- •Финансовый анализ
- •Конспект лекций
- •Учебное пособие
- •Москва 2002
- •Ответственный редактор
- •Введение
- •Тема 1. Финансовый анализ как наука
- •Вопросы по теме 1 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 2. Методы и приемы финансового анализа
- •Вопросы по теме 2 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 3. Способы проведения анализа финансового состояния предприятия.
- •Вопросы по теме 3 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 4. Табличный способ. Общий анализ финансового состояния предприятия.
- •Вопросы по теме 4 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 5. Табличный способ. Анализ финансовой устойчивости
- •Тема 6. Табличный способ. Анализ ликвидности баланса
- •Вопросы по теме 6 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 7. Коэффициентный способ. Анализ коэффициентов финансового состояния предприятия
- •Вопросы по теме 7 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 8. Коэффициентный способ. Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности
- •Вопросы по теме 8 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 9. Графический способ. Анализ имущества, капитала, платежеспособности, кредитоспособности, эффективности деятельности
- •Тема 10. Финансовый анализ как инструмент финансового менеджмента
- •Вопросы по теме 10 для самостоятельной работы и контроля
- •Список литературы
- •Приложение Задание 1. Рассчитать показатели, имеющие максимальный и минимальный темп прироста за анализируемый период, если:
- •Решение.
- •Ответ в результате расчета максимальный темп прироста выявлен по статье "Заемные средства" (1150%), минимальный (-83%) по статье "Товары отгруженные". Задания для самоконтроля
- •Задание 3. Оценить за счет изменения каких показателей в основном произошли изменения в структуре баланса, если известны показатели:
- •Задание 4. Провести предварительные расчеты для оптимизации затрат предприятия, при следующих исходных данных:
- •Задание 5. Оценить изменения долей доходов от внереализационных и прочих операций в структуре прибыли предприятия, исходя из следующих показателей:
- •Задание 6. Выявить основные причины увеличения выручки за анализируемый период, если известны следующие показатели:
- •Решение.
- •Задание 11. Определите какому из двух предприятий при следующих финансовых показателях потребуется долгосрочный кредит в размере 8 млн. Руб. Для улучшения финансового состояния:
- •Задание 12. Принять решение о привлечении краткосрочного кредита в размере 10 млн. Руб. Для улучшения финансового состояния предприятия, если:
- •Задание 13. Сравнить платежеспособность двух нижеследующих предприятий:
- •Задание 14. Выявить динамику платежеспособности предприятия, при следующих данных:
- •Решение.
- •Ответ. Ликвидность предприятия к концу анализируемого периода ухудшилась.
- •Задания для самоконтроля Задание 16. Выбрать лучшее, с точки зрения ликвидности, предприятие, рассчитав коэффициент общей ликвидности, при следующих показателях работы предприятий:
- •Задание 17. Выбрать наиболее кредитоспособное предприятие, если:
- •Задание 18. Оценить динамику текущей ликвидности предприятия, если оно имеет следующие финансовые показатели:
- •Задание 19. Дать оценку ликвидности предприятий, при финансовых показателях:
- •Задание 20. Дать предложения по улучшению текущей ликвидности предприятия
- •Задание 21. Оценить перспективную ликвидность предприятия.
- •Решение.
- •Задания для самоконтроля Задание 23. Рассчитать коэффициенты ликвидности и дать оценку кредитоспособности предприятия с точки зрения:
- •Задание 24.Выбрать наиболее надежного партнера при нижеследующих финансовых показателях:
- •Задание 25. Оценить финансовую самостоятельность предприятия в динамике, если известны показатели::
- •Задание 26. Выбрать предприятие-поставщика материалов, если при прочих равных условиях они имеют следующие показатели:
- •Задание 27. Используя нижеследующие данные, оценить способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам:
- •Задание 28. При следующих финансовых показателях двух предприятий выбрать лучшее с точки зрения ликвидности:
- •Решение.
- •Задания для самоконтроля Задание 30. Выбрать лучшее с точки зрения рентабельности и деловой активности из двух однопрофильных предприятий при нижеследующих показателях их работы:
- •Задание 31. Оценить эффективность использования предприятием внеоборотных активов, если известны показатели:
- •Задание 32. Оценить эффективность использования капитала предприятия, по таким данным:
- •Задание 33. Используя следующие показатели, оцените эффективность использования предприятием оборотных активов:
- •Задание 34. Оценить состояние дебиторско-кредиторской задолженности предприятия, если:
- •Задание 35.По следующим данным определите более рентабельное машиностроительное предприятие по производству станков с программным управлением:
- •Решение.
- •Решение.
- •Задания для самоконтроля
- •Задание 49. Составить баланс предприятия, если известно, что:
- •Задание 50. Составить баланс предприятия, если известно, что:
- •Ответы к заданиям для самоконтроля
- •Задание 35: Второе предприятие рентабельнее.
