4.Виды ценных бумаг. Порядок выплаты дивидендов по акциям

АО может выпускать акции 2-х видов:

1. Обыкновенные акции:дают право голоса, но размер дивиденда по ним изменяются в зависимости от эффективности деятельности АО, т.к. дивиденды выплачиваются по чистой прибыли, остающейся в АО после налогообложения

2. Привилегированные акции не дают право голоса, но приносит фиксированный доход и дают преимущество при распределении прибыли и разделе средств при ликвидации АО.

При их выпуске устанавливаются фиксированные дивиденды или ликвидационная стоимостью

Пока в полном объеме не выплачены дивиденды по ним, АО не вправе начинать выплаты по обыкновенным акциям

Их владельцы получают право голоса:

1. если решаются вопросы изменения устава, ведущие к ограничению их прав.

2. если принято решение по

Привилегированные акции могут конвертироваться в обыкновенные и не могут – в облигации и другие ценные бумаги.

Порядок распределения имущества в АО.

1. Принимаются требования кредиторов (5 очередей);

2. Осуществляются выплаты по акциям по требованию акционеров;

3. Выплачиваются начисления, но не выплаченные дивиденды по привилегированным акциям;

4. распределяются между владельцами обыкновенных и всех типов привилегированных акций.

Типы:

1. Конвертируемые – по истечению установленного срока обмениваются на обыкновенные

2. Кумулятивные, т.е. начисленные, но не выплаченные дивиденды – накапливаются и выплачиваются позднее.

Дивидендная политика АО должна учитывать 2 фактора:

1. Увеличение дивидендных выплат ведет к росту курсовой стоимости и деловой репутации АО;

2. Направление большей части чистой прибыли позволяет самофинансировать деятельность за счет делового источника и без перераспределения собственности.

АО может выпускать облигации на величину не большую размера УК, либо на величину обеспечения, представленную 3-мя лицами после полной оплаты УК.

При отсутствии обеспечения выпуск их допускается не ранее 3-его года, т.е. после утверждения 2-х годовых балансов.

Облигации могут конвертироваться в акции, могут быть именными и на предъявителя.

Отличия облигаций от акций:

1. Владелец облигаций – кредитор АО; владелец акций – участник АО;

2. Обыкновенная акция дает право голоса, облигация, как правило, нет;

3. Акция – бессрочная ценная бумага. Облигация имеет срок обращения, по истечению которого погашается, т.е. владельцу выплачивается номинал.

4. По облигации – фиксированный доход (%), по обыкновенной акции – дивиденды различны

5. Курсовая стоимость акций подвержена большим изменениям, чем облигаций.

5. Ценные бумаги

Ценная бумага– документ, удостоверяющий соблюдения установленной формы и обязательных реквизитов совокупных прав.

Признаки ценных бумаг:

1. Состоит из совокупных прав;

2. Различаются выпусками;

3. Имеют равный объем и сроки осуществления прав в пределах одного выпуска.

Выпускаются в документарной и бездокументарной формах.

При выпуске ценных бумаг публикуется процент эмиссий, содержащей информации:

1. о финансовом состоянии

2. информацию о видах выпускаемых ценных бумаг, условиях размещения, погашения и выплатах дохода.

Классификация ценных бумаг:

1. Именные – владелец указан в ценных бумаг;

+ повышенная защищенность прав владельца

- пониженная оборотоспособность, т.к. для сделок с ними необходима перерегистрация владельца в реестре АО.

АО с числом акционеров > 50 обязаны передавать ведение реестра в специализированные организации.

2. На предъявителя – права принадлежат любому предъявившему лицу (облигаций).

+ повышенная оборотоспособность

- низкая защищенность прав

3. Ордерные – указан владелец, который может своим приказом (ордером) назначить другое правомочное лицо (вексель).