Основные направления оперативного механизма фи­нансовой стабилизации организации, определяемые значением коэффициента чистой текущей платежеспособности

СЛАЙД 52

Как видно из приведенной схемы, основным содержанием опе­ративного механизма финансовой стабилизации является обеспече­ние сбалансирования денежных активов и краткосрочных финансо­вых обязательств организации, достигаемое различными методами в зависимости от диктуемых условий реального финансового состояния организации.

Ускорение конверсии в денежные средства части ликвидных оборотных активов, обеспечивающее рост положительного денеж­ного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следую­щих основных мероприятий:

• ликвидации портфеля краткосрочных финансовых инвес­тиций;

• ускорения инкассации текущей дебиторской задолженности;

• снижения периода предоставления покупателям товарного (коммерческого) кредита;

• увеличения размера ценовой скидки при осуществлении на­личного расчета за реализуемую продукцию;

• снижения размера страховых запасов товарно-материальных ценностей;

• уценки трудноликвидных видов запасов товарно-материаль­ных ценностей до уровня цены спроса с обеспечением пос­ледующей их реализации и др.

Ускоренное частичное дезинвестирование внеоборотных ак­тивов, обеспечивающее рост положительного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

• реализации высоликвидной части долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля;

• проведения операций возвратного лизинга, в процессе кото­рых ранее приобретенные в собственность основные средства продаются лизингодателю с одновременным оформлением договора их финансового лизинга;

• ускоренной продажи неиспользуемого оборудования по це­нам спроса на соответствующем рынке;

• аренды оборудования, ранее намечаемого к приобретению в процессе обновления основных средств и др.

Ускоренное сокращение размера краткосрочных финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

• выдачи векселей по отдельным видам краткосрочной задол­женности, требующей погашения в текущем периоде;

• увеличения периода предоставляемого поставщиками товар­ного (коммерческого) кредита;

• отсрочки расчетов по отдельным формам внутренних текущих обязательств по расчетам предприятия и других.

СЛАЙД 53

При использовании оперативного механизма финансовая стабилизация считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность организации, т.е. объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства, генерируемая финансовым кризисом организации, в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит, как правило, отложенный характер.

СЛАЙД 54

2. Тактический механизм финансовой стабилизации – основан на принципе «сжатие организации», использует отдельные защитные мероприятия, в преимущественном виде представляет собой наступательную тактику, направленную на перелом неблагоприятных тенденций финансового развития и выход на ру­беж финансового равновесия организации. Данный механизм использует систему мер, направленных на достижение точки финан­сового равновесия организации в предстоящем периоде.

СЛАЙД 55

Принципиальная модель финансового равновесия организации имеет следующий вид:

ЧП₀ + АО + ∆АК + ∆СФР_П = ∆И_СК + ДФ + ПУП + СП + ∆К + ∆РФ

ге:

ЧП₀ — чистая операционная прибыль;

АО — сумма амортизационных отчислений;

∆АК — сумма прироста акционерного (паевого) капитала при дополнительной эмиссии акций (увеличении размеров паевых взносов в уставный фонд);

∆СФР_П — прирост собственных финансовых ресурсов за счет прочих источников;

∆И_СК — прирост объема инвестиций, финансируемых за счет собственных источников;

ДФ — сумма дивидендного фонда (фонда выплат процентов собственникам предприятия на вложенный капитал);

ПУП — объем программы участия наемных работников в при­были (выплат за счет прибыли);

СП — объем социальных, экологических и других внешних программ организации, финансируемых за счет прибыли;

∆К — разница между объемом предусматриваемого к выпла­те в текущем периоде основного долга и объемом воз­можного к получению кредита в этом же периоде;

∆РФ — прирост суммы резервного (страхового) фонда организации.

СЛАЙД 56

Как видно из приведенной формулы, правую ее часть состав­ляют все источники формирования собственных финансовых ресур­сов организации, а левую — соответственно все направления ис­пользования этих ресурсов. Поэтому в упрощенном виде модель финансового равновесия организации, к достижению которой она стремится в кризисной ситуации, может быть представлена в следующем виде:

ОГ_Сфр = ОП_Сфр

где:

ОГ_Сфр — возможный объем генерирования собственных финан­совых ресурсов организации;

ОП_Сфр — необходимый объем потребления собственных финан­совых ресурсов организации.

СЛАЙД 57

С учетом возможных объемов генерирования и расходования собственных финансовых ресурсов варианты моделей финансового равновесия могут быть выражены графически: