20.Внеоборотные активы предприятия. Основные источники финансирования капитальных вложений

Все активы предприятия делятся на внеоборотные и оборотные.

Внеоборотные активы предприятия — это активы, срок использования которых больше 12 месяцев, или одного операционного цикла, если его протяженность больше одного года.

Внеоборотные активы предприятия — это основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения.

Основные средства — денежные средства, инвестированные в основные фонды.

Основные фонды — совокупность материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средства труда, которые длительное время участвуют в процессе производства, сохраняя свою натурально-вещественную форму.

Нематериальные активы — затраты предприятия в нематериальные объекты, приносящие доход: права на использование земли и природных ресурсов; патенты, лицензии, товарные знаки и т.п.

Долгосрочные финансовые вложения: инвестиции в ценные бумаги, процентные облигации; уставные капиталы других предприятий и т. п.

Источники финансирования капитальных вложений — это средства, которые направлены на возобновление действующих основных фондов и создание новых.  Как правило, это могут быть как собственные средства компаний, так и бюджетные ассигнования, долгосрочные банковские кредиты, пожертвования и инвестиционные ресурсы. В какой доле использовать каждый источник финансирования капитальных вложений, каким должно быть их соотношение в финансировании зависит от сроков окупаемости проекта, от его задач и целей: будут направлены средства на создание новых основных средств или на реконструкцию и техническое перевооружение существующих.

Капиталовложения финансируются за счет следующих источников:

- собственных финансовых ресурсов инвесторов (чистой прибыли; амортизационных отчислений; сбережений граждан и юридических лиц; средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и т.д.);

- заемных финансовых средств инвесторов;

- привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, полученных от эмиссий акций, паевых и иных взносов физических и юридических лиц в уставный капитал);

- средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основе;

- средств бюджетов субъектов федерации;

- средств внебюджетных фондов (например, дорожного фонда);

- средств иностранных инвесторов.

Финансирование капитальных вложений может осуществляться как за счет одного, так и нескольких источников.

21. Понятие оборотного капитала. Стратегия финансирования текущих активов

Оборотный капитал – это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотных средств включаются:

- предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. д.),

- готовая продукция на складах предприятия,

- товары для перепродажи,

- денежные средства и средства в расчетах.

Характерной особенностью оборотных средств является высокая скорость их оборота. Оборотные средства потребляются в каждом данном производственном цикле. Они полностью утрачивают свою натуральную форму, поэтому целиком включаются в стоимость изготовленной продукции.

Оборотные активы финансируются за счет краткосрочных займов. Оборотные средства делятся на собственные и заемные, т.е. предприятие финансирует оборотные средства либо за свой счет, либо за счет краткосрочных кредитов. Собственные оборотные средства формируются за счет:

1.Уставный капитал

2.Резервный капитал

3.Накопленная прибыль

4.Выручка от реализации

Обычно величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом разделов 4 и 5 пассивом баланса и итогом раздела 1 актива баланса (собственные средства минус внеоборотные активы). Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3.

Заемные ОС формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они предоставляются предприятию во временное пользование. Источники финансирования оборотных средств:

1.Инвестиционный налоговый кредит предоставляется предприятиям органами государственной власти. Он представляет собой временную отсрочку налоговых платежей предприятию. Для получения такого кредита предприятие заключает кредитное соглашение с налоговыми органами по месту регистрации предприятия.

2.Инвестиционный взнос (вклад) работников – это денежный взнос работника в развитие экономического субъекта под определенный процент.

3.Облигационные займы осуществляются за счет выпуска в обращение долговых ЦБ или облигаций.

4.Банковские кредиты предоставляются в форме инвестиционных кредитов или краткосрочных ссуд.

Банком предлагаются следующие формы краткосрочного кредитования (сроком до 1 года), связанные в основном с финансированием недостатка у предприятия денежных средств для формирования оборотного капитала: кредит, кредитная линия, овердрафт.

Наряду с банковскими кредитами источниками финансирования оборотных средств являются также коммерческие кредиты других предприятий и организаций, оформленных в виде займов, векселей, авансового платежа.