Определение ставки роялти

Ставка роялти обычно выражается в виде процента о следующих базовых показателей:

1. валовой доход

2. чистый доход

3. дополнительная прибыль, возникающая у предприятия, использующего ОИС

4. цена единицы продукции

5. себестоимость

6. единичная мощность производства

7. другие базовые показатели

Ставка роялти должна как минимум:

• Покрыть лицензиару его издержки, связанные с подготовкой соглашения о передаче РИД

• Компенсировать прибыль, упущенную в результате появления на рынке нового конкурента в лице лицензиата

• Учитывать хотя бы минимальную компенсацию за передачу РИД лицензиату

• Может учитывать расходы на НИОКР

Основные методы определения ставки роялти:

• Метод, основанный на использовании стандартных ставок роялти

• Метод, основанный на анализе аналогичных сделок (метод основанный на анализе аналогов, взятых применительно к раннее заключенным лицензиаром лицензионным сделкам и метод, основанный на применении ставок роялти, взятых из ранее заключенных лицензионных соглашений на сходную продукцию для данной отрасли промышленности)

• Расчетные методы, основанные на данных о рентабельности

Корректировка стандартной ставки роялти

Ставка роялти, взятая из таблицы стандартных ставок, является усредненной (ориентировочной), поэтому рекомендуется корректировать ее с учетом факторов конкретной ситуации оценки. Существует классификация факторов, влияющих на размер роялти, составленная Азгальдовым и Карповой. Они выделяют 3 группы факторов:

1. факторы, отражающие правовые аспекты сделки

Объем передаваемых прав- Наиболее высокие ставки роялти будут по исключительным лицензиям, несколько меньше по неисключительным лицензиям, так как в этом случае не исключается взаимная конкуренция между лицензиатами.

Территория действия лицензионного соглашения- По общему правилу ставка роялти будет монотонно зависеть от размера территории

Объем правовой охраны- для патентной лицензии роялти будет больше, чем для безпатентной

2. факторы, отражающие обязательственные аспекты сделки

Условие лицензионного договора о взаимообмене усовершенствованиями-ставка роялти обычно монотонно зависит от размера взаимообменом в сфере научно-технических достижений по усовершенствования объекта лицензии

Зависимость лицензиатом от лицензиара- имеется в виду зависимость в поставках сырья, материалов, оборудования и т.д., необходимых для организации производства по лицензии. Чем больше зависимость, тем ставка роялти будет больше.

Наличие конкурентных предложений (имеется ввиду конкурентные предложения на продажу технологий, сопоставимых по экономической эффективности с закупаемыми). При наличии конкуренции ставка роялти будет ниже.

3. факторы, отражающие экономические аспекты сделки

Размер необходимых капиталовложений-Они необходимы для организации производства продукции по лицензии. Чем больше размер капиталовложений, тем ставка роялти будет меньше.

Объем передаваемой технической документации- при полном объеме передаваемой технической документации (конструкторской, технологической и со он) ставка роялти будет выше, чем при неполном объеме, например только конструкторской.

Предполагаемые расходы лицензиата на собственные альтернативные НИОКР- эти НИОКР имеют соей целью разработку РИД, сопоставимого по экономической эффективности с закупаемым. Чем ниже эти альтернативные НИОКР, тем ставка роялти будет ниже.

Технологические возможности лицензиатом получать прибыль от РИД- эти возможности зависят от степени технологического освоения предмета лицензии. Наименьшая ставка роялти будет в случаях, когда предметом лицензии является идея, наибольшая при промышленном использовании.

Лекция №5

Уменьшение ставки роялти

1. Отсутствие патента- как правило снижает размер роялти на величину 10-30% по сравнению с аналогичным объектом, передаваемым по патентной лицензии.

2. Передача ноу-хау- величина роялти понижается на 20-60% по сравнению с табличной в зависимости от ряда факторов:

20-40%- если ОИС передается по простой лицензии

20-40%- если для освоения ОИС необходимы значительные капиталовложения

40-60%- если ноу-хау передается на объект интеллектуальной собственности известный на рынке, но все же представляющий интерес для лицензиата

Расчетные методы для укрепления ставки роялти:

1. Метод, основанный на рентабельности (метод Новосельцева)

Роялти=(Рентабельность* )/(1+ рентабельность)

Под рентабельностью понимается рентабельность промышленного производства и реализации продукции по лицензии, определяемая как отношение величины прибыли лицензиата к себестоимости производства и реализации продукции по лицензии. Допустимо определять рентабельность по официальным статистическим данным рентабельности отдельных отраслей промышленности.

- доля прибыли лицензиара в общем объеме прибыли лицензиата. Величина может быть выбрана в зависимости от объема передаваемых прав и наличия патентной охраны.

