Инвестиционная среда предприятия

Инвестиционная среда иначе называется экономической, внешней средой. Прежде всего она определяется наличием инвестиционных предприятий, их деятельностью в той или иной стране (регионе). Отличительной особенностью данных предприятий является извлечение прибыли на основе концентрации капиталов и инвестирования их с максимальной эффективностью в расширение или обновление производства.

Во-первых, это предприятия, создаваемые для концентрации имеющихся у вкладчиков средств (с последующей выплатой им дохода из получаемой прибыли). Эффект такими инвестиционными предприятиями достигается путем рассосредоточения привлекаемых средств, что значительно снижает степень риска. Для этого, однако, необходимо владеть доскональной и объективной информацией о финансовом состоянии фирм, в которые планируется вкладывать капитал, и прогнозировать возможные изменения их финансового «здоровья».

Например, в коммерческом банке вкладчик (инвестор) размещает свободные средства на депозите в банке (предположим, 100 денежных единиц) под 10% годовых, то есть через год он должен получить из банка 110 денежных единиц.

Во-вторых, это инвестиционные банки, специализирующиеся на финансировании долгосрочных инвестиций. При этом могут распространяться акции, выпускаемые каким-либо акционерным обществом. Может также осуществляться выкуп всех акций и их последующая реализация или прием акций на комиссию, то есть их реализацию с уплатой процента за услуги с цены реализации.

В-третьих, это предприятия, создаваемые для концентрации капиталов и последующей реализации каких-либо проектов. Это может быть:

а) инвестиционный фонд, трансформируемый по мере реализации проекта в акционерное общество. Примером может быть реализация проекта по упреждению и организации деятельности автомобильного комплекса;

б) региональный инвестиционный фонд как коммерческое предприятие, специализирующееся только на поиске и привлечении капиталов для их последующего вложения в конкретные проекты на территории данного региона. Например, речь может идти о привлечении капитала для строительства завода по обработке кож.

Инвестиционная среда предприятия определяется также международной миграцией капитала. Согласно современным теориям, основными причинами такой миграции являются:

- относительный его избыток в данной стране, перенакопление капитала;

- разная предельная производительность капитала, определяемая процентной ставкой;

- наличие таможенных барьеров, которые мешают ввозу товаров и тем самым подталкивают зарубежных поставщиков к ввозу капитала для проникновения на рынок;

- стремление фирм к географической диверсификации производства;

- несовпадение спроса на национальный капитал и его предложение в различных сферах и отраслях экономики страны;

- стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат.

Вывозимый (ввозимый) капитал можно характеризовать по разным признакам. Речь идет о его классификации по:

- источникам происхождения: официальный (представляемый правительствами стран, международными организациями) и частный;

- форме ввоза (вывоза): денежной, товарной (в виде машин, оборудования, патентов, ноу-хау);

- характеру использования: предпринимательский, ссудный. Последний предполагает предоставление средств взаймы на определенный срок в целях получения процента за их использование этот капитал может выступать в виде кратко-, средне- и долгосрочных займов и кредитов или банковских депозитов и средств на счетах других финансовых учреждений.

Предпринимательский капитал - это средства, вкладываемые в какое-либо зарубежное производство в целях получения прибыли. Он делится на прямые и портфельные инвестиции.

Прямые зарубежные инвестиции - это вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса. Прямыми считаются инвестиции, которые охватывают более 10% акционерного капитала и дают право контроля над предприятием.

В современных условиях основная часть прямых зарубежных инвестиций приходится на долю международных корпораций. При этом на долю 100 самых крупных из них приходится около трети всех прямых иностранных инвестиций.

Портфельные зарубежные инвестиции - это вложения капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектами инвестирования. Они осуществляются путем приобретения акций, облигаций, казначейских векселей, опционов, фьючерсов, варантов, свонов и т.п. Цель портфельных инвестиций - получение дохода за счет роста курсовой стоимости ценных бумаг и выплачиваемых дивидендов.

Преимущество портфельных инвестиций по сравнению с прямыми заключается в том, что они обладают более высокой ликвидностью, то есть возможностью быстрого превращения в валюту. Особую значимость при этом играет инвестиционный климат - ситуация в стране с точки зрения иностранных предпринимателей, вкладывающих в ее экономику свой капитал. При оценке инвестиционного климата учитываются: социальная, политическая и экономическая ситуация в стране и перспективы ее развития.