Антикризисное управление
..pdfТаблица 5.7 Характеристика активов предприятия по уровню ликвидности
Группа |
Состав статей |
Формула расчета |
Ликвидность |
||||
по бухгалтерскому |
|||||||
активов |
баланса |
||||||
балансу (форма № 1) |
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
||
Наиболее |
Денежные |
|
А1 = стр.260 + стр.250 |
Легко |
|
|
|
ликвидные |
средства |
|
|
реали- |
|
|
|
активы (А1) |
Краткосрочные |
|
зуемые |
|
|
||
|
финансовые |
|
|
|
|
||
|
вложения |
|
|
|
|
|
|
Быстрореа- |
Дебиторская |
А2 = стр.230 + стр.240 + |
Высоко |
- |
|
||
лизуемые |
задолженность |
+ стр.270 |
ликвидные |
|
|||
активы (А2) |
Прочие оборот- |
|
активы |
|
|||
|
ные активы |
|
|
|
|
||
Медленно |
Производ- |
запа- |
А3 = стр.210 + стр.220 |
Ликвидные |
|
||
реализуемые |
ственные |
|
активы |
||||
активы (А3) |
сы |
|
|
|
|
|
|
Труднореа- |
Внеоборотные |
А4 = стр.190 |
Неликвидные |
||||
лизуемые |
активы |
|
|
активы |
|||
активы |
|
|
|
|
|
|
|
Итого |
Оборотные |
ак- |
А = А1 + А2 + А3 + А4 |
Активы |
|||
активы |
тивы (раздел I) |
|
предприятия |
||||
|
Внеоборотные |
|
|
|
|
||
|
активы |
|
|
|
|
|
|
|
(раздел II) |
|
|
|
|
|
91
Таблица 5.8
Пассивы организации формируются по уровню срочности их оплаты
|
Группа |
|
|
Формула расчета |
||
|
Состав статей баланса |
по бухгалтерскому |
||||
пассивов |
||||||
|
|
балансу |
||||
|
|
|
|
|
||
Наиболее сроч- |
Кредиторская задолжен- |
стр. 620 |
||||
ные |
обязатель- |
ность |
|
|
||
ства (П1) |
|
|
|
|||
Краткосрочные |
Краткосрочные кредиты |
П1 = стр.610 + стр.630 + |
||||
обязательства |
и займы |
|
+ стр.660 |
|||
(П2) |
|
|
Задолженность участни- |
|
||
|
|
|
кам (учредителям) по |
|
||
|
|
|
выплате доходов |
|
||
|
|
|
Прочие |
краткосрочные |
|
|
|
|
|
обязательства |
|
||
Долгосрочные |
Долгосрочные обязатель- |
П3 = стр.590 |
||||
обязательства |
ства |
|
|
|||
(П3) |
|
|
|
|
|
|
Собственный |
Капитал и резервы |
П4 = стр.490 + стр.640 + |
||||
капитал |
и дру- |
Доходы будущих перио- |
+ стр.650 |
|||
гие |
постоянные |
дов |
|
|
||
пассивы (П4) |
Резервы |
предстоящих |
|
|||
|
|
|
расходов |
|
|
|
Итого |
пассивы |
Краткосрочные обяза- |
П = П1 + П2 + П3 + П4 = |
|||
(П) |
|
|
тельства (раздел V) |
= стр.700 |
||
|
|
|
Долгосрочные обязатель- |
|
||
|
|
|
ства (раздел VI) |
|
||
|
|
|
Капитал и резервы |
|
92
Таблица 5.9
Определение ликвидности баланса
Показатель |
Экономическое содержание |
Формула |
Рекомен- |
|||||
расчета |
дуемое |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|
значение |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Разность |
лик- |
Сопоставление итогов первой |
А1 − П1 |
0 |
||||
наиболее |
группы по активу и пассиву, |
|
|
|||||
видных |
|
