Интеллектуальные технологии обоснования инновационных решений

сти, наличия достаточного спроса и способности к расширению;

б) расширение Р области допустимых значений объемов производства под влиянием нарастающего спроса, требующее из-за наличия «узких мест» на предприятии отодвигания верхней границы производственной функции;

в) увеличение предельной производительности (низкая рентабельность) на основе инновации И, то есть увеличение (для производственной функции в обратной форме) или уменьшение (производственная функция в прямой форме) наклона линейного участка.

Внешние обстоятельства r2 и r3 влияют на совершенство производственной функции посредством двух факторов: ценой основного продукта Цп на товарном рынке PQ и ценой

ресурса PI – в данном случае инвестиционного капитала на

финансовом рынке Цр. Динамика этих факторов весьма существенна при обосновании инвестиционной привлекательности.

Приведенные рассуждения приняли форму схемы классификации инвестиционных моделей экспресс-анализа (рис. 1.21). В табл. 1.6 предложены нумерация моделей и вариант мнемонических эквивалентов, раскрывающих их оптимальные особенности. При этом символ V означает варьируемость параметра классификации, а V – неизменность. Номер модели формируется следующим образом: r1 – первая

цифра, r2 r3 – вторая как двухзначное двоичное число, переведенное в десятичную систему.

61

Базовые модели

Воздействие на производственную функцию (r1)

ЦΠV ЦΠV

Динамика цены ресурса PI

(r3 )

ЦPV ЦPV

Рис. 1.21. Классификация базовых моделей экспресс-анализа

62

Таблица 1.6 Классификация базовых моделей экспресс-анализа

Для рационализации программы исследования моделей из табл. 1.6 принято целесообразным выделить пять базовых моделей – М10, М11, М12, М20, М30, отличающихся существенным учетом одного единственного фактора из пяти, принятых к экспресс-анализу. В последующем приобретенный опыт будет системно распространен на остальные модели.

Модель М10 (Y ЦΠV ЦPV ). Предполагает увеличение объема производства при фиксированных ценах: PI и PQ .

Совокупные издержки с учетом установленной правилами дисконтирования процентной ставки PI = const, PI ≥1

63

64

и ограничениями по спросу QC и возможностями производства Qmax ,

приемлемого решения оптимизационной задачи не существует. При условии

Идентичный результат может быть получен переходом к производст-венной функции по инвестиционному ресурсу в прямой форме Q(I ),

0, I > Imax ,

афакт существования оптимального решения – отношением

где PI – установленная цена ресурса.

Для PI = PI′ (рис. 1.23) оптимальное решение найдется

как

При PI = PI решения нет.

66

RQ =QIQ

PQQmax

PQQC

а

ΜRQ

PI

PQ / a1

PI

I

б

Рис. 1.23. Производственная функция RQ (I ) в денежном выражении (а) и ее предельная форма ΜRQ (I ) (б)

67

В случае QC′ > Qmax (IC′ > Imax ) наилучшим инвестиционным решением остается (1.41), (1.42). При IC′ > Imax решением будет пара (IС, QC ) :

Значит, оба варианта решения модели М10 совпадают и позволяют в случае его существования оценить значения рентабельности и мультипликатора, аргументирующие согласие реципиента и инвестора на принятие инвестиционного решения.

Определим индекс эффективности инвестиций как отношение

Для модели М10 условием приемлемости инвестиционного решения является

69

Инвестора интересует значение мультипликатора R ≥ Rmin , гарантирующее ему возврат и оплату предоставленного инвестиционного капитала,

Тогда область инвестиционных решений IИР (консенсус

обоих участников неантогонистической игры) образуется пересечением областей (1.50) и (1.54) (рис. 1.25):

70