7.2.3 Анализ обс

Показатели, характеризующие состояние ОБС

Стратегия управления ОБС основывается на обеспечении платежеспособности предприятия и определении оптимальной величины, структуры ОБС и источников их формирования. Увеличение ОБС по сравнению с оптимальной потребностью приводит к замедлению их оборачиваемости, и, наоборот, занижение их величины ведет к недостатку денежных средств и перебоям в производстве. Поэтому оптимальная величина определяется сопоставлением нормируемых ОБС с их фактическим наличием за минусом краткосрочных заемных средств. Если ОБС_ф > ОБС_н, то оборотных средств достаточно, если эта разница отрицательная, то ОБС недостает. Чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами предприятия, тем выше его ликвидность. При управлении ОБС предприятие должно периодически оценивать свои потребности в них и стремиться удерживать ОБС на необходимом минимальном уровне.

Показатели, характеризующие эффективность использования ОБС

Одним из показателей эффективности использования ОБС является их величина, зависящая от оборачиваемости текущих активов и структуры ОБС. Показателем, характеризующим меру интенсивности использования ОБС, служит коэффициент оборачиваемости (число оборотов), который определяется как отношение выручки от продажи за анализируемый период к средней величине текущих активов за этот же период, т.е.

,

где В – величина выручки от продажи реализованной продукции;

– среднее наличие ОБС за рассматриваемый период.

Этот показатель ( ) можно рассчитывать отдельно по отношению к запасам сырья, дебиторам, кредиторам и т. д.

Для анализа рассчитывают также и производный показатель (продолжительность одного оборота), в днях, который определяется отношением числа календарных дней в анализируемом периоде к коэффициенту оборачиваемости, т.е.

,

где Т – продолжительность анализируемого периода в днях.

В процессе анализа определяется величина эффекта, который возникает вследствие ускорения (замедления) ОБС по формуле

,

где – продолжительность одного оборота по отчету;

– продолжительность одного оборота по прогнозу.

На основе показателей оборачиваемости ОБС рассчитывают длительность финансового цикла как сумму периодов оборота запасов и дебиторской задолженности за вычетом периода оборота кредиторской задолженности.

Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставок сырья и материалов (погашение кредиторской задолженности) и заканчивается зачислением денег за отгруженную продукцию на расчетный счет (погашение дебиторской задолженности). Чем длиннее финансовый цикл, тем больше потребность в ОБС. Основные пути его сокращения:

 сокращение производственного цикла за счет уменьшения периода оборота запасов, незавершенного производства и готовой продукции;

 уменьшение периода оборота дебиторской задолженности и увеличение периода оборота кредиторской задолженности.

Анализ структуры ОБС позволяет делать выводы о том, какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных, каким образом ресурсы распределены в производственном цикле.

В процессе анализа эффективности использования ОБС очень важно выяснить предел улучшения деятельности предприятия за счет кредитов банка, так как этот эффект может быть положительным или отрицательным либо может отсутствовать вообще. Для оптимального соотношения заемного и собственного капиталов используется так называемая теория финансового рычага.