11.2. Понятие, эволюция и структура мирового рынка ссудных капиталов

Для цельности понимания международного кредита необходи­мо рассмотреть международный рынок ссудных капиталов.

Мировой рынок ссудных капиталов — это рынок, на котором осуществляются международные кредитные операции, его эволюция связана с процессом интернационализации хозяйственной жизни.

Можно выделить две составляющие мирового рынка ссудных капиталов: рынок «иностранных кредитов и займов», охватываю­щий международные операции на национальных рынках ссудных капиталов; евровалютный рынок (еврорынок), на котором совершаются безналичные депозитно-кредитные операции в иностранных валютах за пределами стран — эмитентов этих валют.

Обратимся к рассмотрению структуры мирового рынка ссудных капиталов.

Институциональная структура рынка ссудных капиталов включает в себя: официальные институты (центральные банки, меж­дународные финансово-кредитные организации); частные финансово-кредитные учреждения (коммерческие банки, страховые компании, пенсионные фонды); биржи; фирмы.

В зависимости от сроков движения ссудного капитала мировой рынок ссудных капиталов состоит:

9. из мирового денежного рынка (рынок краткосрочных кредитов);

10. мирового рынка средне- и долгосрочных иностранных и ев­рокредитов;

11. мирового финансового рынка (рынок облигационных займов).

11.3. Кредитование внешней торговли

Внешняя торговля — это торговля между странами, состоящая из вывоза (экспорта) и ввоза (импорта) товаров и услуг. Внешняя торговля осуществляется преимущественно через коммерческие сделки, оформляемые внешнеторговыми контрактами.

Внешнеэкономический комплекс является динамичным сектором национального хозяйства, стимулирующим рост российской экономики и обеспечивающим решение важных социально-экономических задач. В общем объеме реализации продукции промышленности экспортные поставки занимают 30 %. Под влиянием благоприятной ценовой конъюнктуры на сырьевые товары, и прежде всего на энергоносители, поступления от внешней торговли значительно возросли и составили в 2000 г. около трети всех доходов федерального бюджета.

Кредитование внешней торговли — это предоставление кредитных средств в денежной или товарной форме на определенный срок для осуществления внешнеторговых операций.

Рассмотрим новые формы кредитования внешней торговли.

1. Факторинговые услуги, представляющие собой финансирование под уступку денежных требований. В настоящее время отношения по факторингу регулируются гл. 43 Гражданского кодекса РФ «Финансирование под уступку денежного требования». При заключении договора факторинга с клиентом-поставщиком, осуществляющим экспорт товаров, работ, услуг с отсрочкой платежа, банк открывает ему счет факторинга и делает предоплату от 50 до 80 % по счетам фактур, выставляемых покупателю. Покупатель по сроку, предусмотренному договором с поставщиком, выплачивает сумму долга на счет факторинга, а банк в тот же день зачисляет остаток долга на расчетный счет поставщика.

Коммерческие банки участвуют в операциях факторинга в качестве фактора экспортера-поставщика и фактора импортера-покупателя. Поскольку риски, с которыми сталкиваются банки, велики, а предоставляемые услуги факторинга носят комплексный характер, то услуги фактора обходятся экспортеру довольно дорого.

В состав расходов экспортера, как правило, включаются:

• комиссионные платежи за бухгалтерское обслуживание, за инкассацию долга и другие услуги; они рассчитываются как опреде­ленный процент от счета фактуры;

• процент за кредит, уровень которого несколько выше основных ставок банка.

Однако на практике издержки по факторинговому обслуживанию обычно несет импортер, это связано с основой факторинговой операции. Сначала предоставляется товарный кредит по внешнеторговому контракту экспортером импортеру в форме рассрочки платежа, затем в результате переуступки экспортером банку права требования платежа с импортера товарный кредит переходит в финансовый, т.е. банк покупает у экспортера задолженность импортера.

Договор о факторинге заключается на определенное время, обычно не менее года.

2. При форфейтинге используется экономический инструмент акцептованный вексель, или тратта. Договор о форфейтинге является консенсуальным и носит организационный характер, поскольку сначала в договоре оговаривается, какие векселя банк принимает к форфейтингу, в какие сроки, по какой ставке они учитываются, а уже потом передается конкретный вексель.

3. Кредитование экспорта состоит:

• из фирменного кредита — покупательские авансы, которые импортеры выдают экспортерам; положительный момент заклю­чается в том, что покупательские авансы служат формой обеспе­чения обязательств импортеров, представляют собой увеличение капитала экспортера;

• банковского кредита — кредитование под товары в стране-экспортере; выдача кредита под товары или товарные документы в стране-импортере; выдача кредита под товары, находящиеся в пути; кредиты, не обеспеченные товарами, которые получают крупные фирмы-экспортеры от обслуживающих их банков.

4. Кредитование импорта состоит:

9. из фирменного кредита, который делится на кредит по открытому счету, его сущность заключается в том, что экспортер, отгружая товар импортеру, относит сумму долга в дебет счета, открытого на имя импортера, а импортер в сроки, обусловленные соглашением, погашает свою задолженность по открытому счету (во многих странах применяется фирменное кредитование с использованием аккредитивной формы расчетов, при этом банки импортера и экспортера заключают соглашение, на основании которого открывают аккредитив экспортеру против предоставленных им документов об отгрузке товаров); вексельный кредит, при котором экспортер после отгрузки товара выставляет переводной вексель (тратту) и направляет в адрес импортера товарные документы; импортер после их получения акцептует тратту;

10. банковского кредита, который делится на акцептный кредит, который выдается в форме акцепта (согласия) банка-импортера на оплату тратты экспортера; перед наступлением срока платежа импортер вносит в банк сумму долга, а банк погашает его обязательство перед экспортером; акцептно-рамбурсный кредит, пред­ставляющий собой акцепт векселя банком при условии получения гарантии со стороны иностранного банка, обслуживающего импортера; при этом импортер до истечения срока тратты должен внести средства в свой банк, который их переводит (рамбурсирует) иностранному банку, акцептовавшему тратту, после чего последний оплачивает ее экспортеру.

Соотношение операций факторинга и форфейтинга представлено табл. 11.2.

Таблица 11.2. – Операции факторинга и форфейтинга

Факторинг	Форфейтинг
Различия
Обычно краткосрочное кредитование; банк берет на себя лишь часть рисков кредитора; наличие постоянных связей между сторонами и комплексной системы обслуживания	Предполагает среднесрочное кредитование; банк берет на себя все риски кредитора; однократная операция, связанная с взиманием денежных средств по определенному документу; наличие вторичного рынка, на котором возможна перепродажа приобретенных коммерческих векселей
Сходства
Кредит, предоставляемый в товарной форме, трансформируется из фирменного в банковский. Предприятие – экспортер освобождается от ряда функций, не связанных с производством. В отношениях между покупателем и поставщиком участвует третье лицо.

Кроме того, может осуществляться брокерское кредитование (промежуточная форма между фирменным и банковскими кредитами), когда брокеры заимствуют средства у банков и роль последних уменьшается.