12.3 Саморегулювання ринку фінансових послуг

Практика функціонування світового ринку фінансових послуг показує, що він тоді ефективно розвивається, коли держава регулює діяльність його учасників лише у тих випадках, коли дане регулювання є виключно необхідним. В інших випадках функції регулювання делегуються професійним учасникам ринку фінансових послуг, які об’єднуються у саморегулівні організації.

В Україні саморегулівні організації ринку цінних паперів як складової ринку фінансових послуг здійснюють свою діяльність відповідно до Закону України «Про фінансові послуги та державне регулювання ринків фінансових послуг», Положення про саморегулівну організацію ринку цінних паперів, Положення про діяльність саморегулівної організації ринку цінних паперів, яка об'єднує компанії з управління активами та інших законодавчих та нормативно-правових актів.

Відповідно до статті 1 названого Закону саморегулівна організація - це неприбуткове об'єднання фінансових установ, створене з метою захисту інтересів своїх членів та інших учасників ринків фінансових послуг, якому делегуються відповідними державними органами, що здійснюють регулювання ринків фінансових послуг, повноваження щодо розробки і впровадження правил поведінки на ринках фінансових послуг та/або сертифікації фахівців ринку фінансових послуг. Законами України з питань регулювання ринків фінансових послуг можуть бути передбачені додаткові повноваження, які можуть делегуватися саморегулівним організаціям.

Метою заснування та діяльності саморегулівної організації є:

1. забезпечення високого професійного рівня діяльності учасників ринку цінних паперів;

2. представництво членів саморегулівної організації та захист їх професійних інтересів;

3. професійна підготовка та підвищення кваліфікації фахівців членів саморегулівної організації;

4. інформування своїх членів стосовно законодавства про цінні папери та змін, що вносяться до нього;

5. розробка та контроль за дотриманням норм та правил поведінки, регламентів, правил здійснення операцій з цінними паперами, вимог до професійної кваліфікації фахівців - членів саморегулівної організації та інших документів, передбачених чинним законодавством;

6. упровадження ефективних механізмів розв'язання спорів між членами саморегулівної організації та між членами саморегулівної організації та їх клієнтами;

7. розробка та впровадження заходів щодо захисту клієнтів членів (учасників) саморегулівної організації та інших інвесторів, а також дотримання етичних норм та правил поведінки членів саморегулівної організації у їх взаєминах з клієнтами;

8. вдосконалення нормативно-правової бази ринку цінних паперів;

9. сприяння в організації фінансового моніторингу компаніями з управління активами у сфері запобігання та протидії запровадженню в легальний обіг доходів, одержаних злочинним шляхом, та фінансуванню тероризму.

У той же час, відповідно до діючого законодавства, саморегулівна організація не має права:

1. обмежувати можливості своїх членів щодо надання послуг на ринку цінних паперів;

2. створювати нерівні умови для вступу до організації та виходу з неї, або для діяльності будь-кого з членів;

3. сприяти діям своїх членів, що визначаються як порушення законодавства про захист економічної конкуренції;

4. провадити діяльність, не пов'язану з метою створення саморегулівної організації, визначеної установчими документами.

Професійні учасники ринку цінних паперів об'єднуються в саморегулівні організації за видами професійної діяльності. Кожний учасник ринку цінних паперів може входити до складу кількох саморегулівних організацій згідно з функціями, які він виконує відповідно до дозволу. Він може бути учасником однієї саморегулівної організації у разі, коли її правила стосуються всіх функцій (видів діяльності), які він може виконувати відповідно до дозволу.

Саморегулівна організація приймає до складу своїх членів (учасників) компанії з управління активами, які мають відповідну ліцензію на здійснення професійної діяльності на ринку цінних паперів та відповідають вимогам правил саморегулівної організації. Процедура прийому професійних учасників ринку цінних паперів до саморегулівної організації, визначення прав та обов'язків членів (учасників) саморегулівної організації, а також порядок фінансування її діяльності встановлюються внутрішніми правилами та положеннями саморегулівної організації, які у встановленому порядку погоджуються Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку.

Відмова у прийнятті до саморегулівної організації професійного учасника ринку цінних паперів, який отримав ліцензію, може бути оскаржена у встановленому чинним законодавством порядку.

