5. Методи оптимізації грошових потоків підприємства

Оптимізація грошових потоків - це процес вибору найкращих форм їх організації на підприємстві з урахуванням умов і особливостей здійснення його господарської діяльності.

Основними цілями оптимізації грошових потоків підприємства є:

• забезпечення збалансованості обсягів грошових потоків;

• забезпечення синхронності формування грошових потоків у часі;

• забезпечення зростання чистого грошового потоку підприємства.

Основними об’єктами оптимізації виступають:

• позитивний грошовий потік;

• негативний грошовий потік;

• залишок грошових активів;

• чистий грошовий потік.

Найважливішою передумовою здійснення оптимізації грошових потоків є вивчення факторів, що впливають на їх обсяги і характер формування за часом. Ці фактори можна розділити на зовнішні і внутрішні.

Основу оптимізації грошових потоків підприємства складає забезпечення збалансованості позитивного і негативного їх обсягів. На результати господарської діяльності підприємства негативний вплив мають як дефіцитний, так і надлишковий грошові потоки.

Негативні наслідки дефіцитного грошового потоку виявляються у: зниженні ліквідності та рівня платоспроможності підприємства, зростання простроченої кредиторської заборгованості постачальникам, підвищенні частки простроченої заборгованості за отриманими фінансовими кредитами, затримках виплати заробітної плати, зростанні тривалості фінансового циклу; а в кінцевому рахунку - у зниженні рентабельності використання власного капіталу й активів підприємства.

Негативні наслідки надлишкового грошового потоку виявляються у втраті реальної вартості тимчасово вільних грошових коштів від інфляції, потенційного доходу від невикористовуваної частини грошових активів у сфері короткострокового їх інвестування, що в кінцевому підсумку також негативно позначається на рівні рентабельності активів і власного капіталу підприємства.

Методи оптимізації дефіцитного грошового потоку залежать від характеру цього дефіциту – короткострокового чи довгострокового.

Прискорення залучення коштів у короткостроковому періоді досягають за рахунок таких заходів:

• збільшення величини цінових знижок за готівку в процесі реалізації продукції покупцям;

• забезпечення часткової чи повної передоплати за виготовлену продукцію, що має високий попит на ринку;

• скорочення термінів надання товарного (комерційного) кредиту покупцям;

• прискорення інкасації простроченої дебіторської заборгованості;

• використання сучасних форм рефінансування дебіторської заборгованості - обліку векселів, факторингу тощо;

• прискорення інкасації платіжних документів покупців продукції (часу перебування їх у дорозі, у процесі зарахування грошей на поточний розрахунковий рахунок тощо).

Уповільнення виплат коштів у короткостроковому періоді досягається за рахунок таких заходів:

• використання флоута² для уповільнення інкасації власних платіжних документів;

• збільшення за узгодженням з постачальниками термінів надання підприємству товарного (комерційного) кредиту;

• заміни придбання довгострокових активів на їх оренду (лізинг);

• реструктуризації портфеля отриманих фінансових кредитів шляхом заміни короткострокових їх видів на довгострокові.

Зростання обсягу позитивного грошового потоку в довгостроковому періоді досягають за рахунок таких заходів:

• залучення стратегічних інвесторів з метою збільшення обсягу власного капіталу;

• додаткової емісії акцій;

• залучення довгострокових фінансових кредитів;

• продажу частини (чи всього обсягу) фінансових інструментів інвестування;

• продажу (чи здачі в оренду) невикористовуваних видів основних засобів.

Зниження обсягу негативного грошового потоку в довгостроковому періоді досягають за рахунок таких заходів:

• скорочення обсягу і складу реальних інвестиційних програм;

• відмови від фінансового інвестування;

• зниження суми постійних витрат підприємства.

Методи оптимізації надлишкового грошового потоку підприємства пов’язані із забезпеченням зростання його інвестиційної активності. У системі цих методів можуть бути використані:

• збільшення обсягу розширеного відтворення операційних необоротних активів;

• прискорення періоду розробки реальних інвестиційних проектів і початку їх реалізації;

• здійснення регіональної диверсифікації операційної діяльності підприємства;

• активне формування портфеля фінансових інвестицій;

• дострокове погашення довгострокових фінансових кредитів.

Заключним етапом оптимізації є забезпечення умов максимізації чистого грошового потоку підприємства. Зростання чистого грошового потоку забезпечує підвищення темпів економічного розвитку підприємства на принципах самофінансування, знижує залежність цього розвитку від зовнішніх джерел формування фінансових ресурсів, забезпечує приріст ринкової вартості підприємства.

Підвищення суми чистого грошового потоку підприємства може бути забезпечене за рахунок здійснення таких основних заходів:

• зниження суми постійних витрат виробництва;

• зниження рівня змінних витрат виробництва;

• здійснення ефективної податкової політики, що забезпечує зниження рівня сумарних податкових виплат підприємства та підвищення рівня прибутковості його операційної діяльності;

• використання методу прискореної амортизації основних засобів;

• скорочення періоду амортизації нематеріальних активів;

• продажу невикористовуваних видів основних засобів і нематеріальних активів;

• посилення претензійної роботи з метою повного і своєчасного стягнення штрафних санкцій.

Результати оптимізації грошових потоків підприємства відображаються у системі планів формування і використання коштів у майбутньому періоді.

1. Френчайзинг - система передачі або продажу ліцензій на технологію і товарний знак

2. Флоут – чеки і платіжні доручення, за якими ще не надійшли гроші