- •Міністерство освіти і науки України
- •Ім. М. Туган-Барановського
- •Управління фінансовою санацією підприємства
- •Донецьк – 2004
- •Тема 1. Сутність управління фінансовою санацією підприємства
- •1.1. Фінансова криза на підприємстві: симптоми та фактори, що її спричиняють
- •Фактори, що зумовлюють різні види кризи
- •1.2. Економічна сутність санації підприємств
- •1.3. Менеджмент фінансової санації підприємства
- •1.5. Класична модель фінансової санації
- •Тема 2. Санаційний контролінг
- •2.1. Визначення та функціональне призначення санаційного контролінгу
- •2.2. Створення системи раннього попередження та реагування
- •2.3. Характеристика стратегічного та оперативного контролінгу
- •Тема 3. Складання і погодження плану фінансової санації підприємства
- •3.1. Характеристика плану санації
- •План санації
- •Загальна характеристика підприємства:
- •Стратегія санації або оперативна crash програма:
- •План санаційних заходів:
- •Ефективність санації та заходи для реалізації плану
- •3.2. Складові плану санації
- •3.3 Порядок складання та затвердження плану санації
- •Тема 4. Санаційний аудит
- •4.1. Сутність санаційного аудиту та етапи його проведення
- •4.2. Аналіз виробничо-господарської діяльності підприємства, що перебуває в кризі
- •4.3. Аудит фінансової сфери підприємства
- •4.4. Ситуація підприємства на ринках факторів виробництва та збуту готової продукції
- •4.5. Аналіз причин кризи та сильних і слабких місць на підприємстві
- •4.6. Акт аудиторської перевірки
- •Тема 5. Санація балансу
- •5.1. Мета та порядок санації балансу.
- •5.2. Формування санаційного прибутку
- •5.2. Механізм зменшення статутного капіталу
- •Тема 6. Внутрішні джерела фінансової санації підприємства
- •6.1. Фінансові джерела санації
- •6.2. Основні напрямки здійснення санації та санаційні заходи
- •6.3. Корегування грошових потоків підприємства
- •Тема 7. Зовнішні джерела фінансової санації підприємства
- •7.1. Структурна характеристика зовнішніх фінансових джерел санації
- •7.2. Санація із залученням коштів власників підприємства
- •7.3. Альтернативна санація
- •7.4. Участь кредиторів у фінансовому оздоровленні боржника
- •7.5. Фінансова участь персоналу в санації підприємства
- •Тема 8. Санаційна реструктуризація підприємства
- •8.1. Правові основи реструктуризації підприємств
- •8.2. Види реорганізації
- •8.3. Складання розподільного балансу
- •Тема 9. Державна фінансова підтримка санації підприємства
- •9.1. Головні критерії відбору підприємств для надання цільової комплексної державної підтримки
- •9.2. Форми та методи державної фінансової підтримки санації
- •9.3. Характеристика форм державної підтримки
- •Тема 10. Оцінювання вартості майна підприємства
- •10.1. Етапи оцінювання вартості майна підприємства
- •10.2. Методи оцінки
- •10.4. Визначення вартості бізнесу.
- •Тема 11. Економіко-правові аспекти санації, банкрутства та ліквідації підприємства
- •11.1. Доарбітражне врегулювання господарських спорів
- •11.2. Арбітражне врегулювання господарських спорів
- •11.3. Необхідність, функції та завдання інституту банкрутства підприємств
- •11.4. Порядок оголошення підприємства банкрутом
- •11.5. Задоволення претензій кредиторів
- •11.6. Фінансова санація на ухвалу арбітражного суду
- •11.7. Мирова угода
- •11.8. Приховане, фіктивне та зумисне банкрутство
- •Тема 12. Санація суб’єктів господарювання з урахуванням сфери діяльності
- •Витяг з Закону України „Про відновлення платоспроможності боржника і (або) визнання його банкрутом”
- •Положення про порядок навчання та підвищення кваліфікації арбітражних керуючих (розпорядників майна, керуючих санацією, ліквідаторів)
- •Перелік питань за яким провадиться навчання арбітражних керуючих (розпорядників майна, керуючих санацією, ліквідаторів)
- •Очередность удовлетворения требований кредиторов
- •Список літератури по курсу
Тема 5. Санація балансу
5.1. Мета та порядок санації балансу.
