- •Рынок ценных бумаг курс лекций
- •Э.Ю. Околелова
- •Введение
- •1. Становление и развитие рынка ценных бумаг
- •1.1. Возникновение рынка ценных бумаг
- •1.2. Развитие фондового рынка в XIX-XX веках
- •1.3. Развитие фондового рынка в России
- •1.4. Современный фондовый рынок России
- •Московская межбанковская валютная биржа (ммвб)
- •Фондовая биржа ртс (Российская Торговая Система)
- •Фондовые индексы
- •Биржевой индекс Dow Jones (djia)
- •Биржевой индекс dax (dax 30)
- •Биржевой индекс Nikkei
- •Биржевой индекс nasdaq
- •Биржевой индекс Standard & Poor’s 500 (s&p 500)
- •Биржевой индекс Russell
- •Биржевой индекс ммвб
- •Биржевой индекс rts
- •2. Сущность и структура рынка ценных бумаг
- •2.1. Классификация рынков ценных бумаг
- •3. Акции
- •3.1. Классификация акций
- •3.2. Механизмы обращения акций
- •Цель проведения ipo
- •Этапы ipo
- •Выбор площадки для ipo
- •Формирование команды по размещению
- •Подготовка компании к публичному статусу
- •Совершенствование корпоративного управления
- •Формирование синдиката андеррайтеров
- •Юридическое сопровождение
- •Информационное сопровождение
- •3.3. Листинг
- •3.4. Эмиссия и сплит
- •3.5. Имущественные и неимущественные права
- •3.6. Доход и прибыль на акцию
- •3.7. Оценка пакета акций
- •3.8. Волатильность
- •Расчет волатильности
- •Индикаторы волатильности
- •Эффект базы
- •Волатильность в теории портфеля Марковица
- •4. Облигации
- •4.1. Виды облигаций
- •4.2. Евробумаги
- •4.3. Дюрация облигаций
- •Дюрация облигации с нулевым купоном
- •Дюрация традиционной или обычной облигации
- •Факторы, влияющие на дюрацию
- •Волатильность цены облигации
- •Типы дюраций
- •5. Вексель
- •5.1. История возникновения векселя
- •5.2. Вексельное обращение и виды векселей
- •6. Производные инструменты ‑ деривативы
- •7. Фьючерсы
- •7.1. Основные понятия фьючерсных сделок
- •7.2. Рынок фьючерсов
- •7.3. Фьючерсные контракты и ценообразование
- •Экспирация – это: 1) наступление даты завершения сделки; 2) наступление даты истечения срока действия опциона; последний день для реализации опциона [50].
- •Обоснованная стоимость
- •7.4. Арбитраж
- •7.5. Хеджирование
- •7.6. Форвардные контракты
- •7.7. Сделки «репо» и «депорт»
- •7.8. Поставка и окончательные расчеты
- •8.1. Покупка опциона колл
- •8.2. Продажа опциона колл
- •8.3. Покупка опциона пут
- •8.4. Продажа опциона пут
- •8.5. Опционы на фьючерсы
- •8.6. Синтетическая позиция
- •8.7. Покрытый колл и покрытый пут
- •Продажа покрытого опциона колл (Covered call writing)
- •Продажа покрытого опциона пут
- •8.6. Маржевой эффект
- •Паевые инвестиционные фонды
- •9.1. Виды паевых инвестиционных фондов
- •Недостатки паевых инвестиционных фондов:
- •Портфель ценных бумаг
- •10.1. Формирование портфеля ценных бумаг
- •Риски инвестирования в ценные бумаги
- •10.3. Методы оценки доходности финансовых активов
- •10.4. Мультииндексная модель «доходность-риск» г. Марковица
- •10.5. Модель единичного индекса (модель у. Шарпа)
- •Заключение
- •Библиографический список
- •Оглавление
- •Рынок ценных бумаг
- •394006 Г.Воронеж, ул. 20-летия Октября, 84
Заключение
Формирование и развитие финансового рынка России осуществляется в сложных условиях и сталкивается с множеством проблем объективного и субъективного характера. Рынок, который начинал свое функционирование «с чистого листа», в отсутствии знаний, практических навыков, деловых традиций и обычаев, вынужден был приспосабливаться к развитому механизму финансового посредничества, функционирующему как в национальных, так и в международных рамках. Глобализация финансовых рынков, являющаяся одной из ключевых тенденций конца ХХ-го века, означает необходимость для России соответствовать принятым в мире стандартам и «правилам игры».
На фондовом рынке с помощью финансовых посредников происходит перераспределение денежных средств от инвесторов к эмитентам на основе ценных бумаг. В зависимости от видов финансовых институтов, которые выполняют функции финансовых посредников, выделяют банковскую, небанковскую и смешанную модель рынка ценных бумаг. В России формируется смешанная модель.
Регулирование рынка ценных бумаг преследует ряд целей, основной из которых является создание нормальных условий для функционирования самого рынка и всех его добросовестных участников. Базовым принципом функционирования рынка ценных бумаг является доверие инвесторов к рынку, которое обеспечивается поддержанием честности и открытости со стороны участников рынка, недопущением ущемления прав инвесторов и участников рынка. В обеспечении доверия инвесторов к рынку ценных бумаг заинтересованы государство, эмитенты и профессиональные участники рынка. Обеспечение доверия инвесторов к рынку осуществляется посредством законодательных и этических норм.
Изучение развития финансового рынка как механизма привлечения финансовых ресурсов в сферу реального производства, особенно в наиболее перспективные с точки зрения эффективности и рентабельности секторы экономики, поможет молодым специалистам принимать квалифицированные решения при размещении свободных активов.
