Диагностика финансового кризиса организации

Оценка кризисных симптомов организации и диагностирова­ние ее финансового кризиса осуществляется задолго до проявле­ния его явных признаков. Такая оценка и прогнозирование разви­тия кризисных симптомов является предметом диагностики финансового кризиса.

СЛАЙД 34

Диагностика финансового кризиса представляет собой систе­му целевого финансового анализа, направленного на выявление возможных тенденций и негативных последствий кризисного развития организации.

В зависимости от целей и методов осуществления, диагностика финансового кризиса организации подразделяется на две основные системы:

1) систему экспресс-диагностики финансового кризиса;

2) систему фундаментальной диагностики финансового кри­зиса.

Простейшей формой выявления кризисных симптомов разви­тия организации является экспресс-диагностика.

СЛАЙД 35

Экспресс-диагностика финансового кризиса характеризует систему регулярной оценки кризисных параметров финансового разви­тия организации, осуществляемой на базе данных ее финансового учета по стандартным алгоритмам анализа.

Цель экспресс-диагностики финансового кризиса - раннее обнаружение признаков кризисного развития организации и предварительная оценка масштабов кризисного ее со­стояния.

СЛАЙД 36

Экспресс-диагностика финансового кризиса осуществляется по следующим основным этапам:

1 этап. Определение объектов наблюдения „кризисного поля", реализующего угрозу возникновения финансового кризиса организации. Опыт показывает, что в современных экономических условиях практически все аспекты хозяйственной деятельности организации могут генерировать угрозу ее банкротства. Поэтому система наблюдения „кризисного поля" должна строиться с учетом степени генерирова­ния этой угрозы путем выделения наиболее существенных объектов по этому критерию. С этих позиций система наблюдения „кризисно­го поля" может быть представлена следующими основными объек­тами (параметрами) организации:

• Чистый денежный поток

• Рыночная стоимость

• Структура капитала

• Состав финансовых обязательств организации по срочности погашения

• Состав активов

• Состав текущих затрат

• Уровень концентрации финансовых операций в зонах повышенного риска

2 этап. Формирование системы индикаторов оценки угрозы возникновения финансового кризиса организации. Система таких ин­дикаторов формируется по каждому объекту наблюдения „кризис­ного поля". В процессе формирования все показатели подразделяются на объемные (выражаемые абсолютной суммой) и структурные (выражаемые относительными показателями):

СЛАЙД 37, 38, 39

Система важнейших показателей оценки угрозы возникновения финансового кризиса организации в разрезе отдельных объектов

наблюдения «кризисного поля»

Объекты наблюдения «кризисного поля»	Показатели
	Объемные	Структурные
1. Чистый денежный поток	Сумма валового ЧДП 2) Сумма ЧДП по операционной деятельности	Коэф-т достаточности ЧДП Коэф-т ликвидности денежных потоков 3) Коэф-т эффективности денежных потоков 4) Коэф-т реинвестированияЧДП
2. Рыночная стоимость организации	Сумма чистых активов организации по рыночной стоимости	Рыночная стоимость организации Стоимость организации по коэф-ту капитализации прибыли
3. Структура капитала организации	Сумма собственного капитала Сумма заемного капитала	Коэф-т автономии Коэф-т финансирования (коэф-т финансового левериджа) 3) Коэф-т долгосрочной финансовой независимости
4. Состав финансовых обязательств организации по срочности погашения	Сумма долгосрочных финансовых обязательств Сумма краткосрочных финансовых обязательств Сумма финансового кредита Сумма товарного (коммерческого) кредита Сумма текущих обязательств по расчетам	Коэф-т соотношения долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств Коэф-т соотношения привлеченного финансового и товарного кредита Коэф-т неотложных финансовых обязательств в общей их сумме 4) Период обращения кредиторской задолженности
5. Состав активов организации	Сумма внеоборотных активов Сумма оборотных активов Сумма текущей дебиторской задолженности – всего, в т.ч. просроченной Сумма денежных активов	Коэф-т маневренности активов Коэф-т обеспеченности высоколиквидными активами Коэф-т абсолютной платежеспособности Коэф-т текущей платежеспособности Коэф-т соотношения дебиторской и кредиторской задолженности Период обращения дебиторской задолженности 7) Продолжительность операционного цикла
6. Состав текущих затрат организации	Общая сумма текущих затрат Сумма постоянных затрат	Уровень текущих затрат к объему реализации продукции Уровень переменных текущих затрат 3) Коэф-т операционного цикла
7. Уровень концентрации финансовых операций в зоне повышенного риска	-	Коэф-т критического риска Коэф-т катастрофического риска

Приведенная система индикаторов оценки угрозы банкротства организации может быть расширена с учетом особенностей его хозяйственной деятельности и целей диагностики.

СЛАЙД 40

3 этап. Анализ отдельных сторон кризисного финансового разви­тия организации, осуществляемый стандартными методами. Основу такого анализа составляет сравнение фактических показателей с плановыми (нормативными, индикаторами, пороговыми) и выявление размеров отклонений в динамике. Рост размера негативных отклонений в динамике характеризует нарастание кризисных явлений хозяйственной деятельности организации, генерирующих угрозу возникновения ее финансового кризиса.

В процессе анализа отдельных сторон кризисного финансового раз­вития организации используются следующие стандартные его методы:

• горизонтальный (трендовый) финансовый анализ;

• вертикальный (структурный) финансовый анализ;

• сравнительный финансовый анализ;

• анализ финансовых коэффициентов;

• анализ финансовых рисков;

• интегральный финансовый анализ (например, Модель Дюпона)

4. этап. Предварительная оценка масштабов кризисного финансового состояния организации. Такая оценка проводится на основе анализа отдельных сторон кризисного развития организации за ряд предшествующих этапов (лет). Практика финансового менеджмента использует при оценке кризисного финансового состояния организации три принципиальных характеристик:

• легкий финансовый кризис;

• глубокий финансовый кризис;

• катастрофический финансовый кризис (финансовая катастрофа).