- •Финансовый анализ
- •Конспект лекций
- •Учебное пособие
- •Москва 2002
- •Ответственный редактор
- •Введение
- •Тема 1. Финансовый анализ как наука
- •Вопросы по теме 1 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 2. Методы и приемы финансового анализа
- •Вопросы по теме 2 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 3. Способы проведения анализа финансового состояния предприятия.
- •Вопросы по теме 3 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 4. Табличный способ. Общий анализ финансового состояния предприятия.
- •Вопросы по теме 4 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 5. Табличный способ. Анализ финансовой устойчивости
- •Тема 6. Табличный способ. Анализ ликвидности баланса
- •Вопросы по теме 6 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 7. Коэффициентный способ. Анализ коэффициентов финансового состояния предприятия
- •Вопросы по теме 7 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 8. Коэффициентный способ. Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности
- •Вопросы по теме 8 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 9. Графический способ. Анализ имущества, капитала, платежеспособности, кредитоспособности, эффективности деятельности
- •Тема 10. Финансовый анализ как инструмент финансового менеджмента
- •Вопросы по теме 10 для самостоятельной работы и контроля
- •Список литературы
- •Приложение Задание 1. Рассчитать показатели, имеющие максимальный и минимальный темп прироста за анализируемый период, если:
- •Решение.
- •Ответ в результате расчета максимальный темп прироста выявлен по статье "Заемные средства" (1150%), минимальный (-83%) по статье "Товары отгруженные". Задания для самоконтроля
- •Задание 3. Оценить за счет изменения каких показателей в основном произошли изменения в структуре баланса, если известны показатели:
- •Задание 4. Провести предварительные расчеты для оптимизации затрат предприятия, при следующих исходных данных:
- •Задание 5. Оценить изменения долей доходов от внереализационных и прочих операций в структуре прибыли предприятия, исходя из следующих показателей:
- •Задание 6. Выявить основные причины увеличения выручки за анализируемый период, если известны следующие показатели:
- •Решение.
- •Задание 11. Определите какому из двух предприятий при следующих финансовых показателях потребуется долгосрочный кредит в размере 8 млн. Руб. Для улучшения финансового состояния:
- •Задание 12. Принять решение о привлечении краткосрочного кредита в размере 10 млн. Руб. Для улучшения финансового состояния предприятия, если:
- •Задание 13. Сравнить платежеспособность двух нижеследующих предприятий:
- •Задание 14. Выявить динамику платежеспособности предприятия, при следующих данных:
- •Решение.
- •Ответ. Ликвидность предприятия к концу анализируемого периода ухудшилась.
- •Задания для самоконтроля Задание 16. Выбрать лучшее, с точки зрения ликвидности, предприятие, рассчитав коэффициент общей ликвидности, при следующих показателях работы предприятий:
- •Задание 17. Выбрать наиболее кредитоспособное предприятие, если:
- •Задание 18. Оценить динамику текущей ликвидности предприятия, если оно имеет следующие финансовые показатели:
- •Задание 19. Дать оценку ликвидности предприятий, при финансовых показателях:
- •Задание 20. Дать предложения по улучшению текущей ликвидности предприятия
- •Задание 21. Оценить перспективную ликвидность предприятия.
- •Решение.
- •Задания для самоконтроля Задание 23. Рассчитать коэффициенты ликвидности и дать оценку кредитоспособности предприятия с точки зрения:
- •Задание 24.Выбрать наиболее надежного партнера при нижеследующих финансовых показателях:
- •Задание 25. Оценить финансовую самостоятельность предприятия в динамике, если известны показатели::
- •Задание 26. Выбрать предприятие-поставщика материалов, если при прочих равных условиях они имеют следующие показатели:
- •Задание 27. Используя нижеследующие данные, оценить способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам:
- •Задание 28. При следующих финансовых показателях двух предприятий выбрать лучшее с точки зрения ликвидности:
- •Решение.
- •Задания для самоконтроля Задание 30. Выбрать лучшее с точки зрения рентабельности и деловой активности из двух однопрофильных предприятий при нижеследующих показателях их работы:
- •Задание 31. Оценить эффективность использования предприятием внеоборотных активов, если известны показатели:
- •Задание 32. Оценить эффективность использования капитала предприятия, по таким данным:
- •Задание 33. Используя следующие показатели, оцените эффективность использования предприятием оборотных активов:
- •Задание 34. Оценить состояние дебиторско-кредиторской задолженности предприятия, если:
- •Задание 35.По следующим данным определите более рентабельное машиностроительное предприятие по производству станков с программным управлением:
- •Решение.
- •Решение.
