- •Финансовый анализ
- •Конспект лекций
- •Учебное пособие
- •Москва 2002
- •Ответственный редактор
- •Введение
- •Тема 1. Финансовый анализ как наука
- •Вопросы по теме 1 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 2. Методы и приемы финансового анализа
- •Вопросы по теме 2 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 3. Способы проведения анализа финансового состояния предприятия.
- •Вопросы по теме 3 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 4. Табличный способ. Общий анализ финансового состояния предприятия.
- •Вопросы по теме 4 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 5. Табличный способ. Анализ финансовой устойчивости
- •Тема 6. Табличный способ. Анализ ликвидности баланса
- •Вопросы по теме 6 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 7. Коэффициентный способ. Анализ коэффициентов финансового состояния предприятия
- •Вопросы по теме 7 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 8. Коэффициентный способ. Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности
- •Вопросы по теме 8 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 9. Графический способ. Анализ имущества, капитала, платежеспособности, кредитоспособности, эффективности деятельности
- •Тема 10. Финансовый анализ как инструмент финансового менеджмента
- •Вопросы по теме 10 для самостоятельной работы и контроля
- •Список литературы
- •Приложение Задание 1. Рассчитать показатели, имеющие максимальный и минимальный темп прироста за анализируемый период, если:
- •Решение.
- •Ответ в результате расчета максимальный темп прироста выявлен по статье "Заемные средства" (1150%), минимальный (-83%) по статье "Товары отгруженные". Задания для самоконтроля
- •Задание 3. Оценить за счет изменения каких показателей в основном произошли изменения в структуре баланса, если известны показатели:
- •Задание 4. Провести предварительные расчеты для оптимизации затрат предприятия, при следующих исходных данных:
- •Задание 5. Оценить изменения долей доходов от внереализационных и прочих операций в структуре прибыли предприятия, исходя из следующих показателей:
- •Задание 6. Выявить основные причины увеличения выручки за анализируемый период, если известны следующие показатели:
- •Решение.
- •Задание 11. Определите какому из двух предприятий при следующих финансовых показателях потребуется долгосрочный кредит в размере 8 млн. Руб. Для улучшения финансового состояния:
- •Задание 12. Принять решение о привлечении краткосрочного кредита в размере 10 млн. Руб. Для улучшения финансового состояния предприятия, если:
- •Задание 13. Сравнить платежеспособность двух нижеследующих предприятий:
- •Задание 14. Выявить динамику платежеспособности предприятия, при следующих данных:
- •Решение.
- •Ответ. Ликвидность предприятия к концу анализируемого периода ухудшилась.
- •Задания для самоконтроля Задание 16. Выбрать лучшее, с точки зрения ликвидности, предприятие, рассчитав коэффициент общей ликвидности, при следующих показателях работы предприятий:
- •Задание 17. Выбрать наиболее кредитоспособное предприятие, если:
- •Задание 18. Оценить динамику текущей ликвидности предприятия, если оно имеет следующие финансовые показатели:
- •Задание 19. Дать оценку ликвидности предприятий, при финансовых показателях:
- •Задание 20. Дать предложения по улучшению текущей ликвидности предприятия
- •Задание 21. Оценить перспективную ликвидность предприятия.
- •Решение.
- •Задания для самоконтроля Задание 23. Рассчитать коэффициенты ликвидности и дать оценку кредитоспособности предприятия с точки зрения:
- •Задание 24.Выбрать наиболее надежного партнера при нижеследующих финансовых показателях:
- •Задание 25. Оценить финансовую самостоятельность предприятия в динамике, если известны показатели::
- •Задание 26. Выбрать предприятие-поставщика материалов, если при прочих равных условиях они имеют следующие показатели:
- •Задание 27. Используя нижеследующие данные, оценить способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам:
- •Задание 28. При следующих финансовых показателях двух предприятий выбрать лучшее с точки зрения ликвидности:
- •Решение.
- •Задания для самоконтроля Задание 30. Выбрать лучшее с точки зрения рентабельности и деловой активности из двух однопрофильных предприятий при нижеследующих показателях их работы:
- •Задание 31. Оценить эффективность использования предприятием внеоборотных активов, если известны показатели:
- •Задание 32. Оценить эффективность использования капитала предприятия, по таким данным:
- •Задание 33. Используя следующие показатели, оцените эффективность использования предприятием оборотных активов:
- •Задание 34. Оценить состояние дебиторско-кредиторской задолженности предприятия, если:
- •Задание 35.По следующим данным определите более рентабельное машиностроительное предприятие по производству станков с программным управлением:
- •Решение.
- •Решение.
- •Задания для самоконтроля
- •Задание 49. Составить баланс предприятия, если известно, что:
- •Задание 50. Составить баланс предприятия, если известно, что:
- •Ответы к заданиям для самоконтроля
- •Задание 35: Второе предприятие рентабельнее.
- •Реализация того или иного варианта зависит от внешних условий, в частности, от реализации предприятием своих акций, получения краткосрочного и долгосрочного кредита.
Задание 49. Составить баланс предприятия, если известно, что:
Удельный вес долгосрочных обязательств в итоге баланса составляет 10%, а внеоборотных активов: 40%,
Коэффициент покрытия равен 1,5,
Темп прироста внеоборотных активов, которые в предыдущем периоде составили 400 тыс.руб., равен 250%.
Задание 50. Составить баланс предприятия, если известно, что:
Капиталы и резервы: 300 тыс. руб.,
Внеоборотные активы: 350 тыс. руб.
Коэффициент прогноза банкротства равен – 0,2,
Коэффициент обеспеченности запасов источниками формирования: 0,75,
Недостаток перманентных оборотных средств: 50 тыс.руб.
Задание 51. Решить задание графическим способом.
Задание 52. Решить задание 2 графическим способом.
Задание 53. Решить задание 12 графическим способом.
Задание 54. Решить задание 13 графическим способом.
Задание 55. Решить задание 19 графическим способом.
Задание 56. Решить задание 21 графическим способом.
Задание 57. Решить задание 24 графическим способом.
Задание 58. Решить задание 31 графическим способом.
Ответы к заданиям для самоконтроля
Задание 3: Наибольшая доля изменений баланса приходится на статью "Запасы" - 328%.
Задание 5: За анализируемый период доля внереализационных доходов увеличилась на 8 пунктов за счет снижении доли доходов от прочих операций на 13 пунктов.
Задание 7: Последовательно проанализируем актив баланса, пассив баланса, запасы и финансовые результаты предприятия, для чего произведем расчеты по формулам 1 - 5. Результаты расчетов для анализа актива баланса сведем в табл.
Табл.
Таблица для анализа актива баланса предприятия.
Показатели |
Абсолютные величины, тыс. руб. |
Удельные веса, % |
Изменения |
||||||||||
|
на начало периода, AiН |
на конец периода, Aiк |
на начало периода, УВiН |
на конец периода,УВiк |
в абсо-лютных величи-нах, тыс. руб., ИАi
|
в удельных весах, пунктов, ИУi |
темп прироста, ТПi |
структура, ИСi |
|||||
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
13500 |
16600 |
53,4 |
53,5 |
3100 |
0,2 |
23,0 |
54,4 |
|||||
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
11800 |
14400 |
46,6 |
46,5 |
2600 |
-0,2 |
22,0 |
45,6 |
|||||
|
4500 |
6700 |
17,8 |
21,6 |
2200 |
3,8 |
48,9 |
38,6 |
|||||
2.2. Дебиторская задолженность более года |
1000 |
1500 |
4,0 |
4,8 |
500 |
0,9 |
50,0 |
8,8 |
|||||
2.3. Дебиторская задолженность менее года |
3000 |
4000 |
11,9 |
12,9 |
1000 |
1,0 |
33,3 |
17,5 |
|||||
2.4. Краткосрочные финансовые вложения |
0 |
0 |
0,0 |
0,0 |
0 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
|||||
2.5. Денежные средства |
3000 |
2000 |
11,9 |
6,5 |
-1000 |
-5,4 |
-33,3 |
-17,5 |
|||||
2.6. Прочие оборотные активы |
300 |
200 |
1,2 |
0,6 |
-100 |
-0,5 |
-33,3 |
-1,8 |
|||||
БАЛАНС |
25300 |
31000 |
100,0 |
100,0 |
5700 |
0,0 |
22,5 |
100,0 |
|||||
Анализ активов предприятия за рассматриваемый период по данным табл. показал некоторое увеличение на 3100 тыс. руб. "Внеоборотных активов", причем темп их прироста (23,0%) практически совпадает с темпом прироста валюты баланса (22,9%). Доля "Внеоборотных активов" в активах предприятия практически не изменилась: на начало периода - 53,4%, на конец периода - 53,5%. Доля "Запасов" увеличилась с 17,8 до 21,6%, при одновременном снижении доли "Денежных средств" с 11,9 до 6,5%. Темп прироста "Денежных средств" отрицателен (-33,3%). Все это говорит об ухудшении структуры активов баланса - относительному и абсолютному снижению наиболее ликвидных активов, позволяющих предприятию вовремя рассчитываться по своим обязательствам.
Проведя аналогичные расчеты и сделав соответствующие выводы для пассивов, запасов и финансовых результатов предприятия можно сделать общий вывод: за анализируемый период произошло ухудшение структуры активов баланса несмотря на улучшение структуры "Затрат" при неизменности пассивов и общем снижении эффективности производства
Задание 11: Привлечение долгосрочного кредита в размере 8 млн. руб. целесообразно для второго предприятия. На финансовом состоянии первого предприятия привлечение кредита не отразится.
Задание 17: Кол1 = 1,48 > Кол2= = 0,60.
Задание 19: Ликвидность баланса предприятия на анализируемый период снизилась.
Задание 23: а) Кредитоспособность предприятия с точки зрения акционера низкая и за анализируемый период ухудшилась. Возможно акционеру пора подумать о продаже акций.
б) Кредитоспособность с точки зрения поставщика сырья значительно ухудшилась и надо строго отслеживать финансовое состояние покупателя, чтобы при необходимости своевременно прекратить поставку.
Задание 30: Результаты расчетов и анализ коэффициентов рентабельности и деловой активности по предприятиям говорят о том, что показатели рентабельности предпочтительнее у второго предприятия.
Задание 31: Эффективность использования внеоборотных активов за анализируемый период снизилась: рентабельность в 2,9 раза; оборачиваемость в 1,6 раза.