- •Утверждено Редакционно-издательским советом университета в качестве учебного пособия
- •Введение
- •1. Содержание дисциплины и вопросы для самостоятельного изучения
- •Тема I. Структура технико-экономического обоснования инвестиционного проекта.
- •Тема 2. Предварительный анализ инвестиций и подготовка бизнес-плана.
- •Тема 3. Методология оценки инвестиций.
- •Тема 4. Финансирование инвестиционных проектов.
- •Тема 5. Проблемы учета и оценки рискованности и достоверности инвестиционных проектов.
- •Тема 6. Учет инфляции при подготовке инвестиционных проектов.
- •Тема 7. Анализ инвестиционного проекта.
- •2. Формирование организационных основ обоснования инвестиционных проектов
- •3. Поэтапно-функциональная структура обоснования инвестиционных проектов
- •Организации и совершенствования механизма реализации инвестиционной политики предприятия
- •4. Организация процесса согласования интересов субъектов инвестиционной деятельности предприятия, возникающих в процессе обоснования инвестиционных проектов
- •2 Этап – введение дополнительных целей, 3 этап –
- •5. Модель комплексного инвестиционного портфеля
- •Матрица баланса инвестиций элементных проектов
- •Оптимизационный алгоритм представлен на рис. 20.
- •6. Анализ эффективности капитальных вложений (реальных инвестиций). Принципы принятия инвестиционных решений и оценка денежных потоков
- •7. Метод расчёта чистого приведённого эффекта (дохода)
- •8. Определение срока окупаемости инвестиций
- •9. Определение внутренней нормы доходности инвестиционных проектов
- •10. Анализ альтернативных проектов. Оценка инвестиций в условиях дефицита финансовых ресурсов
- •11. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности
- •12. Проблема оценки риска проектов. Имитационная модель оценки риска
- •13. Оптимальное размещение инвестиций
- •14. Особые формы финансирования инвестиционных проектов (лизинг и форфейтинг)
- •15. Маргинальная стоимость капитала
- •Заключение
- •Библиографический список
- •Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: учеб. Пособие / э.И. Крылов, в.М. Власова, м.Г. Егорова и др. М.: Финансы и статистика, 2006. 192 с.
- •Оглавление
- •Подписано к изданию .25.06.2012.
- •394026 Воронеж, Московский просп., 14
Тема 4. Финансирование инвестиционных проектов.
Определение стоимости инвестиционных ресурсов: стоимость отдельных элементов капитала фирмы. Предельная цена капитала. Выбор инвестиционных проектов при краткосрочном дефиците средств, при долгосрочном дефиците средств.
Организация финансирования: определение потребности, выбор источника. Влияние процентной ставки на эффективность проекта. Экономический и финансовый риск.
Вопросы для самостоятельной подготовки
Как оценить стоимость акционерного капитала?
Что такое средневзвешенная стоимость капитала?
С какой целью используется модель оценки капитальных активов?
На модели оценки капитальных активов проиллюстрируйте зависимость между риском, ставкой доходности, требуемой инвестором.
Тема 5. Проблемы учета и оценки рискованности и достоверности инвестиционных проектов.
Риски инвестирования. Риски и неопределенность. Постадийный учет, анализ и оценка рисков проекта. Методы учета рисков: сценарный подход, вероятностный анализ, корректировка параметров проекта. Измерение инвестиционных рисков.
Ставка сравнения для условий неопределенностей и рисков. Модель оценки капитальных активов и рисков проекта.
Вопросы для самостоятельной подготовки
Что такое неопределенность и риск? В чем разница между риском и неопределенностью?
Основные источники риска и неопределенности.
В чем состоят систематические и несистематические риски? Можно ли устранить систематические риски? Несистематические?
Анализ рисков: общее в различных подходах.
Основа вероятностного подхода к анализу рисков.
Измерение абсолютной и относительной величины риска.
Анализ чувствительности: понятия и основные этапы.
Анализ сценариев: понятие и основные этапы.
Тема 6. Учет инфляции при подготовке инвестиционных проектов.
Сущность и измерители инфляции. Влияние инфляции на доходы фирмы. Текущие цены, постоянные цены, условные цены. Номинальная и реальная процентная ставка в условиях инфляции. Формула Ирвинга Фишера. Влияние инфляции на денежные потоки фирмы (в прогнозах). Проблемы учета инфляции при инвестиционном проектировании.
Вопросы для самостоятельной подготовки
Расчеты выполнены в постоянных ценах, при этом утверждают, что инфляция учтена. Что это значит?
Особенности учета инфляции при оценке инвестиций в России.
Какие виды цен используют при оценке инвестиционных решений?
Как учесть структурную инфляцию в проектах?
Для каких расчетов используют номинальную ставку дисконтирования?
Тема 7. Анализ инвестиционного проекта.
Источники анализа инвестиционного проекта. Этапы анализа, причины и содержание анализа. Экспертиза проекта.
Вопросы для самостоятельной подготовки
Цели, содержание, этапы экспертизы инвестиционных проектов.
Причины отклонения проектов по результатам предварительной экспертизы.
Причины отклонения проектов по результатам основной экспертизы (инвестиционного анализа).
Заключение.
Основные проблемы инвестирования в России в современный период.