акти- |
т.е. А1 |
и П1 (срок до 3 мес.) |
|
|
||
вов и наиболее |
отражает соотношение теку- |
|
|
|||||
краткосрочных |
щих платежей и поступлений |
|
|
|||||
обязательств |
|
|
|
|
|
|
||
Разность |
|
Сопоставление итогов второй |
А2 − П2 |
0 |
||||
быстрореали- |
группы по активу и пассиву, |
|
|
|||||
зуемых |
|
акти- |
т.е. А2 |
и П2 (срок от 3 до 6 |
|
|
||
вов и |
кратко- |
мес.), |
показывает тенденцию |
|
|
|||
срочных |
обя- |
увеличения |
или |
уменьшения |
|
|
||
зательств |
|
текущей ликвидности в неда- |
|
|
||||
|
|
|
леком будущем |
|
|
|
||
Разность |
мед- |
Сопоставление итогов по ак- |
А3 − П3 |
0 |
||||
ленно |
реали- |
тиву и пассиву для третьей |
|
|
||||
зуемых |
|
акти- |
группы, т.е. А3 и П3 (срок от 6 |
|
|
|||
вов и |
долго- |
до 12 мес. и более), отражает |
|
|
||||
срочных |
обя- |
соотношение платежей и по- |
|
|
||||
зательств |
|
ступлений в будущем |
|
|
||||
Разность |
соб- |
Означает, |
что |
собственных |
П4 −А4 |
0 |
||
ственного ка- |
средств должно быть доста- |
|
|
|||||
питала и дру- |
точно для покрытия потреб- |
|
|
|||||
гих видов по- |
ности в оборотных активах |
|
|
|||||
стоянных |
|
|
|
|
|
|
|
|
активов |
|
|
|
|
|
|
|
93
На основании полученных данных определяется, насколько ликвиден баланс предприятия (сможет ли оно рассчитаться по своим обязательствам). Если первые показатели меньше нуля, то это говорит о том, что в ближайшее время на предприятии возникнет кризис неплатежеспособности.
5.4. Экспресс-анализ, детальный анализ
Экспресс-анализ проводится в следующих разделах Баланса: определение абсолютных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия (основные и оборотные средства, прибыльность предприятия и т.д.); расчет относительных показателей, таких как доля материальных запасов, коэффициент износа основных средств, рентабельность и других финансовых коэффициентов). Определяются основные «больные» статьи и финансовые коэффициенты, не соответствующие нормативам или базовым. Порядок проведения и расчет показателей представлен в табл. 5.10.
|
|
|
Таблица 5.10 |
|
Порядок проведения экспресс-анализа |
||
|
|
|
|
|
|
Обо- |
|
|
Наименование показателя |
значе- |
Порядок расчета2 |
|
|
ние |
|
|
I. Оценка экономического |
потенциала |
предприятия |
1. |
Общая стоимость имущества |
А |
стр. 300 Баланса |
2. |
Основные средства |
Sосн |
стр. 120 Баланса |
3. |
Оборотные средства |
Sоб |
стр. 290 Баланса |
4. |
Численность работающих |
Чп |
стр. 760 доп. справки |
5. |
Численность рабочих |
Чраб |
|
6. |
Доля основных средств в активах |
ДАосн |
Sосн/А |
2 Для расчета используется публичная отчетность, согласно приказу Министерства финансов РФ от 22.07.03 № 67н Бухгалтерский баланс, форма № 1.
