Оценка краткосрочной финансовой устойчивости предприятия

Показатели	….. год	….. год
1. Основные (обоснованные) источники формирования запасов всего, т.р. в т.ч.: 1.1. собственный оборотный капитал (СОС) (стр.290-стр.690) 1.1.1. стр.490-стр.190 1.2. краткосрочные кредиты и займы 1.3. кредиторская задолженность перед поставщиками
2. Стоимость запасов, тыс.руб.
3. Коэффициент покрытия запасов СОС: 3.1. п.1.1.1 / п.2 3.2. п.1.1. / п.2
4. Коэффициент покрытия запасов основными источниками (п.1/п.2)
5. Наличие «больных» статей в отчётности (+,-)
6. Тип финансовой устойчивости предприятия

Понятие кредитоспособности предприятия тесно связано с уровнем его ликвидности и финансовой устойчивости, так как чем выше степень ликвидности, тем выше степень доверия к данному предприятию как партнёру инвесторов и кредиторов. С этих позиций целесообразной является оценка кредитоспособности предприятия с помощью методики рейтинговой оценки кредитоспособных заёмщиков, используемой отдельными банками. Суть её заключается в следующем: в основе системы критериев лежит обобщающий показатель, который базируется на нескольких показателях финансового состояния предприятия – заёмщика. Для каждого финансового показателя установлена классность:

1 класс кредитоспособности соответствует очень хорошему финансовому состоянию, 2 класс – хорошему, 3 класс – среднему, 4 класс – слабому и 5 класс – плохому финансовому состоянию. Соответственно, предприятия, принадлежащие к 1 классу, являются абсолютно кредитоспособными, предприятия 2 и 3 класса – ограничено кредитоспособными, и 4 -5 класса – некредитоспособными.

Каждому финансовому показателю присвоен также вес, выраженный в долях или процентах.

Последовательность расчёта обобщающего показателя следующая. Полученный номер класса кредитоспособности по каждому показателю умножается на весовой коэффициент показателя, затем результаты суммируются и получается обобщающий показатель кредитоспособности, выраженный в баллах или процентах.

Таблица 7

Оценка кредитоспособности предприятия на кон. 200…г.

Показатели	Класс кредитоспособности					Уд. вес	Анализир-е предприятие
	1	2	3	4	5
Коэффициент текущей ликвидности	>2,5	2-2,5	1,5-2	1-1,5	<1,0	0,1
Коэффициент быстрой ликвидности	>1,2	1-1,2	0.7-1,0	0,5-0,7	<0,5	0,25
Коэффициент финансовой устойчивости	>0,6	0,5-0,6	0,4-0,5	0,3-0,4	<0,3	0,15
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом	>0,7	0.5-0,7	0,3-0,5	0,1-0,3	<0,1	0,2
Коэффициент покрытия %-х платежей (прибыль от осн. деят./% к выплате)	>6	5-6	4-5	3-4	<3	0,05
Коэффициент обслуживания долга (имущество/ кратк.обяз. + % по долгоср. кред.)	>3,5	3-3,5	2,5-3	2-2,5	<2	0,05
Рентабельность продукции (прибыль до налогообл./выручка),%	>40	30-40	25-30	20-25	<20	0,2

В заключение характеристики финансового потенциала на краткосрочную перспективу дать обобщённую оценку уровня ликвидности и краткосрочной финансовой устойчивости предприятия, качество и тенденции их изменений в динамике, оценить роль наиболее важных факторов в данных изменениях.

Долгосрочная характеристика финансового потенциала связана с оценкой структуры капитала предприятия, отражающей степень его зависимости от инвесторов и кредиторов (финансовую устойчивость). При этом важно проанализировать не только то, откуда привлечены средства, но и куда они вложены, какова структура вложений с позиции долгосрочной перспективы (структура активов) и каковы тенденции произошедших изменений.

Количественно финансовая устойчивость оценивается: 1) с позиции структуры источников средств (коэффициенты капитализации); 2) с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников (коэффициенты покрытия).

Показатели первой группы занимают наибольший удельный вес и имеют доступный источник информации для расчёта (баланс), тогда как для показателей второй группы необходимы данные бухгалтерского учёта (проценты по кредитам, расходы по финансовой аренде (лизинг)), которые не отражаются в финансовой отчётности. Поэтому далее необходимо провести анализ и оценку финансового потенциала предприятия с позиции структуры капитала, используя соответствующие показатели капитализации, показатели второй группы ( п.14 и п.15) рассчитываются при наличии у аналитика соответствующей информации.

Таблица 8

Анализ финансового потенциала на долгосрочную перспективу

Показатели	…… год	……. год	Отклонение, +,-
Исходные показатели
1. Собственный капитал, тыс.руб.
2. Привлечённый капитал всего, тыс.руб. 2.1. долгосрочные кредиты и займы 2.2. краткосрочные кредиты и займы 2.3. кредиторская задолженность
3. Собственные оборотные средства, тыс.руб.
4. Стоимость имущества всего, тыс.руб. 4.1. основные средства
5. Чистые активы, тыс.руб.
Расчётные показатели
6. Коэффициент независимости (п.1/ п.4)
7. Коэффициент концентрации привлечённого капитала (п.2/п.4)
8. Коэффициент финансовой устойчивости ((п.1+п.2.1)/п.4)
9. Коэффициент финансового риска (п.2/п.1)
10. Удельный вес долгосрочных займов в структуре капитала (п.2.1/п.4)
11. Удельный вес заёмных средств в структуре капитала ((п.2.1+2.2)/п.4)
12. Коэффициент маневренности собственного капитала (п.3/п.1)
13. Доля заёмного капитала в покрытии основных средств (п.2.1/п.4.1)
14. Коэффициент обеспеченности процентов к уплате (прибыль до налогообложения/проценты к уплате)
15. Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов (прибыль до налогообл./(проц. к упл.+расх. по фин.аренде))

Нормативные значения: К-т независимости >0,5-0,6

К-т концентрации привл.капитала <0,4-0,5

К-т финансовой устойчивости >0,6

К-т финансового риска <1

К-т маневренности СК >0,5

Другие показатели не имеют точных нормативных значений.

В целом, нормативные критерии для показателей капитализации и покрытия зависят от отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др.

При анализе данных таблицы 8 охарактеризовать структуру капитала предприятия, за счёт каких источников (преимущественно) профинансированы долгосрочные активы, в том числе за отчётный год (при наличии соответствующей информации), наличие или отсутствие собственных источников финансирования, уровень доверия инвесторов и кредиторов, рациональность сложившейся структуры источников, как данная структура влияет на финансовую устойчивость предприятия в перспективе. Охарактеризовать динамику показателей, качественное изменение их уровня.