3. Аналіз складу і джерел формування майна підприємства

Фінансовий стан підприємства щодо складу і джерел утворення його майна на певний момент часу характеризує баланс. Безпосе­редньо з балансу можна одержати низку найважливіших показників фінансового стану підприємства. До них належать:

• загальна вартість майна підприємства (валюта балансу);

• вартість необоротних активів, тобто основних засобів, нематеріальних активів й інших необоротних активів;

• вартість виробничих запасів, незавершеного виробництва, готової продукції тощо;

• обсяг дебіторської заборгованості;

• сума коштів (включаючи цінні папери й короткострокові фінансові вкладення);

• величина власного капіталу;

• обсяг довгострокових кредитів і позик, призначе­них, в основному, для формування основних засобів й інших не­оборотних активів;

• обсяг короткострокових кредитів і позик, призна­чених, в основному, для формування оборотних активів;

• обсяг кредиторської заборгованості.

У процесі аналізу складу і структури активів підприємства необхідно виявити:

• Як змінилася вартість сукупних активів підприємства? При цьому скорочення майна може свідчити про сповільнення господарського обороту, що може зумовити неплатоспро­можність підприємства. Зростання майна підприємства може бути розцінене як позитивне явище, однак необхідно про­аналізувати стан й ефективність використання окремих скла­дових активів.

• Яке співвідношення необоротних й оборотних ак­тивів? Перевищення питомої ваги оборотних активів вказує про досить мобільну структуру активів, що сприяє прискорен­ню оборотності коштів підприємства.

• Які зміни відбулися у вартості окремих складових нео­боротних активів? У ході аналізу необхідно виявити фактори, що вплинули на зміни, що відбулися. Так, зростання основних засобів може свідчити про розширення виробничого по­тенціалу підприємства й бути результатом уведення в експлуа­тацію нових об'єктів з метою розширення виробництва. Вартість основних засобів також може зрости у результаті їх пе­реоцінки. Збільшення нематеріальних активів може свідчити про інве­стування коштів в об'єкти інтелектуальної власності. На­явність довгострокових фінансових інвестицій вказує на інвес­тиційну спрямованість вкладень підприємства. При цьому необхідно оцінити їх ефективність і порівняти із прибутковістю альтернативних варіантів інвестицій, а також дати оцінку їх ліквідності. При аналізі динаміки незавершеного будівництва необхідно оцінити доцільність введення об'єктів в експлуатацію з погля­ду їх подальшого використання, а також можливість їх реалізації або передачі іншим суб’єктам господарювання.

• Яка частка основних засобів у сукупних активах? Якщо частка основних засобів висока (перевищує 40 %), підприємство має "важку" структуру активів, що свідчить про значні загальногосподарські витрати й високу чутливість прибутку до зміни виручки від реалізації.

• Які зміни відбулися у структурі оборотних активів? Структура з високою часткою заборгованості й низьким рівнем коштів може свідчити про проблеми, пов'язані з оп­латою послуг підприємства, а також про переважно негро­шовий характер розрахунків, і навпаки, структура з низкою часткою заборгованості й високим рівнем коштів може свідчити про сприятливий стан розрахунків підприємства з покупцями.

• Яка динаміка окремих статей оборотних активів? У ході аналізу оборотних активів особливу увагу необхідно звер­нути на зміну товарно-матеріальних запасів (виробничих за­пасів, незавершеного виробництва, готової продукції) і дебіторської заборгованості за товарними операціями (розрахун­ки за товари, роботи, послуги й отримані векселі). Для повної оцінки змін, що відбулися, необхідно зіставити темпи росту оборотних активів з темпами росту виручки від реалізації й зробити висновок щодо зміни їх оборотності. Також необхідно проаналізувати стан запасів, визначити їх відповідність нормативу, а також виявити на­явність сумнівної дебіторської заборгованості.

У процесі аналізу джерел формування майна підприємства (пасивів) необхідно встановити:

• Які кошти (власні або залучені) є основним джерелом формування сукупних активів підприємства? Як змінюється частка власного капіталу за аналізований період? При цьому збільшення частки власного капіталу розглядається як пози­тивне явище, що сприяє зміцненню фінансової стабільності підприємства.

