49. Потребление, сбережения и инвестиции в кейнсианской макроэкономической теории.
Кейнсианство возникло в период мирового экономического кризиса и "Великой депрессии" 1929-1933 г.г. неслучайно. Классическая экономическая теория, утверждавшая, что в экономике имеется автоматический регулятор и, что она всегда возвращается к уровню полной занятости, оказалась бессильна в новых исторических условиях. Потребовались новые теории.
Джон м. Кейнс (1883-1946) утверждал, что в экономике нет никакого автоматического регулятора, что она никогда сама без государственного вмешательства не возвратится к полной занятости. В противовес классикам Кейнс исходил из того, что не предложение определяет спрос, а, наоборот, спрос за которым стоит потребление товаров, определяет предложение, т.е. производство.
В кейнсианской теории инвестиции и сбережения неравны и что инвесторы и сберегатели разные субъекты экономических отношений. Кейнс исходил из того, что в экономике действует негибкий механизм цен, ставки заработной платы и нормы процента. Свои теоретические взгляды он изложил в своей знаменитой книге "Общая теория занятости, процента и денег", опубликованной в 1936 году.
Кейнс считал, что главным объектом государственного регулирования является эффективный спрос, т.е. C + J, причем наиболее важным его компонентом являются инвестиции, поскольку воздействие государства именно на инвестиционный спрос мультипликативно увеличивает национальный доход, позволяет вывести экономику из кризиса и депрессии.
Главным открытием кейнсианской теории является утверждение, что равновесие дохода и занятости может находиться в точке, которая далеко не соответствует уровню полной занятости и полного объема производства.
Кейнс также предложил два инструмента регулирования экономики – это денежно-кредитная и бюджетная политика. При этом приоритетное значение отводилось бюджетной политике и прямым инвестициям государства из бюд-жета.
Центральным вопросом кейнсианской теории является выявление взаимной связи между запланированными расходами и чистым доходом общества. Этот вопрос нам и предстоит рассмотреть.
При определении равновесия национального дохода и плановых затрат, Кейнс сделал ряд допущений:
1) в обществе нет налогов;
2) нет нераспределенных прибылей;
3) нет трансфертов; 4) нет государственных расходов;
5) нет расходов на чистый экспорт.
В таком случае запланированные расходы представляют собой:
C + Jn,
где C – совокупное личное потребление; Jn – чистые инвестиции;
Jn = ∑J –∑Am,
где ∑J – валовые инвестиции всего общества;
∑Am – сумма амортизационных отчислений на макроуровне.
Чистый доход (Di) или располагаемый доход (V) – это национальный доход, очищенный от налогов.
Располагаемый доход состоит из потребления (С) и сбережений (S), т.е. V = C + S Потребление (С) является главным компонентом расходов (2/3 совокупных расходов).
Функция потребления показывает взаимосвязь между потребительскими расходами и располагаемым доходом С(V).
На оси ординат расходы на потребление (С), на оси абсцисс чистый или располагаемый доход (Di) или V; ось под углом 45? означает, что любая точка этой прямой представляет равенство потребительских расходов и чистого дохода; линия (кривая), проведенная через точки А,В...F характеризует функцию потребления или склонность к потреблению.
В точке "A", расположенной выше биссектрисы семьи расходуют больше, чем располагаемый доход, т.е. живут в долг.
В точке "В" потребление и находятся в равновесии С=Di(V). Вправо от точки "В" кривая расположена ниже биссектрисы, что означает, семьи потребляют только часть дохода, а остальное начинают сберегать.
Средняя склонность к потреблению есть отношение величины расходов на личное потребление (С) к располагаемому доходу (V).
АРС=С/V
Предельная склонность к потреблению (МРС) показывает какая часть дополнительной единицы дохода идет на приращение потребления.
МРС= ΔС/ ΔV
Сбережение представляет собой ту часть располагаемого дохода, которая не потребляется. S=V-C
Функция сбережения показывает взаимосвязь между сбережениями (S) и располагаемым доходом (V).
В кейнсианской теории S(V) в противовес классической теории, в которой S(r), т.е. сбережения у классиков есть функция цен-тра. Это можно представить на графике 2.
На графике в точке "А" – отрицательное сбережение, семьи живут в долг.
В точке "В" – нулевое сбережение, пороговый уровень дохода по выражению экономистов.
Вверх от точки "В" семьи начинают сберегать. График склонно-сти к сбережению есть обратная сторона картины, отражающей склонность к потреблению.
Средняя склонность к сбережению определяется отношением величины сбережения к чистому доходу
APS=S/V
Предельная склонность к сбережению показывает какая часть дополнительной единицы дохода пойдет на приращение сбережения.
MPS=ΔS/ΔV
Та часть прироста располагаемого дохода, какая не пойдет на прирост потребления пойдет на прирост сбережения.
МРС+ MPS=1
Вторым важнейшим компонентом эффективного спроса являются инвестиции. В отличие от классической теории в кейнсианстве инвесторы и сберегатели разные субъекты и сбережения не всегда превращают в инвестиции.
Инвестиционный спрос – это запланированные расходы фирм по увеличе-нию физического (реального) капитала и товарных запасов.
Инвестиционные расходы зависят от 1) ожидаемой нормы прибыли; 2) реальной ставки банковского процента.
Реальная ставка процента = номинальная ставка – темп инфляции (в %); 3) фактора времени. Для того, чтобы измерить влияние фактора времени на принятие фирмами инвестиционных решений используется коэффициент дисконтирования:
Кd=1/(1+i)n,
где i – ставка процента с сотыми долями; n – число лет; Кd – коэффициент дисконтирования.
Прибыль, полученная инвесторами за каждый год умножается на Кd этого года. Полученная таким образом новая сумма прибыли будет представлять собой сумму текущей дисконтированной стоимости от которой необходимо вычесть сумму вложенных инвестиций и получить чистую дисконтированную стоимость.
Если ее величина будет положительной, то можно смело инвестировать, если отрицательной, то лучше положить деньги в банк под проценты. Кейнс считал, что точкой отсчета при принятии фирмами инвестиционных решений является нулевая чистая дисконтированная стоимость. Прибыли и чистая дисконтированная стоимость должны просчитываться фирмами и пра-вительством при принятии инвестиционных решений заранее.
Автономные инвестиции – это инвестиции независимые от полученного располагаемого национального дохода.
Функция автономных инвестиций (изображенная на графике 3) де-монстрирует постоянный уровень планируемых инвестиционных расходов, величина которых не зависит от уровня реального объема национального дохода. Автономные инвестиции вызывают мультипликативный рост чистого дохода.