Вопрос №73. Фазы введения единой валюты (евро) стран-чл. Евс и ее перспективы как региональных и мировых денег.

Вопрос №74. Классификация современного режима валютных курсов стран-членов. МВФ

Вопрос №75. Основные направления валютной политики ведущих стран мира.

Вопрос №76. Механизм координации валютной политики основных индустриальных государств.

Вопрос №77. Формирование кредитных ресурсов МВФ.

1) Собственный капитал. Он складывается из взносов государств-членов, производимых по подписке. Каждая страна имеет квоту, выраженную в СДР. Квота - важное звено во взаимоотношениях стран-членов. Она определяет:

1) сумму подписки страны на капитал МВФ;

2) возможности использования ресурсов Фонда;

количество голосов, которыми страна располагает в Фонде.

Размеры квот устанавливаются на основе удельного веса стран в мировой экономике и торговле.

25% квоты оплачивались золотом (до 1978), ныне - резервными активами (СДР и конвертируемой валютой по согласованию страны с МВФ);

75% суммы подписки - национальной валютой.

Пересмотр квот производится раз в пять лет. С 1947 года квоты пересматривались 9 раз. В результате повышения квот и увеличения числа стран-членов капитал Фонда увеличился с 7.7 млрд. в 1947 до 146 млрд. СДР (более 200 млрд. долларов) в 1994 году. В феврале 1998 года Совет управляющих принял резолюцию об 45%-м увеличении всех квот МВФ примерно до 212 млрд. СДР (или 288 млрд. долларов).

2) заемные средства.

Каждый член МВФ имеет право несколько раз занимать у Фонда сумму своей квоты собст-х ср-в недостаточно.

1962 - 10 стран (Бельгия, Великобритания, Италия, Канада, Нидерланды, США, ФРГ, Франция, Швеция, Япония) заключили Генеральное соглашение о займах. Оно предусматривало предоставление кредитов Фонду до 6 млрд. долларов в национальных валютах стран-участниц, чтобы предотвратить или преодолеть расстройство мировой валютной системы. МВФ, в свою очередь, может предоставлять эти средства взаймы на 3-5 лет другим странам-членам. Первоначально соглашение было заключено на четыре года, затем оно неоднократно продлевалось.

1983 - решение об увеличении лимита кредита до 17 млрд. СДР. 5 января 1993 года МВФ продлил Генеральное соглашение о займах в прежнем объеме до декабря 1998 года. Но:

1996 – лимит кредита опять увеличен до 34 млрд. СДР.

80-е годы – необходимость увеличения кредитных операций расширение источников заемных средств с целью укрепления его финансовой базы. Фонд получал займы у казначейств и центральных банков Бельгии, Саудовской Аравии, Швейцарии, Японии и некоторых других стран.

По уставу МВФ может занимать деньги у ЦБ стран-участниц, может приобретать ресурсы на частном рынке, но никогда этого не делал и вряд ли будет делать. Директорат Фонда вообще считает, что Фонд не должен занимать.

Вопрос №78. Пб. Понятие, построение по методологии мвф.

Платежный баланс - качественное и количественное выражение масштабов, стр-ры и хар-ра ВЭС страны за опред. период и на опред. дату

Структура ПБ. Реком-на МВФ

1) бал. по тек. Операциям (торговый баланс, баланс услуг, доход от заграничных инвестиций и платежей по ним, односторонние переводы (част и гос) У нас эксп - топ-эн, имп - маш, об, прод-ие. Услуги отриц. Сальдо. Тур поездки больше выручки от экспорта прир. Газа 6,8 млрд дол)

2) бал. движения кап и фин. Рес-ов. Счет кап-ла ( трансферты кап-ла, приобретение и реал-ия нефин-ых активов) и фин-ый счет ( движение прямых портфельных и иных инв-ий, резерв. Активы) Отр сальдо 27 млрд - отток кап-ла, пред-ие кред-ов СНГ, проблемы обслуж-ия внеш. Долга, снижение золотовал. Резервов)

3) ошибки и пропуски (пок-ет неучтеное движение краткосроч. кап-ла)

1) Расчетный баланс: за опред. период и на опред. дату. Активные статьи РБ за опред. период показывают сумму новых требований дан. страны к др. странам и произведенные ею инвест-ии за рубежом.

Пассивные: вновь возникшие об-ва дан. страны по кредитам и инвест-ям ин. гос-в.

