окупаемости и позволяет варьировать несколько параметров,

36

влияющих на этот показатель. Такая процедура дает возможность найти оптимальное (min или max) или заданное значение рассматриваемого показателя по формуле, записанной в так называемой целевой ячейке, изменяя значения в нескольких (или одной) заданных ячейках, называемых изменяемыми, в которых записаны параметры оптимизации. При этом выполняются следующие действия:

1.На вкладке Данные в группе Анализ выбирается команда Поиск решения.

2.В поле Установить целевую ячейку вводится ссылка на ячейку или имя целевой ячейки. Целевая ячейка должна содержать формулу.

3.Выполните одно из следующих действий.

Чтобы значение целевой ячейки было максимальным из возможных, переключатель устанавливается в положение Максимальному значению.

Чтобы значение целевой ячейки было минимальным из возможных, переключатель устанавливается в положение Минимальному значению.

Чтобы задать для целевой ячейки конкретное значение, переключатель устанавливается в положение Значению и в поле вводится нужное число.

4.В поле Изменяя ячейки вводятся имена изменяемых ячеек или ссылки на них. Неизменяемые ссылки разделяются запятыми. Изменяемые ячейки должны быть прямо или косвенно связаны с целевой ячейкой. Можно задать до 200 изменяемых ячеек.

5.Чтобы автоматически найти все изменяемые ячейки, влияющие на целевую ячейку, нажимается кнопка Предположить.

6.В поле Ограничения вводятся любые ограничения, которые требуется применить. При их вводе нажимается кнопка Добавить.

7.Нажимается кнопка Выполнить и выполяется одно из следующих действий:

Чтобы сохранить найденное решение на листе, в диалоговом окне Результаты поиска решения выбирается вариант Сохранить найденное решение.

Чтобы восстановить исходные данные, выбирается вариант Восстановить исходные значения.

Чтобы сохранить значения изменяющейся ячейки в качестве сценария, который можно будет отобразить позже, в диалоговом окне Результаты поиска нажимается кнопка Сохранить сценарий решения, а затем в поле Название сценария вводится имя для этого сценария.

РАЗРАБОТКА СЦЕНАРИВ В MS EXCEL

В MS Excel есть инструменты и функции, с помощью которых можно исследовать факторы, оказывающие влияние на основные показатели деятельности компании. К таким инструментам относятся сценарии, которые помогают управлять входными данными при выполнении бизнес-анализа. Сценарии являются частью блока задач, который иногда называют инструментами анализа "что-если".

Сценарий — это набор значений, которые в приложении MS Excel сохраняются и могут автоматически подставляться в лист. Сценарии можно использовать для прогноза результатов моделей расчетов листа. Существует возможность создать и сохранить в листе различные группы значений, а затем переключаться на любой из этих новых сценариев, чтобы просматривать различные результаты.

37

Создание сценария

1.На вкладке Данные в группе Работа с данными нажимается значок Анализ "что-если", а затем выбирается в списке пункт Диспетчер сценариев.

2.Нажимается кнопка Добавить.

3.В диалоговом окне Добавление сценария в поле Название сценария

вводится название для сценария.

4.В поле ячейки Изменяемые ячейки вводятся ссылки на ячейки, которые требуется изменить.

Для сохранения исходных значений изменяемых ячеек перед созданием сценария, изменяющего значения, создается сценарий, который использует исходные значения ячеек.

5.Устанавливаются необходимые флажки в группе Защита.

6.Нажимается кнопка ОК.

7.В диалоговом окне Значения ячеек сценария вводятся необходимые значения.

8.Чтобы создать сценарий, нажимается кнопка ОК.

9.Если требуется создать дополнительные сценарии, повторяются шаги 2—8. После завершения создания сценариев нажимается кнопка ОК, а затем кнопка

Закрыть в диалоговом окне Диспетчер сценариев.

Просмотр сценария

При просмотре сценария изменяются ячейки, сохраненные как часть этого сценария.

