68. Валютный рынок и котировки обменного курса валют.

В международных расчетах валютой принято считать любой товар, способный выполнять денежные функции на международном уровне. Национальные денежные единицы, газ, нефть, золото, трактора, ценные бумаги и т.д. – все что принимается в международных расчетах в качестве средства обращения и платежа.

Валюта выполняет следующие функции:

во-первых, выступает в качестве меры интернациональной стоимости, которая формируется на мировом рынке в результате взаимодействия спроса и предложения;

во-вторых, опосредует международный обмен товаров и услуг;

в-третьих входит в состав золотовалютных резервов страны; в-четвертых, используется в качестве международного средства платежа.

В качестве средства платежа между странами используются, как правило, доллары США. В расчетах с Международным валютным фондом используются специальные права заимствования (СДР).

Конвертируемость валюты – это ее обмениваемость на другие валюты и использование в международных финансовых операциях.

Валютный курс – это цена одной денежной единицы, выраженная в другой денежной единице. Различают номинальный валютный курс (в обменных пунктах) и реальный, который полностью учитывает влияние инфляции.

И_Н

К_Р=К_Н ------- , (23.2)

И_П

где К_Р – реальный валютный курс;

И_Н – национальный индекс потребительских цен;

И_П – индекс потребительских цен за рубежом.

Если валюта характеризуется стабильным валютным курсом, который отражает макроэкономические зависимости, ее принято считать твердой валютой. На практике валютные курсы устанавливаются на основе избранных механизмов (по золотому содержанию, в фиксированном или плавающем режиме, с привязкой к другой валюте). В этих случаях говорят о котировках валют.

Прямая котировка – выражение национальной валюты в иностранной. Косвенная котировка (применяется в РБ): выражение единицы иностранной валюты в национальной.

Кросс-котировка – выражение курсов между двумя валютами через отношение каждой из них к третьей валюте.

Например, 1$=6 руб., 1$=1,5 марки, тогда кросс-котировка немецкой марки к рублю 1 н.марка=6/1,5=4 руб.

Валютный рынок – это, с одной стороны, посредник финансовых операций, с другой – самостоятельная сфера международных экономических отношений.

С организационно-технической точки зрения валютный рынок – это совокупность современных средств телекоммуникации, таких как телеграф, телефон, компьютерные сети. Эти системы связывают между собой банки и биржи разных стран. В результате длительной конкуренции крупнейшие биржи и банки сосредоточились в Лондоне, Цюрихе, Париже, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Сингапуре, Гонконге. Так появился новый институт рынка – мировые финансовые центры.

Уровень связи с мировыми финансовыми центрами для каждой страны свой. Он зависит от степени интегрированности страны в мировое хозяйство, состояния валютно-кредитной системы, методов государственного валютного регулирования и контроля, от географического положения.

Функции валютного рынка:

1. Своевременное осуществление международных расчетов;

2. Регулирование валютных курсов;

3. Диверсификация валютных резервов;

4. Страхование валютных рисков;

5. Получение прибыли участников валютного рынка.

По разным критериям можно выделить различных участников валютного рынка. Рассмотрим субъектов этого рынка по степени коммерческого риска.

Предприниматели – используют собственный капитал, риск сводят к минимуму.

Инвесторы – используют свой и чужой капитал, риск тоже минимизируют.

Валютные спекулянты – следят за конъюнктурой валютного рынка, риски просчитывают и оправдывают максимизацией прибыли.

Хеджер – минимизирует риски скупая валюту, когда курс растет. Игрок – случайный человек на валютном рынке. Ради прибыли идет на любой риск.