94
7. Доля материальных запасов |
Доб.з |
Запасы/Sоб |
в оборотных средствах |
|
|
8. Коэффициент износа основных |
Кизн |
Амортизация/Sосн |
средств |
|
|
9. Фонд оплаты труда |
ФОТ |
|
10. Общая рентабельность |
общ |
Прибыль/Активы |
11. Рентабельность оборота |
об |
Прибыль/Выручка |
12. Количество оборотов капитала |
Коб.к |
Выручка/Активы |
|
|
Окончание табл. 5.10 |
|
|
|
|
Обо- |
|
Наименование показателя |
значе- |
Порядок расчета |
|
ние |
|
III. Общая оценка финансового |
состояния |
|
Убытки отчетного года |
Уотч |
Данные из налоговой |
|
|
отчетности |
Убытки прошлого года |
Упр |
– “ – |
Просроченная ДЗ |
ДЗпр |
– “ – |
Просроченные кредиты |
Крпр |
– “ – |
Просроченная КЗ |
КЗпр |
– “ – |
Коэффициент покрытия |
Кпок |
Sоб–ДЗ/Обязательства |
|
|
краткосрочные |
Коэффициент обеспеченности соб- |
Кс.соб |
(Sсоб–Sвнеоб)/А |
ственными средствами |
|
|
Коэффициент концентрации соб- |
Ксоб.кон |
(Sсоб/А)100 % |
ственного капитала |
|
|
Коэффициент самофинансирования |
Ксамф |
(Sсоб/Sзаем) 100 % |
IV. Оценка динамичности (пропорциональности) развития. |
||
Сравнение темпов роста прибыли, выручки, затрат |
||
(себестоимости) и активов |
При детальном финансово-экономическом анализе анализируются изменения каждой статьи доходов и расходов предприятия, его обязательств и активов, используются горизонтальный, вертикальный и трендовый анализы, т.е. рассматриваются изменения в динамике относительно базового периода и в структуре тех или иных разделов. Также при детальном
95
анализе проводится факторный анализ хозяйственной и финансовой деятельности, что позволяет определить степень влияния на изменения того или иного фактора.
Вопросы для самоконтроля
1.В чем состоят задачи и цель финансово-экономического анализа?
2.Назовите источники для проведения финансово-эконо- мического анализа.
3.При каком значении Z-счета Альтмана предприятие находится в предбанкротном состоянии.
4.Сколько классов предприятий выделяют при использовании методики балльной оценки Г.В. Савицкой.
96
Глава 6
СТРАТЕГИЯ И ТАКТИКА АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ
6.1.Правила и порядок построения антикризисной стратегии
Практика банкротств и кризисных ситуаций показывает, что 90 % всех затруднений на предприятиях вызвано внутренними проблемами, которые вызваны действиями руководства компании. К данной категории причин относится также отсутствие действий по адаптации к изменяющимся условиям во внешней среде. Организации строятся вокруг четырех составляющих: стратегия, структура, персонал и знания. Выделить что-то наиболее важное является трудной задачей, но стратегия – эта связующая нить, без которой невозможно эффективно использовать имеющиеся ресурсы.
|
|
Анализ среды |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Определение |
|
|
|
Выработка |
|
миссии и целей |
|
|
|
стратегии |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Выбор |
|
|
|
|
|
стратегии |
|
|
|
|
|
|
|
|
Оценка и контроль выполнения
Рис. 6.1. Этапы формирования стратегии
В соответствии с теорией управления «7−S» эффективная организация формируется на базе 7 взаимосвязанных составляющих:
97
1.Стратегия организации.
2.Структура управления.
3.Системы, поддерживающие производственный процесс.
4.Штат сотрудников.
5.Стиль управления.
6.Квалификация персонала.
7.Совместно разделяемые ценности (корпоративная культура).
В антикризисном менеджменте стратегия обладает рядом отличительных особенностей, которые вызваны ограниченностью ресурсов (в том числе и времени). Блоки, из которых состоит стратегия, представлены на рис. 6.1.
6.2. Внешний и внутренний аудит
Анализ внешних факторов проводится с целью выявления причин кризиса. При этом слишком большой или слишком малый объем полученной информации может исказить истинное положение. Поэтому, чтобы сформировать четкую и понятную картину развития ситуации, необходимо правильно сопоставить полученные результаты и свести в единое целое несколько этапов анализа:
•STEP-анализ. Анализ макросреды по четырем секторам: политическое окружение, экономическое окружение, социальное окружение, технологическое окружение;
•Модель Портера. Анализ конкурентной среды по ее пяти основным составляющим: покупатели, поставщики, конкуренты внутри отрасли, потенциальные новые конкуренты, товарызаменители.
