- •Тема 4. Рискология кризисов Организация в условиях перемен и риска
- •О рганизация – эксплерент
- •4.2. Элементы рискологии кризисов
- •4.3. Нейтрализация риска банкротства в процессе кризисного финансового развития организации сущность и задачи антикризисного финансового управления
- •Диагностика финансового кризиса организации
- •Система важнейших показателей оценки угрозы возникновения финансового кризиса организации в разрезе отдельных объектов
- •Слайд 41, 42 Предварительная оценка кризисного финансового состояния организации по основным показателям отдельных объектов наблюдения «кризисного поля»
- •Масштабы кризисного финансового состояния предприятия и возможные пути выхода из него
- •Использование внутренних механизмов финансовой стабилизации организации
- •Основные направления оперативного механизма финансовой стабилизации организации, определяемые значением коэффициента чистой текущей платежеспособности
- •Варианты моделей финансового равновесия организации в долгосрочном периоде
- •Реструктуризация задолженности организации в процессе ее финансовой санации
- •Финансовые аспекты реорганизации хозяйствующих субъектов
- •Движение активов и собственного капитала хозяйствующих субъектов в результате их реорганизации
- •Классификация видов объединения (слияния и поглощения) организаций, осуществляемого в процессе их реорганизации
- •Результаты финансовой диагностики предприятия-партнера
Финансовые аспекты реорганизации хозяйствующих субъектов
В системе антикризисного управления организациями, обеспечивающего необходимую их санацию и реализацию целей стратегического развития, важную роль играет их реорганизация.
СЛАЙД 67
Реорганизация представляет собой имущественную трансформацию отдельных хозяйствующих субъектов, сопровождаемую преобразованием их организационно-правового статуса, с целью более эффективного осуществления хозяйственной деятельности.
С позиций финансового менеджмента, реорганизация хозяйствующих субъектов представляет собой форму интеграции или диверсификации их капитала с целью более эффективного его использования в хозяйственном процессе.
Какую бы форму ни принимала трансформация капитала в процессе реорганизации, она направлена на обеспечение „внешнего роста" организации т.е. ее развития, осуществляемого без затрат инвестиционных ресурсов. Как показывает опыт, внешний рост обеспечивает более быстрое и во многих случаях более эффективное развитие организаций и достижение стратегических целей, чем их „внутренний рост", т.е. инвестирование капитала в прирост активов.
СЛАЙД 68
В соответствии с отечественным законодательством, реорганизация хозяйствующих субъектов может осуществляться в следующих основных формах:
1. Слияние - представляет собой объединение двух организаций, в результате которого создается новая организация — их правопреемник. Все имущество, имущественные права и обязанности реорганизуемых в этой форме организаций переходят к организации-правопреемнику, возникшей в результате реорганизации. Реорганизуемые организации заключают договор о слиянии, в котором определяются порядок конвертации акций каждой из них в акции (или иные ценные бумаги) нового общества. После слияния статус юридического лица участников договора ликвидируется в установленном порядке.
СЛАЙД 69
2. Присоединение - предусматривает прекращение деятельности одной или нескольких организаций как юридического лица и передачу всех имущественных прав и обязанностей другой организации. Присоединяемая и присоединяющаяся организация заключают договор, в котором определяют порядок и условия присоединения, а также порядок конвертации акций присоединяемого общества. После осуществления присоединения присоединяемая организация теряет статус юридического лица.
3. Разделение - предусматривает ликвидацию организации (объединения) с одновременным созданием на ее базе двух или более новых самостоятельных организаций. Каждая из новообразованных организаций получает статус юридического лица, а имущественные права и обязанности переходят к каждой из них в соответствии с разделительным балансом. Решение о разделении, его условиях и порядке конвертации акций реорганизуемого общества в акции (или другие ценные бумаги) создаваемых организаций принимается общим собранием акционеров.
4. Выделение - представляет собой создание одной или нескольких организаций без прекращения их деятельности, формой выделения может являться также выход организации из состава объединения. Каждая новая организация получает статус юридического лица, а имущественные права и обязанности переходят к ним на основе разделительного баланса. Реорганизуемая организация продолжает свою деятельность в предшествующем юридическом статусе.
5. Преобразование - характеризует смену организационно-правовой формы или формы собственности организации. В результате преобразования реорганизуемая организация продолжает свою хозяйственную деятельность в статусе организации — правопреемника. Все права и обязанности переходят к вновь возникшему юридическому лицу на основе передаточного акта.
СЛАЙД 70, 71
Рассмотрим особенности отдельных форм реорганизации с позиций финансового менеджмента и, соответственно, антикризисного финансового управления организацией.