РБ за период показ-ет динамику треб-ий и об-в одной страны по отн-ию к другой стране.

Для оценки вал-фин-ой позиции страны - РБ на опред. дату: отражает соотн-ие всех треб-ий и об-в дан. страны другим странам независимо от периода их возникновения и срока

2) Баланс межд. зад-ти - в стат-ке широко исп-ся, близок к РБ. Может отличаться набором статей и имеет свои особенности в разных странах. США - баланс межд. инвестиций:

Зар. активы США:

1) офиц. золото вал. резервы

2) прочие гос. активы

3) частные активы США за рубежом: прямые и портф. инв-ии, зар. активы банков и небанк. корпораций.

Пассивы (об-ва):

1) ин. гос. вложения

2) прочие об-ва (преим-но частные), в т.ч. прямые и порт. инв-ии, зар. банки и небанк. корп-ии в США

3)Платежный баланс - качественное и количественное выражение масштабов, стр-ры и хар-ра ВЭС страны за опред. период и на опред. дату

1) соотношение платежей и поступлений за дан. период времени и позволяет выявить изменения в МЭО страны, состояние и развитие экономики

2) изменение ежедневных соотношений платежей и поступлений, кот. подлежат исполнению на опред. дату. Если пост-ия больше платежей - активный ПБ

Основные различия ПБ и РБ:

1) РБ вкл-ет требования и об-ва (в т.ч. непогашенные). ПБ отражает только фактически произведенные поступления и платежи

2) В РБ входят все полученные и пред-ые кредиты (вкл-яя непогашенные)

3) Конечное сальдо акт. и пас. баланса не совпадают у ПБ и РБ и могут быть совсем разными

4) В ПБ вкл-ют только оплаченные э и м

По хар-ру операций в ПБ:

1) бал. по тек. операциям

2) бал. движения кап

3) ошибки и пропуски (пок-ет неучтеное движение краткосроч. кап-ла)

При опред-ии сальдо ПБ можно рассм-ть все статьи баланса как :

1) основные (обладают самостоятельностью (движ. кап)

2) балансирующие (опреации, не имеющие сам-ти, хар-т методы и ист-ки погашения сальдо ПБ. Могут включать:

- движение вал. резервов

- изменение краткосроч. активов

- отдельные виды ин. помощи

- внешние гос. займы

- кредиты межд. фин. орг-ям и т.д.

Итоговые пок-ли основных и балансирующих статей взаимно погашают друг друга. Формально ПБ уравновешивается.

Если платежи больше пост-ий по осн. операциям, дефицит погашается за счет баланс. статей

Платежный баланс		баланс м/н активов и пассивов страны (stock-oriented investment position)
стоимостное обобщение всей суммы мирохозяйственных связей страны за определенный период/на определенную дату в виде поступлений и платежей		стоимостное выражение чистого изменения международных обязательств и требований страны по отношению к внешнему миру ( составляется в конце года)
дает информацию о движении потоков ценностей		дает информацию о м/н финансовом положении страны в категориях запаса ( соотнош-е на данный момент стоимости полученных страной кредитов, инвест-й и др. фин. активов)
отражает только фактические платежи и поступления в данный период		показывает, является ли страна нетто-кредитором или нетто- должником
изменение баланса отражает только потоки ценностей (не учитывает, например, изменения стоимости мат. ресурсов и фин. активов в рез-те изменения обменного курса)		изменение баланса отражает не только движение потоков ценностей м/у странами, но и : изменение обменных курсов конфискацию имущества иностранных граждан и ю.л. и т.д.
торговый баланс	актив		пассив
баланс услуг (факторные и нефакторные услуги)	новые требования данной страны к другим странам		вновь возникшие обязательства страны по кредитам
баланс частных и государственных односторонних переводов (трансферты)
текущий баланс
прямые инвестиции и другой долгосрочный и краткосрочный капитал: -прямые инвестиции -портфельные инвестиции -другой капитал( использование и амортизация кредитов, просроченные/перенесенные платежи по внешнему долгу и т.д.)
	прирост зарубежных инвестиций страны		прирост инвестиций других стран в нашей стране
ошибки и пропуски
баланс движения капитала и финансовых ресурсов
общий баланс
балансирующие статьи: золотовалютные резервы гос-ва гуманитарная помощь кредиты, гарантированные гос-вом просроченные платежи по обслуживанию внешнего долга и т.д.