К основным преимуществам метода Новосельцева относят возможность увеличения ставки роялти для наукоемких производств, поскольку снижение себестоимости продукции приводит к увеличению нормы рентабельности. Кроме того, предлагаемая формула объясняет увеличение ставки роялти при повышении доли лицензиара в прибыли лицензиата за счет снижения производственных и коммерческих рисков.

2. Метод Мухамедшиной

Роялти=L*рентабельность

Рентабельность-рентабельность по валовой прибыли, определяемая как валовая прибыль на единицу стоимости чистых продаж (продаж без учета косвенных налогов)

Преимущества: меньшие трудозатраты

Недостаток: меньшая точность

L- доля роялти в валовой прибыли лицензиата

Пример: ежегодный объем товарооборота продукции компании по франшизе составляет 400 000 000 руб. Такая концессионная схема реализации продукции способствует увеличению рентабельности производства с 10%, при использовании имеющихся в наличии основных и оборотных средств (без использования новых технологий) до 25%, учитывая, что возможно получить реальные преимущества перед конкурентами за счет более высокого качества продукции по технологии франчайзера, а также наличия гарантированного спроса на продукцию и отсутствия альтернативных технологий принимаем величину доли франчайзера в прибыли франчейзи на уровне 20%. Рассчитать величину ежегодных отчислений франчайзера.

Решение: Роялти=( 0,25*0,2/(1+0,25))*400 000 000= 16 000 000

Модифицированная формула, позволяющая учитывать интересы франчайзи6 учитывает 2 вида рентабельности: базовую рентабельность, которая уже ранее была у предприятия при отсутствии новых технологий, и общую рентабельность, котора] определяется как сумма базовой рентабельности и дополнительной рентабельности.

С учетом модифицированной формуле формулы:

Роялти=( 0,15*0,2/(1+0,25))*400 000 000=9 600 000

Пример задачи по методу освобождения от роялти:

Требуется определить рыночную стоимость полезной модели, применяемой для более эффективной очистки воды, если известно, что выручка от продаж фильтров с использованием этой полезной модели в первый прогнозный год составит 5 000 000 руб. Экспертные расчеты показали, что экономически целесообразно использовать полезную модель на протяжении 5 лет, в первые 3 года ожидается рост выручки на 10%, в последующие 2 года на 5%. Также требуется учесть расходы на поддержание правовой охраны полезной модели, дата приоритета ПМ 16.10.2010. премия за риск вложения инвестиций, направленных на внедрение полезной модели в производство, составляет 15%.

Показатель	1	2	3	4	5
Объем продаж	5 000 000	5 500 000	6 050 000	6 352 500	6 670 125
Роялти	5%	5%	5%	5%	5%
Выплаты по роялти	250 000	275 000	302 500	317 625	333 506
Расходы на поддержание правовой охраны патента	850 руб	1250 руб	1250 руб	1650 руб	1650 руб
Чистый доход	3-4 249 150	273 750	301 250	315 975	331 856
Коэффициент дисконтирования (R=15%+8,25%=23,25%)	(1+R)^(-n) 0,81	0,66	0,53	0,43	0,35
ЧДД	201 812	180 675	159 663	135 869	116 149
Сумма ДДП	794 168

Лекция №7

Рекомендуемые доли ставок роялти валовой прибыли лицензиата

Степень ценности технологий	лицензия					Нелицензионное ноу-хау
	исключительная		неисключительная
	Патентная	беспатентная	патентная	беспатентная
Особо ценные	40-50%	30-40%	25-30%	20-25%	25-30%
Средней ценности	0-40%	25-30%	20-25%	15-20%	10-25%
Мало ценные	20-25%	15-20%	10-15%	5-10%	3-10%

Задача: требуется рассчитать стоимость изобретения при условии, что оно обеспечивает производство новой продукции, впервые освоенной в производстве и обладающей качественно новыми техническими характеристиками. Оно представляет собой конструкцию прибора со сложенной системой контроля. Данное изобретение не имеет аналогов. Ставка дисконтирования, учитывающая риски вложения инвестиций в данный проект составляет 25%.

Будем решать методом выделения доли прибыли.