• Які зобов'язання переважають у структурі залученого капіталу? Як змінилися довгострокові зобов'язання за аналізований період? Аналіз структури фінансових зо­бов'язань дозволяє оцінити ризик втрати фінансової стабільності підприємства. Перевага короткострокових дже­рел у структурі залучених коштів є негативним фактом, що характеризує погіршення структури балансу й підвищення ризику втрати фінансової стабільності. Перевага довгострокових джерел у структурі залучених коштів є позитивним фактом, що характеризує формування більш стабільної структури балансу й зменшення ризику втрати фінансової стабільності.

• Як змінилася сума кредиторської заборгованості? Зро­стання суми кредиторської заборгованості при збільшенні строку її погашення може свідчити про погіршення платос­проможності підприємства або про розширення комерційного кредиту з боку постачальників. Щоб зробити остаточний вис­новок, необхідно з'ясувати наявність простроченої креди­торської заборгованості.

Для проведення аналізу необхідно скласти порівняльний аналітичний баланс шляхом агрегування деяких однорідних за складом елементів балансових статей, використовуючи при цьому прийоми горизонтального і вертикального аналізу.

На основі структури змін в активі та пасиві балансу можна зробити виснов­ки проте, які джерела в основному забезпечували надходження нових коштів і в які активи вони були інвестовані. Забезпечення наступних витрат і платежів (розділ II пасиву) та доходи майбутніх періодів (розділ V пасиву) показують заборгованість підприємства власне собі, тобто йдеться про власні кошти підприємства. Тому в агрегованому порівняльному балансі суми цих розділів додають до власного ка­піталу. Необхідно зазначити, що спосіб групування балансових статей у аналітичному балансі вибирається індивідуально, залежно від значимості конкретної статті для підприємства.

Приклад агрегованого порівняльного аналітичного балансу наведено у табл.3.1.

Таблиця 3.1.

Но- мер ряд-ка Стаття балансу На початок звітного періоду На кінець звітного періоду Зміни за звітний період або лютні (±), тис. грн. (гр3.- гр.1) темп, % х 100% стру-кту- ри, % (за гр.5) част­ка, пун­ктів (гр.4 - гр. 2) тис. грн. від- со-ток до під­сум­ку тис. грн. від- со- ток до під- сум-ку А Б 1 2 3 4 5 6 7 8 Актив 1. Майно разом 18460 100 19950 100 +1490 +8,1 100 0 1.1 Необоротні активи 10286 55,7 11635 58,3 +1349 +13,1 +90,5 +2,6 1.2 Оборотні активи 8174 44,3 8315 41,7 +141 +1,7 +9,5 -2,6 1.2.1 Запаси 6031 32,7 5329 26,7 -702 -11,6 -47,1 -6,0 1.2.2 Дебіторська забор­гованість 1763 9,5 2443 12,2 +680 +38,6 +45,6 +2,7 1.2.3 Поточні фінансові інвестиції 180 1,0 230 1,2 +50 +27,8 +3,4 +0,2 1.2.4 Кошти та їх еквіва­ленти 150 0,8 263 1,3 +113 +75,3 +7,6 +0,5 1.2.5 Витрати майбутній періодів 50 0,3 50 0,3 0 0 0 0 Пасив
2.	Джерела майна разом	18460	100	19950	100	+1490	+8,1	100	0
2.1	Власний капітал	13273	71,9	14948	74,9	+1675	+12,6	+112,4	+3,0
2.1.1	Статутний капітал	12573	68,1	13155	65,9	+582	+4,6	+39,1	-2,2
2.1.2	Нерозподілений прибуток	651	3,5	1730	8,7	+1079	+165,7	+72,4	+5,2
2.1.3	Інші джерела	49	0,3	63	0,3	+14	+28,6	+0,9	0
2.2.	Залучений капітал	5187	28,1	5002	25,1	-185	-3,6	-12,4	-3,0
2.2.1	Довгострокові зобов'язання	2233	12,1	2046	10,3	-187	-8,4	-12,5	-1,8
2.2.2	Короткострокові кредити та позики	1150	6,2	1012	5,1	-138	-12,0	-9,3	-1,1
2.2.3	Кредиторська забо-ргованість і поточні зобов'язання	1804	9,8	1944	9,7	+140	+7,8	+9,4	-0,1