Инвестиционная деятельность

1. Инвестиционная деятельность: сущность, объекты, субъекты, источники финансирования.

2. Цикл жизни инвестиционного проекта, основы инвестиционного анализа. Методы оценки эффективности инвестиций.

3. Простые методы оценки инвестиционных проектов. Расчет показателей.

4. Стоимость денег во времени.

5. Расчет показателей оценки инвестиционных проектов с переменным дисконтированием.

6. Бизнес план: структура, содержание, цели, разработка.

1. Инвестиционная деятельность связана с долгосрочным вложением капитала с целью получения прибыли.

Основная особенность – отказ от немедленного эффекта во имя получения прибыли через значительный промежуток времени, т.е. через временнойлагмежду начелом инвестирования и началом получения эффекта.

Источники финансированияделятся на 2 группы:

Собственные– не подлежат возврату, а субъекты, предоставившие их, участвуют в доходах от проекта: средства от продажи акций, вклады в уставный капитал, паевые взносы, прибыль, амортизационные отчисления, средства, предоставленные предприятиям на безвозмездной основе из федеральных (региональных, местных) бюджетов, а также вышестоящим холдинговым и акционерным компаниями.

Заемные источники– кредиты банков и других инстуциональных инвесторов (инвестиционных фондов, страховых компаний, пенсионных фондов), а также кредиты государства и облигационные займы, выпускаемые предприятиями. Субъекты, предоставившие их, не участвуют в доходах и получают плату в виде % за предоставленные денежные средства.

Инвестиции– денежные средства, ценные бумаги, имущество, в том числе имущественные и иные права, имеющие денежную оценку и вкладывание в объекты инвестирования деятельности.

Инвесторы– субъекты инвестиционной деятельности, принимающие решение о вложении собственных и заемных средств в проекты; в их роли могут выступать физические и юридические лица, государственные органы и органы местного самоуправления, а также иностранные инвесторы.

Участниками инвестиционной деятельности могут быть:

1. Заказчики– лица, осуществляющие реализацию инвестиционных проекта и уполномоченные на это инвесторами. Заказчик сам может являться инвестором.

2. Подрядчики– физические и юридические лица, выполняющие работы по договорам подряда или государственным контрактам.

3. Пользователи объектов

4. Поставщик материалов, оборудования, проектирование документаций.

5. Финансовые посредники– банки, фондовые биржи, инвестиционные фонды, страховые компании.

Объекты инвестиционной деятельности:

2. вновь создаваемое и модернизируемое имущество во всех отраслях н/х;

3. ценные бумаги;

4. целевые денежные вклады юридических и физических лиц;

5. научно-техническая продукция, имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Выделяют два основных вида инвестиционной деятельности:

1. Финансовое инвестирование (портфельное) – вложение в финансовые активы (ценные бумаги, депозиты).

2. Реальное инвестированиевложение в низколиквидные активы (организация новых предприятий производств, вновь создаваемые и модернизируемые фонды, создание НТ продукции, в объекты недвижимости, а также в имущественные права).

При реальном инвестировании инвестиции являются капиталообразующими, т.е. обеспечивают создание и воспроизводство основных и оборотных фондов.

В состав капитальных вложений включаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретения оборудования, инструмента, на проектно-изыскательные работы, на подготовку кадров и т.д.

2. Инвестиционный проектпроходит следующие стадии:

I стадия – стадия прединвестиционных исследований. Включает проведение маркетингового исследования, поиск и формирование бизнес идеи, составление предварительного и окончательного варианта бизнес плана (технико-экономического обоснование проектов).

Эта стадия относительно непродолжительна и затраты на ней относительно незначительны, по сравнению со IIстадией, однако они могут достигать до 2-3% от стоимости всего проекта для крупных проектов и до 5% для мелких.

II стадия – стадия непосредственного инвестирования, затраты на рекламу и подготовку кадров.

Это наиболее значительные затраты, носящие необратимый характер, т.к. отказаться от проекта на данной стадии без значительных финансовых потерь невозможно (принцип замазки).

III стадия – стадия эксплуатация проекта. Начинается с момента ввода оборудования и получения первой продукции (услуг).

На ней на смену инвестиционным затратам приходят текущие затраты, формирующие себестоимость продукции (услуг).

Здесь же появляются доходы (выручка от продаж) и прибыли.

Чем она продолжительнее, тем больше доход от проекта.

Равна среднему сроку полезного использования.

Особенности проектов, вытекающих из заданных стадий

1. Продолжительность проекта, что требует определенного горизонта расчета, который разбивается на шаги расчета, т.е. ??? планирование.

Как правило 1,2 год помесячно;

3-5 – поквартально.

2. Бюджетный подход при оценке проектов, т.е. планируются притоки и оттоки денежных средств по каждому шагу расчета в разрезе 3-х видов деятельности:

   1. текущей, т.е. операционной;

   2. инвестиционной;

   3. финансовой.

3. Необходимо учитывать уровень инфляции.

4. Учет расходов осуществления проектов.

5. Учет временной стоимости денег.

Схема коммерческой оценки инвестиционного проекта