1.На вкладке Данные в группе Работа с данными нажимается значок Анализ "что-если", а затем выбирается в списке пункт Диспетчер сценариев.

2.Выбирается имя сценария, который требуется просмотреть.

3.Нажимается кнопка Вывести.

Создание итогового отчета по сценариям

1.На вкладке Данные в группе Работа с данными нажимается значок Анализ "что-если", а затем выбирается в списке пункт Диспетчер сценариев.

2.Нажимается кнопка Отчет.

3.Выбирается параметр Структура или Сводная таблица.

4.В поле Ячейки результата вводятся ссылки на ячейки, значения которых изменяются с помощью сценариев. В качестве разделителя ссылок используется запятая.

ПОРЯДОК ПРОВЕДЕНИЯ РАБОТЫ

Задание.

Составить прогноз продаж на 6 лет для компании по продаже офисного оборудования с заданием ежегодного ожидаемого экономического эффекта и ожидаемых затрат.

1. В среде MS Excel создать и сохранить (на диске С: в папке 3 курс, содержащейся в папке ФПМ) файл на тему: «Проведение ситуационного анализа с помощью сценариев» с указанием фамилии исполнителей, например, под именем

Сит_анализ_Петров.

38

2.Заполнить два листа файла Сит_анализ в MS Excel под именами Прогноз продаж, Структура сценария.

3.Проверить правильность выполнения расчетов и сделать выводы на основе полученных результатов.

4.Представить отчет по работе в виде ответов на контрольные вопросы.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1.Что такое ситуационный анализ?

2.Перечислите и основные этапы ситуационного анализа.

3.Какие потенциальные возможности и издержки могут быть выявлены в результате проведенного анализа бизнес-ситуации?

4.Каков алгоритм разработки бизнес-ситуации в настоящей работе?

5.Что такое сценарий? Для чего он используется?

39

ТЕМА № 6

ПЛАНИРОВАНИЕ ПРИБЫЛИ НА ОСНОВЕ ЛЕВЕРИДЖА

Теоретическая часть: ОПЕРАЦИОННЫЙ ЛЕВЕРИДЖ; ФИНАНСОВЫЙ ЛЕВЕРИДЖ.

Практическая часть:

ПОРЯДОК ПРОВЕДЕНИЯ РАБОТЫ; КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ.

В современных экономических условиях практически ни одна компания не сможет достичь финансового успеха, не применяя хотя бы одну из форм левериджа, который служит инструментом укрепления финансового положения компании и улучшения условий эксплуатации оборудования. Различают операционный и финансовый леверидж. Компанию, несущую либо постоянные операционные издержки, либо фиксированные финансовые издержки, называют ливериджированной.

ОПЕРАЦИОННЫЙ ЛЕВЕРИДЖ

Операционный леверидж – это отношение постоянных издержек к переменным издержкам компании.

Уровень операционного левериджа – мера использования постоянных эксплуатационных расходов (постоянных общепроизводственных, торговых и административных издержек) в финансовых операциях. Руководство компании может определять уровень операционного ливериджа, основываясь на выборе относительно постоянных издержек. Например, можно приобрести новое оборудование, повышающее степень автоматизации и снижающее переменные затраты на рабочую силу. Чем больше средств будет инвестировано в приобретение высокоэффективного оборудования (при условии, что все остальные характеристики будут постоянными), тем выше будет уровень операционного ливериджа.

Следует отметить, что увеличение операционного ливериджа повышает степень риска. Правильное решение может повысить прибыльность при условии окупаемости издержек. Но если период окупаемости инвестиций будет больше, чем предполагалось, то прибыль может резко сократиться.

В наиболее общем виде операционный леверидж можно представить как процесс управления активами и пассивами компании, направленный на возрастание прибыли. Буквально (англ. leverage) – это рычаг для подъема тяжестей, т.е. некий фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результативных показателей. Так называемый левериджный эффект – эффект рычага, который дает постоянную возможность влиять на балансовую прибыль путем изменения структуры себестоимости и объема выпуска продукции, иначе на постоянные и переменные расходы.

40