85.Характеристика группы показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия. (23)

Финансовая устойчивость – это такое финансовое и экономическое состояние предприятия, при котором оно постоянно платежеспособно, а соответственно собственный и заемный капитал обеспечивают эту платежеспособность. Для оценки финансовой устойчивости используют следующие основные коэффициенты.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии, коэффициент независимости).

, где ВБ – валюта баланса (строка 700 баланса); СК – собственный капитал (строка 490 баланса).

Этот показатель характеризует долю средств, принадлежащих владельцам предприятия в общей сумме средств, вложенных в его деятельность. Чем выше этот показатель, тем предприятие более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Дополнением к данному является коэффициент концентрации заемного капитала:

, где ЗК – заемный капитал (сумма строк 590 и 690 баланса). Ккс + Кзп = 1

Таким образом, как для расчетов, так и для оценки достаточно любого из двух коэффициентов финансовой устойчивости. Каждый из них указывает на один и тот же аспект финансовой устойчивости предприятия: меру его зависимости от заемных источников финансирования. Однако зависимость от долгосрочных заемных источников – это не то же самое, что зависимость от краткосрочных обязательств, необоснованно большие суммы которых могут привести к неплатежеспособности предприятия. Долгосрочные заемные средства по своей сути могут быть приравнены к собственному капиталу. Поэтому ни один из двух рассмотренных коэффициентов не может иметь самостоятельного значения без уточнения состава заемных источников, т.е. без деления их на долгосрочные и краткосрочные. Отсюда – следующий коэффициент финансовой устойчивости.

2. Коэффициент устойчивого финансирования.

ТА – текущие или оборотные активы (строка 290 баланса); ВА – внеоборотные активы (строка 190 баланса);

ДП – долгосрочные пассивы (строка 590 баланса); СК + ДП – перманентный капитал.

Это отношение показывает какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников, кроме того данный коэффициент показывает степень зависимости или независимости от краткосрочного займа. Одним из критериев финансовой устойчивости фирмы являются излишки или недостатки источников средств для формирования запасов и затрат.

3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала:

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы. Взаимосвязь коэффициентов Ккк и Кс: . От сюда следует нормальное ограничение: Кс≤1.

4. Коэффициент маневренности собственных средств.

, где СОС – собственные оборотные средства.

СОС = СК + ДП – ВА = III + IV – I

Нормальное ограничение: Км≥0,5

Коэффициент маневренности собственного капитала базируется на величине собственных оборотных средств. Однако доля последних в собственном капитале при суммарной стоимости собственного капитала и долгосрочных обязательств не отвечает на вопрос о достаточности или недостаточности собственных источников финансирования оборотных активов. На этот вопрос может ответить лишь сопоставление той части стоимости оборотных активов, которые по своей сути должны финансироваться за счет собственных источников, с фактическим наличием собственных оборотных средств. Если их соотношение близко к единице, коэффициент маневренности собственного капитала можно считать достаточным для данного предприятия на определенную дату.

5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений:

Это отношение долгосрочных пассивов к внеоборотным активам. Он показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

6. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами: , (где ОА - оборотные активы (итог раздела II актива баланса).

Этот коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Его нормальное ограничение Ко≥0,1