Тема 12. Организация и методика анализа финансового состояния предприятия

Сущность, значение, задачи анализа финансового состояния предприятия. Основные направления анализа баланса. Влияние инфляции на валюту баланса. Анализ состава имущества и источников его формирования. Анализ ликвидности и платежеспособности по данным П(С)БУ 2. Анализ финансовой устойчивости. Анализ эффективности использования оборотного капитала. Анализ оборачиваемости денежных оборотных средств. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ использования капитала.

Сущность, значение, задачи анализа финансового состояния предприятия

Финансовое состояние это способность предприятия финансировать свою деятельность, что характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, которые необходимы для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Виды финансового состояния:

• Устойчивое

• Неустойчивое

• Кризисное

Устойчивое финансовое состояние оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами в связи, с чем финансовая деятельности, как составная часть хозяйственной деятельности предприятия, направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетов для достижения рациональных пропорций между собственными и заемными материалами и наиболее эффективным их использованием.

Неустойчивое финансовое состояние характеризуется сбоем в расчетах с физическими и юридическим лицами

Кризисное финансовое состояние отображает полную неплатежеспособность предприятия, отсутствие собственных оборотных средств, возможное банкротство предприятия.

Цель анализа финансовой деятельности заключается в том, чтобы рассмотреть и указать где, когда и как использовались финансовые ресурсы для эффективного осуществления производства и получения максимальной прибыли.

В экономической науке различают:

• Финансовый анализ

• Анализ финансового состояния

Финансовый анализ: более широкое понятие, включает в себя анализ финансового состояния, анализ формирования и распределения прибыли предприятия и анализ процесса реализации продукции (анализ деловой активности).

Анализ финансового состояния: часть финансового анализа, который характеризует уровень обеспеченности предприятия финансовыми ресурсами необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности; целесообразного и эффективного размещения и использования финансовых ресурсов; финансовые взаимоотношения с другими субъектами хозяйствования; платежеспособность и финансовую устойчивость.

Целью проведения анализа финансового состояния является своевременное выявление и устранение недостатков финансовой деятельности предприятия и нахождение резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Таким образом, оценка финансового состояния предприятия это изучение каждого показателя, полученного в результате проведения анализа с точки зрения соответствия его фактического уровня нормальному, для данного предприятия, уровню; идентификация факторов, которые повлияли на величину показателя и определения необходимой величины показателя на перспективу и способы ее достижения.

Основным информационным источниками анализа финансового состояния являются:

Баланс – отражает наличие активов, обязательств и капитала на определенную дату. По разнице в показателях баланса на начало, и конец отчетного периода характеризуют изменение финансового состояния предприятия. Бухгалтерский баланс позволяет рассмотреть структуру активов, капитала и обязательств, их компонентов. В разделе «Необоротные активы» обычно внимание уделяют основным средствам и по ним определяют достаточность оснащения предприятия, а возможно, и чрезмерное количество оборудования. Эффективность работы предприятий зависит от рационального размещения оборотных активов. В балансе статьи оборотных активов размещены в соответствии с операционным циклом и по мере возрастания ликвидности (способности превратиться в деньги). Особое внимание при этом уделяют запасам и дебиторской задолженности, т.к. путь к будущим экономическим выгодам лежит через них:

- на производственных предприятиях: производственные материалы – незавершенное производство – готовая продукция – дебиторская задолженность – денежные средства;

- в торговом цикле: товар - дебиторская задолженность - денежные средства;

- в сфере услуг - дебиторская задолженность - денежные средства.

Обязательства отображаются в балансе по срочности их погашения: сначала идут долгосрочные, а за ними – текущие. Чем ниже доля обязательств, в общей сумме пассивов, тем меньше финансовый риск (риск неуплаты обязательств или процентов по ним). И наоборот: высокий удельный вес обязательств свидетельствует о низкой защите интересов кредиторов.

В балансе выделяют специфические обязательства – «Обеспечение предстоящих расходов и платежей» и «Доходы будущих периодов». Обеспечение создают для покрытия будущих расходов, которые можно точно спрогнозировать: оплату отпусков работникам, дополнительное пенсионное обеспечение, выполнение гарантийных обязательств и т.п. Однако, из экономической природы этих обязательств следует, что они могут не погашаться и т.п. например: если работник уволился, отсутствие гарантийных ремонтов и т.п. Доходы будущих периодов признают в момент получения денег (в декабре получена оплата за первый квартал за переданные в аренду основные средства), т.е. доходы будущих периодов не требуют оттока денежных средств, а только предоставления услуг.

При создании предприятия сумма активов, принадлежащая собственникам, равна сумме вложенного ими капитала. В дальнейшем собственный капитал возрастает за счет прибыли, дополнительно вложенного капитала, бесплатно полученных активов, дооценки необоротных активов и уменьшается за счет получения убытков и т.п.

Собственный капитал считают основным источником долгосрочного финансирования предприятия, т.к. срок его использования не ограничен; кроме того, высокий удельный вес капитала свидетельствует об ответственности учредителей за риски предпринимательской деятельности в пределах причитающейся им долей в уставном капитале. Размер собственного капитала интересует, прежде всего, кредиторов предприятия как свидетельство его финансовой стабильности.

Отчет о финансовых результатах – отображает доходы, расходы, прибыль и убытки от деятельности предприятия за период времени между двумя балансами. Также в этой форме отображены аналогичные показатели за предыдущий период. При проведении анализа следует учитывать, что если есть прибыль, это еще не значит, что есть в достаточном количестве денежные средства. И наоборот, если деятельность организации в течение определенного периода была убыточной, это не свидетельствует об отсутствии у нее денег, т.к. доходы в бухучете признают в момент реализации товаров, а не при поступлении выручки, а расходы – при сопоставлении их с доходами, а не при оплате счетов.

Валовая прибыль – это результат основной деятельности, характеризует, насколько дороже реализуют товар или продукцию по сравнению с расходами на их приобретение или изготовление (для исчисления этого показателя выручку уменьшают на сумму косвенных налогов, других вычетов из дохода, себестоимости реализованной продукции, (товаров, работ, услуг)). Валовая прибыль – источник покрытия всех расходов предприятия, если оно не имеет доходов от финансовой и инвестиционной деятельности. Финансовые результаты от операционной деятельности – результат основной и прочей операционной деятельности (до уплаты процентов за пользование заемным капиталом и налога на прибыль). Финансовые результаты от обычной деятельности охватывают доходы и расходы по операционной, финансовой и инвестиционной деятельности. А чистая прибыль или убыток – остаток после уплаты всех налогов, который принадлежит собственникам предприятия. Чистая прибыль каждого отчетного года (минус дивиденды и прочие использования прибыли) увеличивает статью в балансе – нераспределенная прибыль.

Поскольку отчет о финансовых результатах предоставляет информацию о доходах и расходах, не совпадающих с денежными поступлениями, то для принятия управленческих решений составляют Отчет о движении денежных средств.

Отчет о движении денежных средств – информирует о наличии, источниках поступления и направлении использования средств на предприятии за отчетный и предыдущий периоды в результате операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Он дает возможность оценить: изменения в активах предприятия, его финансовой структуре; платежеспособность (возможность погасить долги, если это необходимо); ликвидность (насколько быстро можно превратить активы и обязательства в денежные потоки); финансовую гибкость (способность прибегать к активным мерам с целью изменения суммы и времени поступления будущих потоков денежных средств); способность предприятия выполнять обязательства, уплачивать дивиденды в будущем.

Отчет о собственном капитале – раскрывает виды собственного капитала и изменения, которые в нем произошли в течение отчетного периода. Отчет раскрывает информацию о: источниках капитала предприятия; правовых ограничениях относительно распределения инвестированного капитала; распределении дивидендов; приоритетности прав на имущество предприятия.

Такие данные дополняют информацию баланса.

Примечания к финансовым отчетам – детализируют и обосновывают отдельные статьи финансовых отчетов, а также отражают другие сведения, предоставление которых предусмотрено П(С)БУ.

Направления анализа по данным финансовой отчетности зависят от нужд и интересов субъектов, которые его проводят:

- поставщики товаров, работ, услуг – заинтересованы в как можно более быстрой и регулярной оплате своих поставок. В связи с этим, их интересует насколько платежеспособно предприятие, т.е. вовремя и в полной мере погашать свои обязательства;

- кредиторы, которые отсрочивают расчеты по поставкам на длительное время, а также те, которые предоставляют долгосрочные займы (предприятия, которые продают товары в кредит, лизингодатели, банки, другие финансовые учреждения) – их задача адекватно установить способность организации погасить долги в отдаленном будущем, поэтому они стараются оценить, имеет ли предприятие предпосылки для получения прибылей в перспективе, проверяют рентабельность дебиторов и заемщиков в текущем периоде, оценивают платежеспособность клиента-заемщика и его способность обслуживать долгосрочные заимствования, обращают внимание на общее финансовое состояние предприятия и обеспечение обязательств активами, что является свидетельством его финансовой стабильности;

- собственники и акционеры – их интересуют дивиденды от ведения бизнеса, в связи с этим в круг их задач входит изучение результатов анализа прибыльности (рентабельности) предприятия в краткосрочном периоде и общая оценка финансового состояния предприятия;

- руководители и специалисты самого предприятия – для внутреннего контроля, эффективного финансового планирования и управления своими ресурсами, а также для удовлетворения информационных потребностей акционеров и кредиторов.

Анализ финансового состояния предприятия проводится по следующим направлениям:

• Оценка имущественного состояния предприятия

• Оценка ликвидности активов и платежеспособности предприятия

• Оценка показателей финансовой независимости и структуры капитала

• Оценка показателей прибыльности и рентабельности показателей деятельности предприятия

• Расчет рыночной активности предприятия

Основные направления анализа баланса. Влияние инфляции на валюту баланса. Анализ состава имущества и источников его формирования.

По данным бухгалтерского баланса анализ имущества предприятия начинают с изучения суммы имеющихся у предприятия хозяйственных средств, которые представляют собственно итог баланса.

В экономической литературе, как правило, увеличение суммы хозяйственных средств рассматривают, как положительное явление, которое свидетельствует о расширении объемов деятельности. Соответственно снижение общей величины хозяйственных средств рассматривают как отрицательное явление, свидетельствующее о сокращении объемов хозяйственной деятельности предприятия.

Однако на практике такая трактовка полученных результатов не всегда является однозначной. При проведении анализа увеличение объемов хозяйственных средств предприятия следует установить за счет чего произошло такое увеличение.

Так если увеличение происходило за счет роста по таким статьям, как необоротные активы, текущие финансовые инвестиции, денежные средства с одной стороны, а с другой – за счет увеличения статей дополнительного капитала, прибыли. Такое увеличение хозяйственных средств однозначно будет являться положительным.

Однако увеличение итогов баланса может быть также достигнуто за счет роста с одной стороны остатков производственных запасов, готовой продукции, дебиторской задолжности; с другой за счет роста долгосрочных, краткосрочных заемных средств, текущей задолжности по оплате перед бюджетом и внебюджетным фондам, что является отрицательным явлением.

Снижение итога баланса также следует рассматривать в контексте с его структурой, так как могут существовать объективные причины снижения:

• возвращение ранее полученных займов

• снижение дебиторской и кредиторской задолженностей

Кроме того, с/х предприятия и перерабатывающие предприятия характеризуются сезонным колебанием производства. Таким образом, промежуточная отчетность предприятия будет свидетельствовать лишь о сезонной активности такого предприятия.

Следовательно, следующим этапом анализа является изучение структуры актива и пассива баланса. Для того чтобы изучить структуру актива и пассива баланса следует составить табл.12.1.