- •Финансовый анализ
- •Конспект лекций
- •Учебное пособие
- •Москва 2002
- •Ответственный редактор
- •Введение
- •Тема 1. Финансовый анализ как наука
- •Вопросы по теме 1 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 2. Методы и приемы финансового анализа
- •Вопросы по теме 2 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 3. Способы проведения анализа финансового состояния предприятия.
- •Вопросы по теме 3 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 4. Табличный способ. Общий анализ финансового состояния предприятия.
- •Вопросы по теме 4 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 5. Табличный способ. Анализ финансовой устойчивости
- •Тема 6. Табличный способ. Анализ ликвидности баланса
- •Вопросы по теме 6 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 7. Коэффициентный способ. Анализ коэффициентов финансового состояния предприятия
- •Вопросы по теме 7 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 8. Коэффициентный способ. Анализ коэффициентов финансовых результатов деятельности
- •Вопросы по теме 8 для самостоятельной работы и контроля
- •Тема 9. Графический способ. Анализ имущества, капитала, платежеспособности, кредитоспособности, эффективности деятельности
- •Тема 10. Финансовый анализ как инструмент финансового менеджмента
- •Вопросы по теме 10 для самостоятельной работы и контроля
- •Список литературы
- •Приложение Задание 1. Рассчитать показатели, имеющие максимальный и минимальный темп прироста за анализируемый период, если:
- •Решение.
- •Ответ в результате расчета максимальный темп прироста выявлен по статье "Заемные средства" (1150%), минимальный (-83%) по статье "Товары отгруженные". Задания для самоконтроля
- •Задание 3. Оценить за счет изменения каких показателей в основном произошли изменения в структуре баланса, если известны показатели:
- •Задание 4. Провести предварительные расчеты для оптимизации затрат предприятия, при следующих исходных данных:
- •Задание 5. Оценить изменения долей доходов от внереализационных и прочих операций в структуре прибыли предприятия, исходя из следующих показателей:
- •Задание 6. Выявить основные причины увеличения выручки за анализируемый период, если известны следующие показатели:
- •Решение.
- •Задание 11. Определите какому из двух предприятий при следующих финансовых показателях потребуется долгосрочный кредит в размере 8 млн. Руб. Для улучшения финансового состояния:
- •Задание 12. Принять решение о привлечении краткосрочного кредита в размере 10 млн. Руб. Для улучшения финансового состояния предприятия, если:
- •Задание 13. Сравнить платежеспособность двух нижеследующих предприятий:
- •Задание 14. Выявить динамику платежеспособности предприятия, при следующих данных:
- •Решение.
- •Ответ. Ликвидность предприятия к концу анализируемого периода ухудшилась.
- •Задания для самоконтроля Задание 16. Выбрать лучшее, с точки зрения ликвидности, предприятие, рассчитав коэффициент общей ликвидности, при следующих показателях работы предприятий:
- •Задание 17. Выбрать наиболее кредитоспособное предприятие, если:
- •Задание 18. Оценить динамику текущей ликвидности предприятия, если оно имеет следующие финансовые показатели:
- •Задание 19. Дать оценку ликвидности предприятий, при финансовых показателях:
- •Задание 20. Дать предложения по улучшению текущей ликвидности предприятия
- •Задание 21. Оценить перспективную ликвидность предприятия.
- •Решение.
- •Задания для самоконтроля Задание 23. Рассчитать коэффициенты ликвидности и дать оценку кредитоспособности предприятия с точки зрения:
- •Задание 24.Выбрать наиболее надежного партнера при нижеследующих финансовых показателях:
- •Задание 25. Оценить финансовую самостоятельность предприятия в динамике, если известны показатели::
- •Задание 26. Выбрать предприятие-поставщика материалов, если при прочих равных условиях они имеют следующие показатели:
- •Задание 27. Используя нижеследующие данные, оценить способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам:
- •Задание 28. При следующих финансовых показателях двух предприятий выбрать лучшее с точки зрения ликвидности:
- •Решение.
- •Задания для самоконтроля Задание 30. Выбрать лучшее с точки зрения рентабельности и деловой активности из двух однопрофильных предприятий при нижеследующих показателях их работы:
- •Задание 31. Оценить эффективность использования предприятием внеоборотных активов, если известны показатели:
- •Задание 32. Оценить эффективность использования капитала предприятия, по таким данным:
- •Задание 33. Используя следующие показатели, оцените эффективность использования предприятием оборотных активов:
- •Задание 34. Оценить состояние дебиторско-кредиторской задолженности предприятия, если:
- •Задание 35.По следующим данным определите более рентабельное машиностроительное предприятие по производству станков с программным управлением:
- •Решение.
- •Решение.
