7. Кредитный план

В первоначальном варианте кредитный план составляется после разработки бюджета капитальных затрат. При этом определяется сумма кредита, необходимая для финансирования инвестиций, суммы уплачиваемых процентов и суммы возврата основного долга (с разбивкой по месяцам планового периода).

Окончательный вариант кредитного плана составляется после разработки БДДС и определения потребности в дополнительном финансировании или излишков денежных средств. При этом кредитный план может быть:

- дополнен потребностью в краткосрочном финансировании на пополнение оборотных средств (например овердрафтом) при возникновении отрицательного сальдо или ниже установленного минимального уровня свободных денежных средств;

- уменьшен в связи с формированием у предприятия денежной прибыли (положительного сальдо денежного потока) от операционной деятельности в течение года.

В задаче при составлении первоначального и уточненного кредитного плана необходимо учитывать исходные условия, указанные выше (см. бюджет капитальных вложений).

8. Бюджет доходов и расходов.

Бюджет доходов и расходов организации составляется на основе данных разработанных выше операционных и вспомогательных бюджетов. При этом доходы и расходы организации учитываются в том периоде (месяце), в котором имели место:

- для доходов – по дате реализации продукции и перехода права собственности на нее от предприятия к покупателям независимо от фактической оплаты реализованной продукции;

- для расходов – по дате осуществления фактических затрат ресурсов (материальных, трудовых, электроэнергии и проч.) независимо от фактической их оплаты (расходования денежных средств на их приобретение).

9. Бюджет движения денежных средств (бддс).

Бюджет доходов и расходов организации составляется на основе данных разработанных выше операционных и вспомогательных бюджетов, а также графиков погашения дебиторской (поступление денежных средств за реализованную продукцию) и кредиторской (оплата закупаемых сырья и материалов, выплата заработной платы) задолженности. При этом учитывается только фактическое поступление и расходование денежных средств организации в том периоде (месяце), в котором оно имело место. Денежные потоки распределяются по видам деятельности организации (операционная, инвестиционная, финансовая). Рассчитывается чистый денежный поток по каждому виду деятельности и в целом за месяц (по всем видам деятельности в сумме), определяется остаток денежных средств на начало и конец периода. По результатам составления первоначального варианта БДДС вносятся корректировки в предыдущие бюджеты. Такие корректировки необходимы, если:

- возникают излишки денежных средств на конец отдельных периодов. В этом случае обычно рассматриваются варианты сокращения потребности в заемных средствах для финансирования текущей и инвестиционной деятельности компании и уменьшения процентных платежей за пользование ими, а также варианты осуществления дополнительных капитальных вложений, финансовых инвестиций, выплаты доходов собственникам бизнеса и т.п.;

- возникает отрицательное значение остатка денежных средств в отдельных интервалах планового периода. Это значит, что деятельность компании в плановом периоде является финансово нереализуемой, то есть запланированные расходы денежных средств не покрываются соответствующими их поступлениями. В этом случае обычно производится снижение расходов по отдельным статьям текущей или инвестиционной деятельности, перераспределение денежных расходов в рамках планового периода по его интервалам, пересмотр схем и объемов финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет внешних (как собственных, так и заемных) источников и проч.;

- остаток денежных средств на конец отдельных интервалов планового периода хотя и положительный, но ниже минимально необходимого (оптимального) расчетного остатка. В этом случае деятельность компании финансово реализуема, но риск наступления ее неплатежеспособности (например, в случае непредвиденного сокращения денежных поступлений от покупателей, превышения фактических текущих и капитальных затрат над запланированными, возникновения непредвиденных (чрезвычайных) расходов, изменения условий заемного финансировании и т.п.) слишком высок. Для устранения этой проблемы и повышения остатка денежных средств до необходимого минимума могут применяться те же способы, что перечислены в предыдущем пункте.

Исходные данные для составления БДДС:

- остаток денежных средств на начало 2012 г. (тыс.р.) – п.26;

- кредиторская задолженность за электроэнергию и коммунальные услуги, по налогу на прибыль и прочим платежам за 2011 г., подлежащая уплате в январе 2012 г. (тыс.р.) – п.27.

Уплата налога на прибыль в течение года производится ежемесячными авансовыми платежами исходя из фактически полученной в отчетном месяце прибыли. При этом срок уплаты авансового платежа по налогу на прибыль за отчетный месяц – до 28-го числа месяца, следующего за отчетным. Последний платеж по итогам года (за декабрь) осуществляется не позднее 28-го марта следующего года.

В расчетно-графической работе по результатам составления бюджета движения денежных средств необходимо рассчитать оптимальный остаток свободных денежных средств организации и внести необходимые корректировки в БДДС, при необходимости – в кредитный и инвестиционный планы. Студент составляет и прилагает к расчету пояснительную записку, в которой поясняет необходимость предложенных корректировок и их влияние на окончательный результат финансового планирования. Ставку процента по краткосрочному кредиту на пополнение оборотных средств (при необходимости) взять на уровне 0,8 от ставки процента по инвестиционному кредиту.