Показатель	1	2	3	4	1-ый пост прогнозный год
Чистая прибыль, млн.руб.	150	182	195	203	203
Д=25%	0,8	0,64	0,51	0,41	0,33
ЧДД	120	116,5	99,45	83,23
Сумма ЧДД за 4 года	419 180 000					203/((0,25-0)*0,33) =267,96
Дисконтированная читая прибыль от продаж продукции	419 180 000+267 960 000=684 140 000
К1=1 К2=0,9 К3=0,8	Стоимость= К1*K2*K3 (ДП* (1- R)^(-n)+ДПпп) К1*К2*К3*684 140 000=

Задача№2

Найти стоимость исключительной лицензии на изобретение сроком на 5 лет, изобретение относится к нагревательным системам, ставка дисконтирования 18%

Показатель	1	2	3	4	5
Количество произведенной с использованием изобретения продукции в шт	30 000	35 000	40 000	45 000	40 000
Цена за ед.продукции	1000	1200	1250	1300	1350
Ставка роялти из табл=5%
Объем продаж, млн	30	42	50	58,5	54
Выплаты по роялти	1,5	2,1	2,5	2,925	2,7
Коэффициент дисконтирования	0,85	0,72	0,6	0,5	0,43
Выплаты с учетом дисконтирования	1,275	1,512	1,5	1,4625	1,161
Сумма=6 910 500

Лекция №10

Задача: В настоящее время практически на всех станция водоочистки в качестве коагулянта используется сульфат алюминия, потребность в котором по России составляет порядка 600 000 тонн/год. В этом случае некоторые водоканалы идут на использование дорогостоящего гидроксохлорида алюминия. Была разработана новая технология с меньшей стоимостью, в качестве коагулянта используется OKAF, его можно использовать как для очистки воды, так и стоков, при этом доза OKAF в 2,3 меньше, чем у сульфата алюминия. Дата приоритета- 01.04.2010

Наименование	Себестоимость	Цена реализации
Продукт OKAF	3380 руб/тонна	4400 руб/тонна
Твердый продукт OKAF	17280 руб/тонна	19850 руб/тонна

Планируемый объем производства в первые три года коагулянта OKAF 5000 тонн, твердого продукта OKAF 1000 тонн. В четвертый год ожидается рост спроса на 5% на коагулянт OKAF и на 3% на твердый коагулянт OKAF. Требуется определить стоимость исключительной лицензии на изобретение, действующие на всей территории РФ сроком на 4 года при ставке дисконтирования 27,5%.

Решение: метод освобождения от роялти

Показатель	1	2	3	4
V1 (продукт окаф, тыс. тонн)	5	5	5	5,25
V2 (твердый окаф)	1	1	1	1,03
Выручка 1	22000	22000	22000	23100
Выручка 2	19850	19850	19850	20445,5
Суммарная выручка	41850	41850	41850	43545,5
Ставка роялти (по таблице стандартных ставок-для химических отрасли 3%)
Выплаты по роялти	1255,5	1255,5	1255,5	1306,4
Расходы на поддержание патента	850	1250	1250	1650
Чистый доход (выплаты по роялти-пошлина, тыс рубруб)	1254,65	1254,25	1254,25	1304,75
Коэффициент дисконтирования	0,886	0,695	0,545	0,427
ДДП	1111,14	871,2	683,29	557,5
Сумма ДДП	3223,13

Дополнение к доходному подходу:

Правило 25% (или правило большого пальца)

По данному правилу потенциальному лицензиару причитается 25% от чистого дохода до уплаты налога и процентов по кредиту. Автор данного правила Роберт Голдшейдер.

Официальная критика судом правила 25% относилась к невозможности учета фактов и обстоятельств конкретной ситуации, в частности самого объекта ИС, отрасли, которой принадлежит объект, а также отношений, связывающих договаривающиеся стороны. Более того, суд отклонил возможность использования данного правила в качестве начального ориентира при переговорах, поскольку будучи уже изначально некорректным оно приводит к ошибочным результатам.

Задача: предприятие беркут запатентовало свое изобретение «дробильно-измельчительный сепарационный комплекс диск 1». Сам способ и конструкция прибора прошли проверку на мировую новизну, которая показала, что аналогов в мире на сегодняшний день не существует. Установка диск 1 совершенствует технологический процесс и позволяет достигать наиболее высоких технических характеристик в процессе утилизации отходов металлургии. Дата создания изобретения-06.03.2006, дата приоритета 25.08.2007. предполагается, что изобретение будет пользоваться спросом в течение 6 лет с даты оценки. Требуется определить рыночную стоимость изобретения по состоянию на текущую дату, если долгосрочная ставка рынка гос.облигаций составляет 7,73, надбавка за риск вложения в ИС первые 2 года будет составлять 19,35%, последующие 2 года 20,45%.

Показатель	2013-14	2014-15	2015-16	2016-17	2017-18	2018-19
Чистая прибыль (без налогов, тыс руб/ед)	300	330	350	375	410	450
Объем продаж (ед)	500	500	550	550	550	600
Общая чистая прибыль, млн	150	165	192,5	206,25	225,5	270
Ставка дисконтирования, %	27,08	27,08	29,18	29,18	29,18	29,18