66. Понятие риска, классификация риска и основные методы оценки риска.

Под риском принято понимать возможность, вероятность (угрозу) потери лицом или организацией части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой политики.

Источники неопределенности лежат во внешней и внутренней среде функционирования субъекта и могут быть чрезвычайно разнообразными.

К факторам, порождающим полную неопределенность, относят:

• факторы природной неопределенности, объективность которых выводится из невозможности изучения внешней и внутренней среды хозяйствующего субъекта.

• факторы поведенческой неопределенности, связанные с действием реальных субъектов, имеющих возможности влиять на последствия принимаемых решений.

• факторы целевой неопределенности, порождаемые неясностью и нечеткостью представления целей хозяйствующим субъектом, а также их множественностью.

Хозяйственный риск состоит из предпринимательского риска, обусловленного предпринимательской деятельностью хозяйствующего субъекта и риска непредпринимательской деятельности, присущего государственным и некоммерческим организациям. Отдельно можно выделять специфические риски ведения определенных типов бизнеса, например, банка, страховой компании, аудиторской фирмы, производственного предприятии, торгово-закупочного фирмы и т.д. Таким образом, опираясь на выше сформулированные положения, ограничимся некоторым компромиссным списком наиболее общих видов риска, основанном на источниках риска. К ним относятся:

• Финансовый риск, включающий в себя:

  • Рыночный риск, связанный с возможностью потерь в результате колебаний процентных ставок (процентный риск), курсов иностранных валют при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций (валютный риск), цен акций и товарных контрактов (ценовой риск), более быстрого обесценивания денежных доходов, по сравнению с реальной покупательской способностью (инфляционный риск).

  • Кредитный риск (риск контрагента), обусловленный возможностью потерь в результате неспособности контрагентов (заемщиков) выполнять свои договорные обязательства, в частности обязательства по выплате процентов и основной суммы долга в соответствии со сроком и условиями кредитного договора.

  • Риск ликвидности, обусловленный неожиданным изменением кредитных и депозитных потоков.

• Операционный риск, связанный с возможностью потерь в результате недостатков или ошибок во внутренних операционных процессах, неправильного поведения персонала, нестабильного функционирования систем компании или вследствие внешних событий.

• Бизнес-риск, включающий в себя:

  • Стратегический риск, связанный с факторами деловой активности хозяйствующего субъекта (конкурентная борьба, потери ключевых клиентов, изменения покупательских предпочтений и т.д.).

  • Налоговый риск, возникающий во взаимодействии двух субъектов (государства и налогоплательщика) при формировании государственного бюджета.

  • Риск потери репутации, связанный с возможностью потерь в результате действий, направленных на подрыв корпоративного имиджа, престижа и ценности бренда компании.

  • Страновой/политический риск, определяющийся геополитической, социально-экономической ситуацией и деятельностью, и состоящий в изменении условий производственно-торгового процесса по причинам, определяемым деятельностью международных организаций, органов государственного управления собственного и внешних государств, а также спецификой деятельности самого государства.

Существует два основных подхода к оцениванию величины риска.

Статистическая оценка. В основе статистического подхода лежит концепция, отождествляющая риск с колеблемостью результативного показателя. Для измерения риска в рамках данного подхода используются основные статистические показатели: математическое ожидание, дисперсия, среднеквадратичное отклонение, средняя арифметическая, коэффициент вариации и полудисперсия.

В основном используются меры абсолютной колеблемости и меры относительной колеблемости.

К мерам абсолютной полезности относятся показатели вариации отдачи.

Дисперсия случайной величины X:

- дисперсия; – матожидание, - наблюдаемые значения случайной величины; - вероятность события, - число наблюдений.

Среднеквадратичное отклонение:

К мерам относительной колеблемости относят коэффициент вариации:

V – коэффициент вариации, %; – средняя арифметическая.

Главная проблема статистического подхода заключается в том, что он по самому своему существу является ретроспективным. Статистический подход основывается на имеющихся статистических данных прошлых периодов, в то время как оценка риска относится к будущим событиям. Это снижает ценность данного подхода в условиях быстро меняющейся экономической обстановки.

Также к недостаткам можно отнести:

• Нечувствительность к оценкам вероятностей

• Несимметричная трактовка значений и их вероятностей

• Чувствительность к «хвостам»

В то же время достоинством статистического подхода к изменению риска является его объективность.

Экспертная оценка величины риска является альтернативой статистической.

Представляет собой комплекс логических и математико-статистических методов и процедур по обработке результатов опроса группы экспертов, причем результаты опроса являются единственным источником информации. В этом случае возникает возможность использования интуиции, жизненного и профессионального опыта участников опроса.

Как правило, соответствующая процедура предполагает выявление и структуризацию источников риска, их раз­дельную оценку (обычно в баллах) и затем построение интегриро­ванной оценки риска

Метод используется тогда, когда недостаток или полное отсутствие информации не позволяет использовать другие методы оценки. Метод базируется на проведении опроса нескольких независимых экспертов, например, с целью оценки уровня риска или определения влияния различных факторов на уровень риска. Здесь используются традиционные процедуры обработки экспертной информации. Сначала используются методы упорядочения (непосредственная оценка (баллы), ранжирование, группировка). Затем полученная информация анализируется и используется - формируется итоговое правило отбора, или интегрированный критерий.

Основным ограничением в использовании экспертных оценок является сложность в подборе необходимой группы экспертов.

Недостатком такого подхода является субъективный характер оценок. Существенную трудность составляет и обоснование правил интеграции частных оценок по источникам риска в общую оценку ситуации. Эти недостатки компенсируются гибкостью процедуры и ее направленностью в будущее, в перспективу, а не в ретроспективу, как при статистическом оценивании риска.