5.2. Формування санаційного прибутку
5.3. Механізм зменшення статутного капіталу
Література:
Основна – 1, 10,4, допоміжна – 16,17
5.1. Мета та порядок санації балансу.
Фінансова санація підприємства розпочинається, як правило, із санації балансу, тобто з формального покриття відбитих у балансі збитків, що є неодмінною передумовою залучення коштів збільшенням статутного фонду та одержанням санаційних кредитів. Санація балансу є першою фазою двоступінчастої санації. Вона пов'язана зі зміною розмірів та структури першого розділу балансу підприємства - його власного капіталу.
Санація балансу полягає в покритті відображених у балансі збитків та створенні необхідних резервних фондів за рахунок одержання санаційного прибутку. Основна мета - приведення у відповідність статутного капіталу підприємства із чистими активами, які йому відповідають. Санацію балансу називають також «чистою санацією» чи «формальною санацією». Балансовий курс корпоративних прав при цьому досягає або перевищує позначку 100 відсотків. Це уможливлює залучення фінансових ресурсів шляхом додаткової емісії корпоративних прав.
Санація балансу за рахунок санаційного прибутку доцільна лише тоді, коли вичерпано решту можливостей покриття балансових збитків (після спрямування на це всіх відкритих та прихованих резервів). Зазначений (балансовий) прибуток утворюється в результаті зменшення статутного фонду підприємства, добровільних доплат власників його корпоративних прав або у разі списання кредиторами підприємства-боржника своїх вимог.
5.2. Формування санаційного прибутку
Санаційний прибуток - це прибуток, який виникає внаслідок викупу підприємством власних корпоративних прав (акцій, часток) за курсом, нижчим від номінальної вартості цих прав (дизажіо), у результаті їх безкоштовної передачі до анулювання, зниження номінальної вартості або у разі одержання безповоротної фінансової допомоги від власників корпоративних прав, кредиторів та інших зацікавлених у санації підприємства осіб.
Перша складова санаційного прибутку - дизажіо - дорівнює різниці між номінальною вартістю корпоративного права та ціною його викупу емітентом і затратами, пов'язаними з процедурою викупу прав і зменшення статутного фонду. Якщо корпоративні права надаються до анулювання безкоштовно, то санаційний прибуток дорівнює номінальній вартості наданих до анулювання прав за мінусом витрат, пов'язаних зі зменшенням статутного капіталу. Дизажіо можна розглядати як один із видів емісійного доходу.
Безповоротна фінансова допомога - це сума коштів, переданих підприємству на умовах, які не передбачають відповідної компенсації чи повернення таких коштів. Вона може здійснюватися:
1) власниками корпоративних прав наданням фінансових ресурсів для покриття збитків та проведення санації;
2) кредиторами підприємства в разі повного або часткового списання заборгованості;
3) іншими зацікавленими в санації підприємства-боржника особами.
Санаційний прибуток у частині емісійного доходу не є об'єктом оподаткування. Безповоротна фінансова допомога включається до складу валових доходів підприємства-одержувача і підлягає оподаткуванню на загальних підставах. Якщо ж підприємство має непокриті збитки, то фінансова допомога не оподатковується в тій частині, яка спрямовується на покриття збитків підприємства. Сума, яка залишається після погашення збитків, оподатковується на загальних підставах. Якщо безповоротну фінансову допомогу здійснює юридична особа, то суму зазначеної допомоги вона має відносити на рахунок власних коштів підприємства, які залишаються після сплати податків.
Якщо санація балансу здійснюється за рахунок емісійного доходу, то в результаті такої операції змінюється лише структура власного капіталу, а загальна його сума лишається незмінною. Якщо ж підприємство отримало санаційний прибуток у вигляді безповоротної фінансової допомоги, то власний капітал збільшується на суму отриманої допомоги за відрахуванням податкових платежів.
Якщо в балансі підприємства за результатами звітного року відображено непокриті збитки минулих років (чи збитки звітного року), то треба приймати рішення про джерела покриття цих збитків. Щодо цього у науковій літературі з питань санації дуже часто трапляється поняття "чистої санації". Чиста санація полягає в санації балансу неспроможного підприємства. Вона спрямована на формальне покриття зазначених у балансі збитків.