- •Реализация того или иного варианта зависит от внешних условий, в частности, от реализации предприятием своих акций, получения краткосрочного и долгосрочного кредита.
Задание 35: Второе предприятие рентабельнее.
Задание 37: Несмотря на то, что рентабельность предприятия при реализации предложенных мероприятий повышается по всем показателям кроме коэффициента рентабельности продаж, предложения требуют дополнений, направленных на опережающий рост прибыли по сравнению с выручкой.
Задание 42:
Проведя финансовый анализ предприятия было выявлено, что на начало и на конец периода тип финансовой устойчивости - кризисный.
2. Разработаем предложения, направленные на улучшения финансовой устойчивости данного предприятия.
Цель предложений к формированию финансовой стратегии — вывести предприятие из кризисного финансового состояния. Предложения к разработке финансовой стратегии по выводу предприятия из кризисного финансового состояния содержится в табл. А2. Они сформированы по объектам финансовой стратегии с вариантами оптимизации составляющих финансовой стратегии.
Таблица А2
Предложения к формированию финансовой стратегии по выводу предприятия из кризисного финансового состояния
Составля- |
Предложения |
Влияние |
|||
ющие |
Наименование |
количественная оценка по вариантам, тыс.руб. |
на разделы |
||
|
|
№ 1 |
№ 2 |
№ 3 |
баланса |
1. Доходы и поступления |
|||||
1.1.Опти-мизация основных и оборот |
1.1.1. Продажа недействующей и устаревающей части основных средств |
3000 |
- |
5000 |
- АI |
ных средств |
1.1.2.Сокращение затрат в незавершенном производстве за счет уменьшения производственного цикла |
300 |
300 |
300 |
- З |
|
1.1.3.Снижение затрат на производство продукции |
500 |
700 |
500 |
- З |
1.2.Политика в области ценных бумаг |
1.2.1.Выпуск и реализация акций среди своих работников |
- |
1000 |
2000 |
+ ПIV |
2. Расходы и отчисления средств |
|||||
2.1.Опти-мизация основных |
2.1.1.Приобретение "ноу-хау" для сокращения цикла производства |
1000 |
1000 |
1000 |
+ АI |
и оборотных средств |
2.1.2.Покупки компьютерных графических средств |
1000 |
- |
1000 |
+ АI |
3.Взаимоотношения с бюджетом |
|||||
3.1.Оптимизация распределения прибыли |
3.1.1.Направить необлагаемую налогом прибыль на развитие производства |
800 |
800 |
1000
|
+ ПIV |
4.Кредитные взаимоотношения |
|||||
4.1.Внешнеэкономическая деятельность |
4.1.1.Получение долгосрочного кредита иностранного банка при создание совместного предприятия |
- |
20000 |
- |
+ ПV |
4.2.Оптимизация основных и оборотных средств |
4.2.1.Получение краткосрочного кредита на оборотные средства |
8000 |
- |
- |
+ ПVI |
3. По трем предложенным вариантам оптимизации составляющих финансовой стратегии, приведенным в табл. А2, рассчитаем по формулам 6 - 13 показатели финансовой устойчивости предприятия. Результаты расчета оптимизации показателей финансовой устойчивости сведем в табл. А3.
Таблица А3
Результаты расчета по предложениям выведения предприятия из кризисного состояния
Показатели |
Значение показателей, в тыс.руб. |
||
|
Вариант № 1 |
Вариант № 2 |
Вариант № 3 |
Внеоборотные активы, АI |
15600 |
17600 |
13600 |
Запасы, З |
5900 |
5700 |
5900 |
Источники собственных средств, ПIV |
18000 |
19000 |
20000 |
Долгосрочные заемные средства, ПV |
3500 |
23500 |
3500 |
Краткосрочные заемные средства, КСК |
9500 |
1500 |
1500 |
СОС |
-6500 |
-4300 |
500 |
ПОС |
-3000 |
19200 |
4000 |
ОИФ |
6500 |
20700 |
5500 |
Тип финансовой ситуации
|
неустойчивое |
нормально устойчивое |
абсолютно устойчивое |
Оценим предлагаемые варианты финансовой стратегии предприятия.
Количественная оценка финансовой устойчивости предприятия при выполнении предложений по всем вариантам указывает на возможность выведения предприятия из кризисного финансового состояния.
При выполнении предложений к формированию финансовой стратегии
по первому варианту предприятие обеспечивает запасы и затраты, используя все источники формирования запасов и затрат, то есть переходит в неустойчивое финансовое состояние;
по второму варианту запасы и затраты обеспечиваются собственными и долгосрочными заемными источниками — предприятие переходит в нормально устойчивое финансовое состояние;
по третьему варианту запасы и затраты полностью обеспечиваются собственными источниками — предприятие переходит в абсолютно устойчивое финансовое состояние.