- •Задания для самоконтроля
- •Задание 49. Составить баланс предприятия, если известно, что:
- •Задание 50. Составить баланс предприятия, если известно, что:
- •Ответы к заданиям для самоконтроля
- •Задание 35: Второе предприятие рентабельнее.
- •Реализация того или иного варианта зависит от внешних условий, в частности, от реализации предприятием своих акций, получения краткосрочного и долгосрочного кредита.
Решение.
По формуле 27 рассчитаем коэффициент автономии:
на начало периода: |
на конец периода: |
15000 Ка = ----------------- = 0,59 25300 |
18000 Ка = ---------------- = 0,58. 31000 |
2. Расчет коэффициента соотношения заемных и собственных средств произведем по формуле 28:
на начало периода: |
на конец периода: |
4500 + 5800 Кз/с = ----------------------- = 0,69; 15000 |
4500 + 8500 Кз/с = --------------------------- = 0,72. 18000 |
Расчет коэффициента маневренности по формуле 29:
на начало периода: |
на конец периода: |
15000 + 4500 - 13500 Км = --------------------------------- = 0,40; 15000 |
18000 + 4500 - 16600 Км = --------------------------------------- = 0,33. 18000 |
Расчет коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования по формуле 30:
на начало периода: |
на конец периода: |
15000 + 4500 - 13500 - 0 Коз = --------------------------------------- = 1,33; 4500 |
18000 + 4500 - 16600 - 0 Коз = ------------------------------------ = 0,88. 6700 |
5. Расчет коэффициента абсолютной ликвидности по формуле 31:
на начало периода: |
на конец периода: |
3000 + 0 Кал = -------------------------- = 0,52; 5800 |
2000 + 0 Кал = ----------------------- = 0,24. 8500 |
6. Расчет коэффициента ликвидности по формуле 32::
на начало периода: |
на конец периода: |
3000 + 0 + 3000 + 300 Кл = --------------------------------------- = 1,09; 5800 |
2000 + 0 + 4000 + 200 Кл = -------------------------------------- = 0,73. 8500 |
7. Расчет коэффициента покрытия по формуле 33:
на начало периода: |
на конец периода: |
11800 Кп = ---------------- = 2,03; 5800 |
14400 Кп = ------------ = 1,69. 8500 |
8. Расчет коэффициента реальной стоимости имущества производственного назначения по формуле 34:
на начало периода: |
на конец периода: |
0 + 12000 + 2000 +2000 Кип = ----------------------------------- = 0,60; 25300 |
0 + 15000 + 4000 + 2000 Кип = ------------------------------------ = 0,68. 31000 |
9. Расчет коэффициента прогноза банкротства по формуле 34:
на начало периода: |
на конец периода: |
3000 + 0 + 4500 – 5800 Кпб = --------------------------------- = 0,07; 25300 |
2000 + 0 + 6700 - 8500 Кпб = -------------------------------- = 0,01. 31000 |
Ответ.
Анализ финансовых коэффициентов по данным расчетов позволяет сделать вывод об общем ухудшении финансового положения предприятия.
Снижение коэффициента автономии с 0,59 до 0,58, свидетельствует о некотором уменьшении финансовой независимости предприятия, повышении риска финансовых затруднений в будущем. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, снижает гарантии погашения предприятием своих обязательств.
Незначительное повышение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на конец периода (0,72) по сравнению с началом (0,69), свидетельствует о сохраняющейся достаточности собственных средств предприятия для покрытия своих обязательств.
Коэффициент маневренности снизился, что свидетельствует об уменьшении величины собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, и понижении возможностей в маневрировании этими средствами.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования на начало периода удовлетворял нормальному ограничению (1,33 > 1), на конец периода он ниже нормативного значения (0,88 < 1). Это свидетельствует о недостаточной обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования.
Коэффициент абсолютной ликвидности снизился с 0,52 до 0,24, но удовлетворяет нормативному значению.
Уменьшение коэффициента ликвидности с 1,09 до 0,73 свидетельствует о снижении платежных возможностей предприятия даже при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. При таком значении коэффициента ликвидности на конец периода предприятию сложно будет получить кредиты банка.
Коэффициент покрытия снизился с 2,03 до 1,69 на конец периода, стал ниже нормативного значения. Это говорит о снижении платежных возможностей предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации, в случае необходимости, материальных оборотных средств. В такой ситуации акции и облигации предприятия неликвидны.
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения на начало периода составляет 0,60, на конец периода - 0,68, что выше нормативного значения (0,5). Необходимо провести дополнительный анализ с целью выяснения не является ли причиной общего ухудшения финансового состояния избыток имущества производственного назначения.
Коэффициент прогноза банкротства на начало периода составляет 0,07, на конец периода - 0,01, что незначительно выше нормативного значения (0). Вероятность банкротства предприятия за анализируемый период повысилась.