- •Задания для самоконтроля
- •Задание 49. Составить баланс предприятия, если известно, что:
- •Задание 50. Составить баланс предприятия, если известно, что:
- •Ответы к заданиям для самоконтроля
- •Задание 35: Второе предприятие рентабельнее.
- •Реализация того или иного варианта зависит от внешних условий, в частности, от реализации предприятием своих акций, получения краткосрочного и долгосрочного кредита.
Вопросы по теме 6 для самостоятельной работы и контроля
Что Вы понимаете под ликвидностью баланса?
С какой целью проводится анализ ликвидности баланса?
Что входит в понятие "ликвидность активов баланса"?
Какие Вы знаете обязательства предприятия?
Дайте характеристику понятий "текущая ликвидность", "перспективная ликвидность", "общий показатель ликвидности баланса"?
Что Вы понимаете под коэффициентами абсолютной ликвидности, ликвидности и покрытия?
Как определяется ликвидность баланса предприятия?
Назовите обязательные условия, при которых баланс признается абсолютно ликвидным?
Тема 7. Коэффициентный способ. Анализ коэффициентов финансового состояния предприятия
Анализ коэффициентов финансового состояния предприятия проводится для исследования изменений устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа финансового положения нескольких предприятий. Приведем наиболее важные финансовые коэффициенты, порядок их расчета, рекомендуемые ограничения.
1. Коэффициент автономии (Ка), рассчитывается по формуле:
П3
Ка = -------, (24)
ИБ
где: П3 - капитал и резервы;
ИБ - итог баланса.
Рекомендуемое ограничение коэффициента 0,5. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости АО, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышении гарантии погашения своих обязательств акционерным обществом.
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с). Расчет коэффициента производится по формуле:
П4+ П5
Кз/с = ------------, (25)
П3
где: П4 —долгосрочные обязательства,
П5 — краткосрочные обязательства,
П3 — капитал и резервы.
Рекомендуемые ограничения: значение коэффициента не должно превышать единицу. Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия.
3. Коэффициент маневренности (Км), рассчитывается по формуле:
П3+П4 -А1
Км =-----------------, (26)
П3
где: П3 —капитал и резервы,
П4 —долгосрочные обязательства,
А1 — внеоборотные активы.
Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние.
4. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Коз), рассчитывается по формуле:
П3+П4 -А1
Коз = ----------------, (27)
З + НДС
где: П3 —капитал и резервы,
П4 — долгосрочные обязательства,
А1 — внеоборотные активы,
З — запасы,
НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
Рекомендуемое значение коэффициента - единица. В случае, если значение коэффициента менее единицы, акционерное общество не обеспечивает запасы и затраты собственными и приравненными к ним источниками финансирования.
5. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал). Для расчета коэффициента применяется формула:
ДС + КФВ
Кал = ---------------, (28)
П5
где: ДС — денежные средства,
КФВ — краткосрочные финансовые вложения,
П5 — краткосрочные обязательства.
Рекомендуемое ограничение - не менее 0,2. Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить в ближайшее время.
6. Коэффициент ликвидности (Кл). Коэффициент определяется по формуле:
ДС + КФВ +ДЗ<1 + ПОА
Кл = ---------------------------------------, (29)
П5
где: ДС — денежные средства,
КФВ — краткосрочные финансовые вложения,
ДЗ<1 — дебиторская задолженность менее года,
ПОА — прочие оборотные активы,
П5 — краткосрочные обязательства.
Рекомендуемое ограничение - не менее 0,8. Коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Коэффициент покрытия (Кп). Коэффициент определяется с помощью формулы:
А2
Кп = --------, (30)
П5
где: А2 — оборотные активы,
П5 — краткосрочные обязательства.
Рекомендуемое ограничение - не менее 2. Коэффициент показывает платежные возможности, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств.
8. Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения (Кип). Для его определения применяется формула:
(НА+ОС+СиМ+НП)
Кип = ---------------------------, (31)
ИБ
где: НА —- нематериальные активы,
ОС — основные средства,
СиМ — сырье, материалы и прочие аналогичные ценности,
НП — затраты в незавершенном производстве, издержках обращения,
ИБ — итог баланса.
Рекомендуемое ограничение - не менее 0,5. Коэффициент отражает долю реальной стоимости имущества производственного назначения в имуществе акционерного общества.
9. Коэффициент прогноза банкротства (Кпб) рассчитывается по формуле:
З + НЛА – П5
Кпб = -------------------, (32)
ИБ
где З - запасы,
НЛА – наиболее ликвидные активы,
П5 — краткосрочные обязательства,
ИБ – итог баланса.
Рекомендуемое ограничение - более 0. Коэффициент показывает способность АО расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам при условии благоприятной реализации запасов. Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства.