Анализ динамики и структуры имущества предприятия

Таблица 12.1

наименование статей актива и пассива	на нач. периода	на кон. периода	удельный вес %,		изменение, +/-
			на нач. периода	на кон. периода	в абсол. выраж-нии, грн (гр.3-гр.2)	по уд.весу %(гр.5-гр.4)	в % к величине на нач. периода (6/2)*100%	в% к измен.общей велич. итога баланса (6/итоггрф.6)* *100%
1	2	3	4	5	6	7	8	9

После изучения актива баланса можно сделать выводы о том:

- за счет, каких активов произошло изменение в имуществе предприятия в разрезе разделов актива и статей разделов;

- о структуре активов и изменениях в ней. То есть рассчитывают долю необоротных, оборотных активов и расходов будущих периодов (либо же отдельных статей баланса) в общей стоимости активов, а после этого анализируют структурные сдвиги.

Так, например, в составе необоротных активов, сокращение расходов по статье «Незавершенное строительство» (имеют только те предприятия, которые сооружают основные средства для собственных нужд), чаще всего сопровождается увеличением первоначальной стоимости основных средств. Рост по статьям «Основные средства», «Нематериальные активы» также может быть обусловлен приобретением основных средств, нематериальных активов.

Уменьшение в составе оборотных активов может происходить за счет уменьшения остатков незавершенного производства. При этом, если сокращение произошло на значительную сумму, то это означает, что на предприятии сократился период изготовления продукции. Если при этом наблюдается сокращение остатков готовой продукции на складе, можно сделать предварительный вывод о том, что готовую продукцию стали реализовывать более быстрыми темпами. Такой вывод должен быть подтвержден увеличением выручки от реализации, что будет свидетельствовать о положительных тенденциях в менеджменте продаж.

Одновременно при этом рост стоимости производственных запасов, суммы дебиторской задолженности за товары, работы и услуги, по выданным авансам, прочей текущей дебиторской задолженности, денежных средств в совокупности может свидетельствовать о наращивании объемов производства и реализации продукции в связи с возрастанием спроса на продукцию предприятия, расширением круга покупателей, эффективно проведенными маркетинговыми мероприятиями.

Если же, увеличение остатков производственных запасов наблюдается на фоне роста сумм незавершенного производства, остатков готовой продукции, сокращением денежных средств, на фоне снижения выручки от реализации, то это будет свидетельствовать о спаде объемов производства, о том, что продукция предприятия не достаточно хорошо реализуется на рынке.

При изучении пассива баланса увеличение собственного капитала обычно воспринимают как положительный сдвиг. Ведь оно свидетельствует об определенной финансовой независимости предприятия от вне­шних источников финансирования. А вот уменьшение обяза­тельств (кстати, как и увеличение) можно трактовать двояко:

— положительно, если оно ускорило оборотность акти­вов предприятия и улучшило его финансовые результаты (например, предприятию теперь нет необходимости начислять процен­ты по кредиту, у него нет задолженностей перед поставщи­ками, и это позволяет использовать свободные денежные средства на развитие производства и т. п.);

— отрицательно, если предприятие стало меньше заку­пать сырье, материалы, комплектующие, полуфабрикаты и сократило объемы производства.

При увеличении II, III и IV разделов пассива баланса — все с точностью до наоборот. Такую тенденцию считают положитель­ной, если временные или длительные заимствования придают предприятию больший потенциал, а дополнительные расходы на обслуживание долгов перекрываются полученной прибы­лью. Увеличение обязательств отрицательное, если оно замед­ляет темпы развития бизнеса и увеличивает его расходы.

Для характеристики соотношения собственного и привле­ченного капитала используют ряд балансовых коэффици­ентов. Мы рекомендуем рассчитать два, как на наш взгляд, наиболее важных:

1) коэффициент финансовой устойчивости (его еще на­зывают коэффициентом задолженности или просто соотно­шением собственных и привлеченных средств);

2) коэффициент концентрации привлеченного капитала.

Коэффициент финансовой устойчивости отображает, сколько обязательств приходится на 1 грн собствен­ного капитала. Его рассчитывают так: общая сумма обязательств/собственный капитал = (стр.480+стр.620+стр.630)/(стр.380). Кредиторы заинтересованы, чтобы это соотношение было как можно меньшим. Ведь чем оно меньше, тем большую долю средств в предприятие вкладывают собственники и тем выше уровень защиты кредиторов в случае убытков.

Экономически целесообразно значение этого коэффи­циента, установленное в Методических рекомендациях по анализу и оценке финансового состояния предприятий, принятых Центральным союзом потребительских обществ Украины (далее — Методика Укрпотребсоюза), — больше или равно 0,5. А в Методике анализа финансово-хозяй­ственной деятельности предприятий государственного сектора экономики, утвержденной приказом Минфина от 14.02.06 г. № 170 (далее — Методика Минфина), рекомен­дуют удерживать его на уровне 0,5—0,7.

Коэффициент концентрации привлеченного капита­ла показывает часть активов, которая функционирует за счет привлеченного капитала и рассчитывается по формуле: Коэффициент концентрации привлеченного капитала = общая сумма обязательств/итог баланса = (стр.480+ стр.620+стр.630)/стр.640

Методика Минфина указывает, что значение коэффициента не должно превышать 1.

Этот показатель определяет, какая доля активов предприятия приобретена за счет заимствованных средств. Высокое значение этого показателя может свидетельствовать, с одной стороны, о высоком риске неплатежеспособности предприятия, с другой стороны – о высоком доверии кредиторов. При этом следует учитывать отраслевую принадлежность предприятия: у торговых предприятий коэффициент соотношения обязательств и активов обычно выше, чем у промышленных. Поэтому при его рассмотрении нужно учитывать специфику деятельности предприятия и те цели, которые ставятся перед его менеджментом. Предприятие не может быстро развиваться без привлечения дополнительных внешних ресурсов. В связи с этим, необходимо руководствоваться следующим правилом финансового менеджмента: текущие операции должны финансироваться за счет краткосрочных ресурсов, а инвестиционные – за счет долгосрочных ресурсов и собственного капитала. Если сумма необоротных активов больше суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств, то предприятие часть своих необоротных активов финансирует за счет краткосрочных займов, что может привести к его неплатежеспособности в будущем (при возникновении необходимости в срочном погашении краткосрочной задолженности предприятие будет вынуждено распродавать необоротные активы).

Анализ актива баланса позволяет сделать выводы: об изменении стоимости имущества на предприятии и за счет каких активов такое изменение произошло; о структуре активов и изменениях в ней. Анализ пассива баланса предприятия позволяет сформулировать выводы о структуре капитала, с которым работает предприятие, а также об уровне финансового риска, который оно в себе несет

В конце анализа структуры активов и пассивов предприятия необходимо рассчитать следующие показатели:

100<Т пр.собст. кап.< Тпр. V реализации < Т прироста прибыли

Первое соотношение (100<Тпр.собст.кап) будет свидетельствовать о росте экономического потенциала предприятия.

Второе соотношение (Тпр.собст.кап.< Тпр.V реализации) свидетельствует об эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия, так как объем реализации выше потенциала предприятия.

Третье соотношение (Тпр.V реализации < Тпр.прибыли) свидетельствует об относительном снижении общего объема расходов предприятия, оптимизации технологических процессов и взаимоотношение с конкретными агентами.

Анализ ликвидности и платежеспособности по данным П(С)БУ 2

При общей оценке финансового состояния предприятия необходимо проанализировать и уровень его ликвидности. Это одно из важнейших направлений финансового анализа, которое позволяет определить, способность предприятия своевременно рассчитываться с кредиторами в полном объеме.

Ликвидность активов это способность активов превращается в денежные средства, а степень ликвидности определяется длительностью периода, на протяжении которого такая трансформация будет происходить.

Ликвидность предприятия это наличие у предприятия оборотных средств теоретически достаточных для погашения краткосрочных обязательств даже с нарушением сроков погашения, которые предусмотрены контрактом. Основным признаком ликвидности считается формальное превышение стоимостной оценки текущих активов над текущими обязательствами.

Чем больше такое превышение, тем более благоприятным является финансовое состояние предприятия с точки зрения ликвидности.

Платежеспособность – наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчета по кредиторской задолженности, которая должна быть срочно погашена.

Основными признаками платежеспособности предприятия являются:

• Наличие в достаточном объеме денежных средств на текущем счете и в кассе

• Отсутствие просроченной кредиторской задолжности

Ликвидность менее динамична по сравнению с платежеспособностью, так как на предприятии уже сложилась определенная структура видов средств и их источников вследствие чего показатели ликвидности остаются относительно неизменными.

С точки зрения платежеспособности финансовое состояние предприятия характеризуется резкими изменениями и зависит от обеспеченности финансовыми ресурсами, выполнение плана по объему реализации продукции и своевременного поступления платежей за реализованную продукцию.

«Золотое правило ликвидности» - активы предприятия должны финансироваться пассивами такой же срочности.

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса рекомендуется проводить в виде табл 12.2.