7. Основные показатели процентного векселя

а) сумма получаемая держателем векселя при погашении:

S=H×1+B%×t360, (30)

где S - сумма получаемая держателем векселя при погашении;

B% - годовая процентная ставка, начисляемая по векселю.

б) стоимость процентных векселей:

P=S1+i×t360=H×(1+B%×t360)1+i×t360, (31)

в) доходность процентного векселя:

D=S-PP×360t=HP×1+B%×t360-1×360t, (32)

г) доходность процентного векселя (в случае, если инвестор владеет векселем весь период его обращения):

D=S-PP×360t=HP×1+B%×t360-1×360tоб, (33)

где t - число дней до погашения;

tоб - общее количество дней обращения.

8. Основные понятия, используемые при вексельном обращении

Акцепт – согласие плательщика оплатить по векселю в пользу векселедержателя. Акцепт отмечается в левой части на лицевой стороне векселя и выражается словами «Акцептовано», «Заплачу» или другими равнозначными по смыслу словами, с обязательным проставлением подписи, печати плательщика и даты акцепта.

Акцептант – лицо, совершившее акцепт.

Акцепт отмечается в левой части на лицевой стороне векселя и выражается словами «Акцептовано», «Заплачу» или другими равнозначными по смыслу словами, с обязательным проставлением подписи, печати плательщика и даты акцепта.

Аваль - вексельное поручительство, суть которого заключается в том, что какое-то лицо берет на себя ответственность за платеж по векселю за векселедателя или плательщика по векселю. Аваль не может быть дан за лицо, не ответственное по векселю (например, за трассата, не акцептовавшего вексель). Аваль делается на лицевой стороне векселя либо на аллонже и обычно выражается словами «считать за аваль» или другими равнозначными словами. Лицо, выдающее аваль, называют авалистом.

Аллонж - добавочный лист к векселю для дополнительных индоссаментов.

Индоссамент - это передаточная надпись на оборотной стороне векселя. Индоссамент фиксирует переход права требова­ния по векселю от одного лица к другому. Обычно индоссамент имеет форму «Платите приказу...» или «Уплатите в пользу...». При индоссаменте указывается полное наименование лица, в пользу которого передается вексель.

Учет векселей - представляет собой оплату банком несобственного векселя до наступления срока платежа, т.е. векселедержатель передает (продает) вексель банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом (за досрочное получение) определенного процента от этой суммы, так и называемого учетного процента, или дисконта.

Инкассирование векселей банками, т.е. выполнение ими поручений векселедержателей по получению платежей по векселям в срок. Векселя, передаваемые в банк для инкассирования, снабжаются векселедержателем препоручительной надписью на имя данного банка со словами: «для получения платежа» или «на инкассо». Инкассируя вексель, банк берет на себя ответственность за предъявление векселя в срок плательщику и получение причитающегося по нему платежа. Приняв вексель на инкассо, банк обязан своевременно переслать его в учреждение банка по месту платежа и поставить в известность плательщика повесткой о поступлении документа на инкассо. При получении платежа банк зачисляет его на счет клиента и сообщает ему об исполнении поручения. Операции по инкассированию векселей выгодны как для клиентов, так и для самого банка. Так, клиент освобождается от необходимости следить за сроками предъявления векселей к платежу, а сам процесс получения платежа становится для него более быстрым, дешевым, надежным. Для банка проведение таких операций является одним из источников получения прибыли. Кроме того, в процессе совершения инкассовых операций на корреспондентском счете коммерческого банка сосредотачиваются значительные средства, которые он может пустить в свой оборот.

Домициляция векселей - выполнение поручения своего клиента-плательщика по своевременному совершению платежа по векселю. Обычно такую функцию выполняет банк-домицилянт. Он заключает с должником по векселю договор о домициляции векселем последнего, взимая за эту услугу комиссионный процент. Внешним признаком домицилированного векселя служат слова «платеж в … банке», помещенные под подписью плательщика. Банк не несет никакой ответственности, если платеж не состоится. Клиент-плательщик сам обязан к сроку платежа по векселю либо обеспечит поступление необходимых денежных средств на свой счет в банке, либо заранее забронировать сумму платежа на отельном счете. В противном случае банк отказывает в платеже, и вексель протестуется в обычном порядке против векселедателя.

Протест векселя является публичным актом нотариальной конторы, которая официально фиксирует отказ от платежа по векселю. Протест векселя должен быть свершен в один из двух рабочих дней, которые следуют за днем, в который он подлежит оплате. Банк, который выполняет поручение клиента по инкассированию векселей, несет ответственность за своевременное их опротестование. Нотариальная контора в день принятия векселя к протесту предъявляет его плательщику с требованием о платеже. Если плательщик в установленный срок сделает платеж по векселю, то этот вексель возвращается плательщику с надписью о получении платежа. Если на требование нотариальной конторы произвести платеж по векселю плательщик отвечает отказом, то нотариус составляет акт о протесте векселя в неплатеже. Одновременно он заносит в специальный реестр, который ведется в конторе, все данные по опротестованному векселю, а на лицевой стороне самого векселя ставит отметку о протесте (слово «опротестовано» (дату, подпись, печать). После совершения процедуры протеста вексель через банк возвращается векселедержателю, который получает право на взыскание суммы платежа по векселю в судебном порядке. В случае если векселедержатель надлежащим образом не опротестует вексель в неакцепте или в неплатеже, вексель потеряет век­сельную силу.

Примеры решения задач

Пример 1. Простой вексель на сумму 100000 руб. с оплатой через 90 дней учитывается в банке за 60 дней до погашения. Учетная ставка банка – 15%. Определить величину дисконта в пользу банка и сумму, полученную владельцем векселя.

Решение:

1. Определим величину дисконта по формуле 26:

DISC=H-P=H×d×t365=100000×0,15×60360=2500 руб.

2. Определим сумму, полученную владельцем векселя:

P=100000-2500=97500 руб.

Пример 2. Определить стоимость вексельного обязательства номиналом 100000 руб., выпущенного на срок 6 месяцев, если процентная ставка составляет 20% годовых. При этом ставка дисконта составляет 15%.

Решение: определим стоимость дисконтного векселя по формуле 28:

P=H×1-d×t360=100000×1-0,15×180360=92500 руб.

Пример 3. Определить доходность операции покупки дисконтного вексельного обязательства, имеющего номинальную стоимость 1 млн. руб., срок обращения – 9 месяцев, если текущая рыночная стоимость векселя составляет 820000 руб.

Решение: определим доходность дисконтного векселя по формуле 29:

D=H-PP×360t=1000000-820000820000×360270=0,293 или 29,3%.

Пример 4. Определить сумму начисленных процентов по векселю. Известно, что номинальная стоимость векселя – 1млн. руб., ставка – 10% годовых. Вексель находится в обращении 9 месяцев.

Решение: определим сумму начисленных процентов по векселю:

1000000×0,1×912=75000.

Пример 5. Определить доходность операции для инвестора, если он предъявляет процентный вексель к оплате по окончании срока его обращения – через 240 дней после его покупки. При этом номинальная стоимость векселя – 100000 руб., учетная ставка – 15% годовых, вексель был куплен по цене 102000 руб.

Решение: определим доходность процентного векселя по формуле 32:

D=S-PP×360t=HP×1+B%×t360-1×360t=100000102000×1+0,15×240360-1×360240=0,147059 или 14,71%.