Мінімальний розмір активів саморегулівної організації (якщо вона є об'єднанням юридичних осіб) має становити розмір не менший мінімального розміру активів, які повинна мати юридична особа-учасник саморегулівної організації, що здійснює окремий вид професійної діяльності на ринку цінних паперів. Частка державної власності в активах саморегулівної організації не повинна перевищувати 20 відсотків. У разі формування активів об'єднання довгостроковими (не менше року) державними цінними паперами, їх частка не повинна перевищувати 50 відсотків. Формування активів недержавними цінними паперами для саморегулівної організації не дозволяється.

До складу саморегулівної організації, яка об'єднує компанії з управління активами, повинно входити не менше 60 відсотків від загальної кількості компаній з управління активами. Саморегулівна організація повинна об'єднувати членів (учасників) не менше ніж з 6 областей України. Мінімальний розмір активів такої саморегулівної організації повинен становити не менше 300 тис. грн., у т. ч. не менше 30 % в основних засобах.

Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку здійснює регулювання та контроль за діяльністю саморегулівної організації у межах чинного законодавства України. Комісія має право:

• призначати представника для участі в загальних зборах саморегулівної організації;

• встановлювати в межах, передбачених законодавством, обов'язкові для виконання вимоги щодо функціонування саморегулівної організації;

• вимагати від саморегулівної організації дотримання порядку ведення документації та зберігання документації протягом визначеного саморегулівною організацією терміну, який не може бути меншим ніж 5 років;

• вимагати надання інформації про поточну діяльність саморегулівної організації;

• вимагати надання інформації про будь-якого учасника саморегулівної організації відповідно до чинного законодавства;

• здійснювати планові та позапланові перевірки ведення документації саморегулівної організації;

• здійснювати самостійно або спільно з іншими відповідними органами планові перевірки та ревізії фінансово-господарської діяльності саморегулівної організації;

• проводити на підставі отриманої інформації, у тому числі у разі надходження скарг від членів саморегулівної організації, перевірки фактів порушення саморегулівною організацією законодавства на ринку цінних паперів, положень установчих документів, правил чи положень, які регламентують її діяльність;

• у разі порушень саморегулівною організацією законодавства, установчих документів, правил чи положень, які регламентують її діяльність, попереджати, надсилати письмові вимоги про усунення виявлених недоліків чи порушень із зобов'язанням повідомити Комісію про результати, анульовувати реєстрацію саморегулівної організації, а також застосовувати інші санкції в межах, передбачених законодавством. Перед застосуванням санкції Комісія надає саморегулівній організації можливість дати пояснення з приводу порушення. У разі прийняття рішення про застосування санкції Комісія письмово повідомляє про це саморегулівну організацію із зазначенням факту порушення, обґрунтуванням причини застосування санкції, доводить це до відома громадськості. Рішення Комісії про застосування санкції до саморегулівної організації може бути оскаржене до господарського суду;

• розглядати скарги учасників ринку цінних паперів про відмову в прийнятті до складу саморегулівної організації;

• здійснювати за поданням саморегулівної організації перевірки діяльності її членів та застосовувати санкції до них;

• розглядати скарги членів саморегулівної організації щодо санкцій, застосованих до них саморегулівною організацією.

Наприкінці зазначимо, що станом на 30 вересня 2007р. Державною комісією з цінних паперів та фондового ринку видано 11 свідоцтв про реєстрацію об’єднання як саморегулівної організації. Кількість учасників саморегулівних організацій становила 2065 (табл. 2.1). Це на 65 одиниць більше, ніж на 30 червня 2007 року.

Крім того, у ІІІ кварталі 2007 року Комісією прийнято 104 повідомлення про зміни в складі саморегулівних організацій.

Таблиця 12.1 - Кількість учасників саморегулівних організацій в Україні

Назва саморегулівної організації	Кількість членів саморегулівної організації станом на 30.06.2007р.	Кількість членів саморегулівної організації станом на 30.09.2007р.
ЗАТ «Українська фондова біржа»	111	109
АТ «Київська міжнародна фондова біржа»	254	263
Українська міжбанківська валютна біржа	46	50
Українська Асоціація інвестиційного бізнесу	272	290
Донецька фондова біржа "Іннекс"	79	85
Професійна асоціація реєстраторів та депозитаріїв	573	579
Закрите акціонерне товариство «Українська міжнародна фондова біржа»	-	43
Асоціація учасників фондового ринку України	287	230
Асоціація «Регіональний Фондовий Союз»	27	48
Асоціація «Позабіржова Фондова Торговельна Система»	244	267
Придніпровська фондова біржа	97	101
Всього	1990	2065