76. Факторинг как форма финансирования текущих расходов. (6)

Факторинг – это разновидность торгово-комиссионной операции, связанной с переуступкой банку или факторинговой компании неоплаченных долговых требований (счетов-фактур и векселей), которые возникают между контр­агентами в процессе реализации товаров и услуг.

В факто­ринговых операциях участвуют три стороны:

1) фактор-посредник, которым может быть коммерческий банк или специализированная факторинговая компания;

2) поставщик; 3) покупатель.

Целью факторинга является обеспечение сво­евременной оплаты денежных требований поставщика для минимизации его потерь от просрочки платежа плательщиками и образования безнадежных долгов по расчетам.

Существуют следующие разновидности факторинговых операций:

национальные (внутренние), если поставщик, покупатели и фак­торинговая фирма находятся в одной стране;

международные (внешние), когда одна из трех сторон факто­рингового соглашения находится в другом государстве;

открытые, если плательщики заранее поставлены в известность о взыскании долга с помощью факторинговых компаний;

закрытые, когда соглашение о факторинге носит конфиденци­альный характер и не подлежит оглашению;

регрессивные, т. е. с правом требования к поставщику вернуть уплаченные суммы долга при недостоверной информации о платель­щиках и фиктивных договорах;

безрегрессивные или без права требований к поставщику о возврате уплаченных сумм;

кредитные, т. е. с предоставлением банковских ссуд факторинговой фирме в порядке предварительной оплаты долговых требований поставщика;

бескредитные или с оплатой счетов-фактур поставщика за счет денежных средств факторинговой фирмы.

Правовой основой взаимоотношений факторинговой компании с клиентом является договор, определяющий обязательства и ответственность сторон. В нем оговарива­ются вид факторинга, размер факторингового кредита и процентная ставка за этот кредит, величина комиссионного вознаграждения по всем видам комиссионно-посреднических услуг, гарантии выполне­ния взаимных обязательств и материальная ответственность за их невыполнение, порядок оформления документов и другие условия по усмотрению сторон.

Поскольку факторинговые операции носят рисковый характер, до заключения договора с клиентом факторинговая компания должна изучить финансовое состояние клиента, чтобы убедиться в его конечной платежеспособности, конкурентоспособность на рынке, перспективы разви­тия, состав покупателей его продукции и соблюдение ими сро­ков расчетов, возможность предоставления обеспеченного залога в случае заключения договора с правом регресса.

Этот анализ должен быть выполнен в течение двух недель. В случае положительного решения воп­роса в заключенном договоре между клиентом и факторинговой компа­нией обычно предусматривается предельная сумма, на которую может быть выдан факторинговый кредит. Для определения размера лимита клиент должен представить факто­ринговой фирме имеющиеся у него хозяйственные договоры с покупа­телями. Договор на факторинговое обслуживание заключается на срок не менее чем на один год.

Для осуществления факторингового обслуживания в комм. банках создаются специальные факторинговые от­делы.

В настоящее время факторинговый отдел может предоставлять своим клиентам следующие основные виды услуг:

приобретать у предприятий-поставщиков право на получение пла­тежа по товарным операциям с определенного покупателя или груп­пы покупателей, состав которой заранее согласовывается с факто­рингом (покупка срочной задолженности по товарам отгруженным и услугам оказанным);

осуществлять покупку у предприятий-поставщиков дебиторской за­долженности по товарам отгруженным и услугам оказанным, нео­плаченным в срок покупателями (покупка просроченной дебиторс­кой задолженности);

приобретать векселя у своих клиентов.

Суть операций факторингового отдела в первом случае зак­лючается в том, что отдел за счет своих средств гарантирует поставщи­ку оплату выставляемых им на определенных плательщиком платежных требований-поручений немедленно в день предъявления их в банк на инкассо. Поставщик передает факторингу право после­дующего получения платежей от этих покупателей в пользу факторинга на его счет. Досрочная (до получения платежа непосредственно от по­купателя) оплата платежных требований-поручений поставщика фак­тически означает предоставление ему факторингом кредита, который ликвидирует риск несвоевременного поступления поставщику платежа, исключает зависимость его финансового положения от платежеспособ­ности покупателя.

При покупке факторингом просроченной дебиторской задолженности по товарным операциям он оплачивает поставщику за счет своих средств указанную задолженность при опреде­ленных условиях: при сроке задержки платежа не более трех месяцев и лишь при получении от банка плательщика уведомления о том, что пла­тельщик не снят полностью с кредитования и не объявлен неплатеже­способным. Операции по переуступке клиентом факторингу просрочен­ной дебиторской задолженности имеют повышенную степень риска. Это обусловливает более высокий размер комиссионного вознаграждения, уро­вень которого в 1,5 - 2 раза выше, чем при покупке факторингом задол­женности по товарам отгруженным, срок оплаты которых не наступил.

В третьем случае факторинг покупает у поставщиков векселя с немедленной их оплатой (учет векселя). Подобная факторинговая опе­рация обеспечивает поставщику, отгрузившему товар под вексель, по­лучение денежных средств в оплату векселя при одновременном сохра­нении срока платежа по векселю для должника. За учет векселя факто­ринг взимает по договоренности с клиентом комиссионное вознаграж­дение (дисконт), которое представляет собой разницу между валютой векселя и суммой, получаемой от факторинга продавцом векселя.

Решающая роль в работе факторинговых фирм принадлежит бан­кам. Банки предоставляют кредитные гарантии платежей и в зависимости от ликвидности плательщиков выделяют лимиты кредитования поставщиков. Таким образом, они авансируют платежный оборот поставщиков до поступления денежных средств покупателей, что ускоряет оборачиваемость оборотного капитала в расчетах.

В современных условиях, в практике организации взаимных расчетов между предприятиями, широкое развитие получил коммерческий кредит. Однако коммерческий кредит не может гарантировать нужного эффекта при осуществлении расчетов с неизвестными покупателями, фирмами с низкой платежеспособностью, в ряде других случаев. В таких ситуациях для снижения риска неоплаты поставок фирма может воспользоваться услугами посредников, перекладывая на них часть риска, но увеличивая при этом платежные издержки. Одной из распространенных форм такого сотрудничества является факторинг.

Факторинг – это сложная финансовая сделка, предполагающая переуступку неоплаченных долговых требований за поставку товара (банка, факторинговой компании и др.) с целью повышения гарантий оплаты этих требований. Факторинговые операции могут включать и ряд сбытовых издержек – бухгалтерского, информационно-аналитического, юридического сопровождения сбыта конечного продукта фирмы.

Трансакционные издержки на осуществление факторинговых операций включают: комиссионные от суммы обслуживаемых долговых требований фирмы (по договоренности); плату за досрочный учет обслуживаемых долговых требований фирмы (по договоренности).

В современной отечественной практике факторинговые операции непопулярны. Это объясняется: кризисом платежной системы, в условиях которого факторинговые операции стали чрезвычайно дорогими; неотрегулированностью банковской системы, слабыми взаимоотношениями между банками в разных регионах страны; высоким уровнем инфляции, который учесть в факторинговых операциях очень сложно.