Получив достаточно обширную информацию о внешней среде, можно синтезировать ее с помощью метода создания сценариев – реалистического описания того, какие тенденции могут проявиться в той или иной отрасли в будущем. Обычно создается несколько сценариев, на которых затем опробуется
98
та или иная антикризисная стратегия предприятия. Сценарии дают возможность определить наиболее важные факторы внешней среды, которые необходимо учитывать предприятию; некоторые из них будут находиться под прямым контролем предприятия (оно сможет либо избежать опасности, либо воспользоваться появившейся возможностью). Однако будут существовать и факторы, неподвластные контролю со стороны предприятия, – в этом случае разрабатываемая антикризисная стратегия должна помочь предприятию максимально использовать конкурентные преимущества и в то же время минимизировать возможные потери.
Изучая внешнюю среду, менеджеры концентрируют внимание на выяснении угроз и возможностей, которые таит в себе внешняя среда. Довольно популярным при этом является метод SWOT-анализа, подробно описанный в литературе по стратегическому управлению.
Внутренний анализ состояния предприятия, находящегося в кризисной ситуации, проводится с целью углубленного исследования его реального состояния. Имея результаты этого исследования и видение того, каким предприятие должно стать в будущем, менеджеры могут разработать антикризисную стратегию для проведения необходимых изменений.
Чем слабее положение предприятия, тем более критическому анализу должна подвергнуться его стратегия. Кризисная ситуация на предприятии – это признак слабой стратегии или ее плохой реализации или и того, и другого. Анализируя стратегию предприятия, менеджеры должны сконцентрировать свое внимание на следующих пяти моментах.
1. Оценка эффективности текущей стратегии. Опреде-
ление следующих критериев:
–место предприятия среди конкурентов;
–границы конкуренции (размер рынка);
–группы потребителей, на которые предприятие ориентируется;
99
– функциональные стратегии в области производства, маркетинга, финансов, кадров.
Оценка проводится на базе количественных показателей: доля предприятия на рынке, размер рынка, размер прибыли, размер кредита, темпы объема продаж и т.д.
2.Сила и слабость, возможности и угрозы предприятия.
Как уже говорилось, самый удобный и уже апробированный способ оценки стратегического положения компании – это
SWOT-анализ.
3.Конкурентоспособность цен и издержек предприятия, бенчмаркинг. Составление соотношения цен и затрат предприятия с ценами и затратами конкурентов. В этом случае используется стратегический анализ издержек с помощью метода «цепочка ценностей» (рис. 6.2).
Вспомогательныевидеятельностиды |
|
Инфраструктура компании |
|
|
||
|
Управление людскими ресурсами |
|
|
|||
|
Технологическое равновесие |
|
Прибыль |
|||
|
|
|
|
|||
|
|
|
Закупки |
|
|
|
|
Материаль- |
Произ- |
Товаро- |
Маркетинг |
Обслужи- |
|
|
ное обеспе- |
водство |
движение |
и продажи |
вание |
|
|
чение |
|
|
|
|
|
|
|
Основные |
виды деятельности |
|
|
|
|
Рис. 6.2. «Цепочка ценностей» фирмы |
|
|
«Цепочка ценностей» отражает процесс создания стоимости товара/услуги и включает различные виды деятельности и прибыль. Связи между этими видами деятельности по созданию ценностей могут стать важным источником преимуществ предприятия. Каждый вид деятельности в этой цепочке связан с затратами и с активами предприятия. Соотнося производственные издержки и активы с каждым отдельным видом деятельности в цепочке, можно оценить затраты по ним. Кроме того, на цены и издержки предприятия влияет деятельность по-
100