23. Источники финансирования предприятия. (21)

Финансовые ресурсы предприятия – это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне (привлеченные и заемные средства), предназначенные для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства.

Собственные финансовые ресурсы включают в себя прибыль (остающуюся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов) и амортизационные отчисления.

Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они включаются в себестоимость продукции и в составе выручки от реализации продукции возвращаются на расчетный счет предприятия.

Привлеченные источники можно также разделить на собственные, заемные и бюджетные ассигнования. Это деление обусловлено формой вложения капитала.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в уставный капитал другого предприятия в целях извлечения прибыли или участия в управлении предприятием

Ссудный капитал передается предприятию во временное пользование на условиях платности и возвратности в виде кредитов банков, выданных на разные сроки, средств других предприятий в виде векселей, облигационных займов.

Бюджетные ассигнования могут использоваться как на безвозвратной, так и на возвратной основе.

Источниками финансовых ресурсов являются также устойчивые пассивы, к которым относятся уставный, резервный капиталы, долгосрочные займы, постоянно находящаяся в обороте кредиторская задолженность (по зарплате из-за разницы в сроках начисления и выдачи, по отчислениям в бюджет и внебюджетные фонды по расчетам с поставщиками).

Оборотные средства – это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения. В отличие от основных фондов, неоднократно участвующих в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и независимо от способа производственного потребления полностью переносят свою стоимость на готовый продукт.

Оборотные фонды – это та часть оборотных средств, которая полностью переносит свою стоимость на вновь созданную продукцию за 1 производственный цикл. (Производственные запасы в виде сырья, материалов, топлива, энергии, запасные части, тара, производственные инвентарь; незавершенное производство; расходы будущих периодов). – это нормируемые оборотные средства.

Фонды обращения создаются для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, услуг. Они обслуживают сферу обращения и включают готовую продукцию на складе, товары отгруженные и находящиеся в пути, денежные средства в кассе, на р/с и в расчетах. – это ненормируемые оборотные средства.

Источники формирования оборотных средств определяют эффективность их использования. Среди источников, используемых для формирования и пополнения оборотных средств, выделяют собственные, заемные и привлеченные средства.

Первоначальное формирование происходит в момент создания предприятия и образования его уставного капитала. Общий размер собственных оборотных средств устанавливается предприятием самостоятельно. Обычно он определяется минимальной потребностью средств для образования необходимых запасов товарно-материальных ценностей, для обеспечения планируемых объемов производства и реализации продукции, а также для осуществления расчетов в установленные сроки.

В дальнейшем оборотные средства пополняются за счет прибыли, устойчивых пассивов, выпуска ценных бумаг, операций на финансовом рынке. В качестве устойчивых пассивов служат нормальная, переходящая из месяца в месяц задолженность по заработной плате и отчислениям по социальному страхованию, резерв предстоящих платежей и средства кредиторов, поступающие в виде предоплаты.

Основу заемных средств составляют кредиты банка (имеют целевое назначение).

Кроме собственных и заемных средств в обороте предприятия находятся привлеченные средства. Это кредиторская задолженность всех видов, а также средства целевого финансирования до их использования по прямому назначению.

Соотношение между суммами собственных и заемных средств характеризует финансовую устойчивость предприятия. В общемировой практике принято, что предприятия теряет свою финансовую устойчивость, если менее 10% от всей суммы оборотные средства финансируются за счет собственных средств.