Рынок ценных бумаг живет ожиданиями развития макроэкономических тенденций, политических событий, ожиданиями, связанными с результатами деятельности отдельных компаний, с действиями конкретных персонажей политико-экономической системы.
Изучение механизмов обращения ценных бумаг во всем их многообразии позволит не только прогнозировать динамические процессы рынка, но и оценивать перспективы и тенденции отдельных отраслей и экономики в целом.
Библиографический список
Алехин, Б.И. Рынок ценных бумаг : учебное пособие / Б.И. Алехин. - 2-е изд. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 234 с.
Бердникова, Т.Б. Оценка ценных бумаг / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2002. – 186 с.
Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело/ Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2002. – 175 с.
Берзон Н.А. Рынок еврооблигаций. Ключевые моменты / Н.А. Берзон // Рынок ценных бумаг. - 2000. - №9.
Биржевое дело: учебник / под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2003. – 167 с.
Боровкова, В. А. Рынок ценных бумаг : учебное пособие / В.А. Боровкова. - СПб.: Питер, 2006. – 137 с.
Буренин, А.Н. Задачи с решениями по рынку ценных бумаг, срочному рынку и риск-менеджменту / А.Н. Буренин. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 181 с.
Буренин, А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: учебное пособие / А.Н. Буренин. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 128 с.
Воробьев, П.В., Лялин В.А. Ценные бумаги и фондовая биржа / П.В. Воробьев. - М.: Филинъ, 2001. – 210 с.
Гусева, И.А. Рынок ценных бумаг. Практические задания по курсу: учебное пособие / И.А. Гусева. – М.: Экзамен, 2005. – 243 с.
Ильин, А.Е., Соловьева Т.Н. Практикум по рынку ценных бумаг: учебное пособие / А.Е. Ильин. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 186 с.
Килячков, А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: учебное пособие / А.А. Килячков. – 2-е изд. – М.: Экономистъ, 2005. – 156 с.
Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент: учебное пособие / Ковалев В.В. - М.: Финансы и статистика, 2001. – 243 с.
Ковалев В.В.Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев – М.: Финансы и статистика, 1995. - 432 с.
Коупленд, Том. Стоимость компаний: оценка и управление : пер. с англ. / Том Коупленд, Тим Коллер, Джек Муррин. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1999. - 576 с.
Кричанский, К.В. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие / К.В. Кричанский. – М.: Дело и Сервис, 2007. – 512 с.
Лозовский, Л.Ш. Биржа и ценные бумаги / Л.Ш. Лозовский. – М. Экономика, 2006. – 277 с.
Международная федерация фондовых бирж (МФФБ) [Электронный ресурс] / http://www.fibv.com
Миркин, Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок / Я.М. Миркин. - М.: Перспектива, 2007. – 344 с.
Мишарев, А.А. Рынок ценных бумаг. Учебное пособие / А.А. Мишарев. – СПб. Питер, 2006. – 315 с.
Московская межбанковская валютная биржа [Электронный ресурс] / http://www.micex.ru
Московская фондовая биржа [Электронный ресурс] / http://www.mse.ru
Никитина, В.А. Бухгалтерский учет и налогообложение операций с ценными бумагами: практическое пособие / В.А. Никитина. – М.: Экзамен, 2005. – 188 с.
Нью-Йоркская фондовая биржа (New York Stock Exchange Inc.) [Электронный ресурс] / http://www.nyse.com
Пантелеев, П.А. Рынок ценных бумаг / П.А.Пантелеев. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 164 с.
Российская торговая система [Электронный ресурс]/ http://www.rts.ru
Рубцов, Б.Б. Современные фондовые рынки / Б.Б. Рубцов. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2002. – 210 с.
Рынок ценных бумаг: Учебник / под ред. В.А. Галанова. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 2005. – 267 с.
Рынок ценных бумаг: учебник / под ред. Е.Ф. Жукова. – 2-е изд. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 248 с.
Рынок ценных бумаг: учебник / под ред. Н.Т. Клещева. – М.: Экономика, 2002. – 234 с.
Селиванова, Т.С. Ценные бумаги. Теория, задачи с решениями, учебные ситуации, тесты: учебное пособие / Т.С. Селиванова. – М.: Дашков и К. – 2006. – 163 с.
Тертышный, С.А. Рынок ценных бумаг и методы его анализа / С.А. Тертышный. – СПб.: Питер, 2004. – 156 с.
Толкачев А.Н. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: учебное пособие / А.Н. Толкачев – М.: Экзамен, 2005. – 175 с.
Тэпман, Л.Н. Риски в экономике. / под ред. В.А. Швандра. – М.: ЮНИТИ, 2002.
Чалдаева, Л.А. Экономика и организация фондовой биржи / Л.А. Чалдаева. – М.: Экономистъ, 2006. – 236 с.
Ческидов, Б.М. Модели рынков ценных бумаг / Б.М. Ческидов. – СПб.: Питер, 2006. – 413 с.
Прогноз рынка ценных бумаг [Электронный ресурс] / http: //www. minfin.ru
Национальные вопросы бизнеса [Электронный ресурс] / National Assotiation of Securities Delers Inc. - http://www.nasdaq.com
Московская фондовая биржа [Электронный ресурс] http://birga-trade.com/vain_invest80.html
Московская фондовая биржа [Электронный ресурс] http://www.trader-lib.ru/books/
Википедия [Электронный ресурс] / http://ru.wikipedia.org/