19. Понятие реструктуризации.

Реструктуризация – это изменение структуры производственной системы с целью стабилизации и создания условий для оптимизации управления, т.е. восстановление работоспособного состояния системы. Цель: адаптация к изменяющимся условиям внешней среды и расширение ограничений для оптимизации результатов деятельности. Формы: слияние, присоединение, разделение, выделение (связанные с реорганизацией юр.лиц), поглощение, отделение, а также крупные сделки по изменению физической (активов) и финансовой (пассивов) структуры капитала и структуры собственника предприятия.

20. Организационные формы реструктурирования предприятия.

1. Не связанные с реорганизацией юр.лица:

1.1. Уменьшение уставного капитала;

1.2. Увеличение уставного капитала и эмиссия ценных бумаг;

1.3. Приобретение активов;

1.4. Отчуждение активов;

1.5. Изменение структуры собственника;

1.6. Поглощение;

1.7. Отделение.

2. Связанные с реорганизацией юр.лица:

2.1. Слияние;

2.2. Присоединение;

2.3. Разделение;

2.4. Выделение;

2.5. Преобразование.

3. Приватизация.

4.Ликвидация.

Инвестиционный менеджмент

1. Инвестиции, их сущность и экономическое содержание. Классификация инвестиций.

Инвестиции – вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта денежные средства и иное имущество, в том числе имущественные и иные права, имеющие денежную оценку.

Классификация инвестиций:

1. По объекту вложения:

1.1. Материальные (реальные, имущественные, капитальные) инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе.

- инвестиции в основной капитал – приобретение оборудования, зданий производственного назначения;

- инвестирование в товарно-материальные запасы (в оборотный капитал) – накопление запасов сырья, используемого в производственном процессе, а также нереализованной готово продукции.

1.2. Финансовые инвестиции (портфельные) – вложение средств в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм.

1.3. Нематериальные (интеллектуальные) инвестиции – вложение средств в нематериальные ценности (исследования, разработки, подготовка и переподготовка кадров и реклама).

2. По характеру участия в инвестировании:

2.1. Прямые инвестиции – непосредственное вложение средств в объекты инвестирования.

2.2. Косвенные инвестиции – инвестирование, опосредованное другими лицами (инвестиционными и финансовыми посредниками), осуществляется менее подготовленными инвесторами без опыта самостоятельного выбора объекта инвестирования и дальнейшего управления ими.

3. По периоду инвестирования:

3.1. Краткосрочные – не более 1 года, инвестирование в финансовые области, отрасли с быстро меняющимся ассортиментом, а также восстановительные работы различного рода.

3.2. Долгосрочные – более 1 года.

4. По региональному признаку:

4.1. Внутренние инвестиции – вложение средств в объекты инвестирования, расположенные в границах данной страны.

4.2. Иностранные инвестиции.

5. По форме собственности:

5.1. Частные вложения, осуществляются физ.лицами и предприятиями негосударственных форм собственности.

5.2. Государственные вложения, осуществляются центральными и местными органами власти и управляются за счет средств бюджета, внебюджетных фондов и осуществляются гос.предприятиями за счет собственных и заемных средств.

5.3. Иностранные вложения, осуществляются иностранными физ.лицами и юр.лицами и государствами в лице правительств.

5.4. Совместные вложения, осуществляются лицами данной страны и иностранных государств.

6. По стратегическому плану предприятия:

6.1. Пассивные вложения, обеспечивают неухудшение показателей деятельности предприятия.

6.2. Активные вложения, обеспечивают рост конкурентности предприятия и его прибыльности по сравнению с ранее достигнутым уровнем.

7. По уровню риска:

7.1. Безрисковые вложения – вложения средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери дохода капитала и практически гарантируется получение инвестиционной прибыли.

7.2. Низкорисковые вложения - вложения средств в такие объекты инвестирования, риск по которым ниже среднерыночного уровня.

7.3. Среднерисковые вложения - вложения средств в такие объекты инвестирования, риск по которым соответствует среднерыночному уровню.

7.4. Высокорисковые - вложения средств в такие объекты инвестирования, риск по которым выше среднерыночного уровня.

7.5. Спекулятивные вложения - вложения средств в наиболее рисковые и малопредсказуемые активы.

8. По признаку направленности действий (относится к реальным инвестициям):

8.1. Первичные/начальные/нетто-инвестиции – осуществляются при основании/покупке предприятия.

8.2. Реинвестиции – использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путем направления их на преобразование новых средств производства с целью поддержания основных фондов предприятия.

8.3. Брутто-инвестиции – состоят из суммы нетто-инвестиций и реинвестиций.