Классификация видов объединения (слияния и поглощения) организаций, осуществляемого в процессе их реорганизации

Признак классификации	Элементы классификации
1 . По отраслевому признаку	• Горизонтальное объединение. • Вертикальное объединение. • Конгломератное объединение.
2. По добровольности осуществления	• Дружественное объединение. • Враждебное объединение (захват).

1. По отраслевому признаку различают следующие виды объе­динения организаций:

• Горизонтальное объединение, в процессе которого интег­рируются организации одной отрасли.

• Вертикальное объединение, в процессе которого интегри­руются организации смежных отраслей (например, производителей и потребителей сырья).

• Конгломератное объединение, в процессе которого интег­рируются организации, не связанные между собой ни отраслевыми, ни технологическими особенностями.

2. По добровольности осуществления выделяют следующие виды объединения предприятий:

• Дружественное объединение, которое осуществляется на основе взаимного стремления и согласия объединяемых организаций.

• Враждебное объединение или захват, в процессе которого одна из организаций присоединяет к себе другую без ее согласия и при ее противодействии.

Концепция, форма и вид, а также субъект объединения (слия­ния или поглощения) определяются общим планом санации или кор­поративной стратегией организации. В подготовке таких управлен­ческих решений финансовые менеджеры участвуют лишь в пределах возложенных на них функций.

СЛАЙД 75

Процесс антикризисного финансового управления организацией при ее объединении состоит из следующих основных этапов.

1 этап. Формулировка финансовых целей и задач, решаемых в процессе объединения организаций. В процессе объединения организации по общему плану ее санации главная цель антикризисного финансового управления остается неизменной. Конкретизируется только система задач, связанных с этим направлением антикризис­ного финансового управления. К числу основных из этих задач от­носятся:

• сбалансирование денежных потоков новообразованной организации, их выравнивание и синхронизация во времени;

• повышение темпов формирования чистого денежного потока объединенной организации (в сопоставлении с темпами его формирования по каждому из объединяемых организаций);

• оптимизация структуры капитала новообразованной организации;

• расширение возможностей формирования финансовых ре­сурсов за счет внешних источников.

В зависимости от характеристики финансовой структуры объе­диняемых организаций круг этих задач может быть расширен и кон­кретизирован.

СЛАЙД 76

2 этап. Финансовая диагностика организации-партнера по объединению. Для того чтобы объединение организаций дало предусматриваемый эффект в финансовом оздоровлении санируемой организации, она должно убедиться в том, что интеграция финансовых структур двух организаций по основным параметрам будет способ­ствовать формированию такого эффекта.

В процессе диагностики организации-партнера по объедине­нию основное внимание должно быть уделено следующим структур­ным финансовым параметрам его функционирования:

• структуре активов;

• структуре капитала;

• структуре денежных потоков;

• структуре инвестиций.

Кроме того, в процессе диагностики должны быть проанали­зированы в динамике основные показатели эффективности финан­совой деятельности организации-партнера по объединению.

Примерная форма обобщения результатов такой диагностики приведена в таблице

СЛАЙД 77, 78