59.​ Основные характеристики Ямайской международной валютной системы. Проблемы и перспективы трансформации современной валютной системы.

В 1976 году на совещании представителей стран МВФ на Ямайке были за- ложены основные принципы системы регулирования плавающих курсов (Ямайская валютная система). Согласно этой системе, золото утрачивало роль мировых денег. Твердая цена на золото ликвидировалась и устанавливалась только на основе соотношения рыночного спроса и предложения. Был введен стандарт специальных прав заимствований (СДР) – международные активы в виде записей на специальных счетах в МВФ. Стоимость 1 единицы СДР опре- деляется на основе валютной системы в составе доллар США – 44 %, евро – 34 %, йена – 11 %, фунт стерлингов – 11 %. Плавающие курсы национальных валют формировались под воздействием реальных стоимостных соотношений спроса и предложения на национальную валюту на мировых валютных рынках.

В 1976г. в г. Кингстон на о. Ямайка прошла конференция, на которой были выработаны принципы новой валютной системы.

Основные черты системы:

1) полная демонетизация золота, т.е. утрата им денежных функций, а следовательно и отмена золотого содержания всех валют. В основе стоимости валют теперь не лежит золото. Оно является:

· обычным товаром и цена его определяется соотношением спроса и предложения;

· резервом - государство хранит золото в своих резервах (монетарное золото);

2) каждая страна имеет право выбора режима валютного курса (плавающий или фиксированный). Пределов колебаний курса не существует;

3) страны-члены МВФ обязаны прилагать все усилия для избежания беспорядочных колебаний валютных курсов (но см. пункт 2). Данная система построена на принципе сочетания долгосрочной гибкости валютных курсов и, одновременно, их краткосрочной стабильности;

4) система основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах. Резервными валютами официально признаны: USD, DEM, GBP, FRF, JPY, CHF;

5) создание СДР (специальные права заимствования) как главного резерва взамен золота. СДР – международные платежные и резервные средства стран-членов МВФ используемые для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ.

Стоимость СДР рассчитывается как средневзвешенная стоимость 4 ключевых валют входящих в основную валютную корзину:

· USD - американский доллар;

· GBP - английский фунт стерлингов;

· JPY - японская иена;

· EUR - евро.

6) признавалось право на образование региональных валютных группировок (например, Европейская валютная система (ЕВС));

7) усилена роль МВФ в качестве регулятора международных валютных отношений. На конференциях МВФ страны договариваются о совместных действиях по урегулированию курсовых колебаний и валютной нестабильности, вызванных неравновесием платежных балансов стран-участниц. Широко практикуется выделение стабилизационных кредитов тем странам, чьи валюты нуждаются в поддержке;

У каждой страны-члена МВФ есть своя резервная позиция в МВФ, т.е. каждая страна имеет квоту. 25% своей квоты любая страна может в любой момент взять в кредит без всяких условий.

Проблемы  функционирования современной МВС Одна из проблем связана  с международным валютным  платежным  средством – СДР. Итоги функционирования современной девизной валютной системы с 1970 года по 2002 год свидетельствуют о том, что специальные права заимствования (СДР) далеки от того, чтобы выступать в роли мировых денег. Это возможно только в том случае, если они станут эквивалентом интернациональной стоимости. Не достигнута главная цель СДР: они направляются на приобретение конвертируемой валюты не столько в целях покрытия дефицита платежного баланса, сколько для погашения задолженности стран по кредитам МВФ. Значительные суммы СДР возвращаются в Фонд (путем оплаты полученной иностранной валюты и выкупа национальной валюты) и интенсивно накапливаются на его счетах, преимущественно в пользу промышленно развитых стран . Кроме того, стандарт СДР – скрытый долларовый стандарт, что ведет к недооценке или переоценке валют. Следующая проблема – это нестабильность доллара как резервной валюты. Хронический дефицит платежного баланса по текущим операциям, разбухание краткосрочной внешней задолженности, уменьшение официального золотого запаса США, инфляция, две девальвации подорвали монопольное положение доллара как резервной валюты в 70-х годах. Формально лишенный этого статуса в результате Ямайской валютной реформы доллар фактически остается ведущим международным платежным и резервным средством, что обусловлено более мощным экономическим, научно-техническим и военным потенциалом США по сравнению с другими странами, их огромными заграничными инвестициями (рис.1). Зарубежные предприятия американских монополий выпускают больше продукции, чем любая западноевропейская страна или Япония. Это определяет господствующую роль США в международных экономических, в том числе валютно-кредитных и финансовых, отношениях. Используя положение доллара как резервной валюты, США покрывают дефицит платежного баланса национальной валютой.