5. Финансовая оценка вероятности банкротства

Согласно закону под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность его в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

В соответствии с Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденными распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) 12.08. 94 г. №31-р с изменением от 12.09.94 г., для признания предприятия неплатежеспособным необходимо наличие одного из следующих условий:

- Коэффициент текущей ликвидности имеет значение менее 2;

- Коэффициент обеспеченности собственными средствами имеет значение менее 0,1;

1) Если хотя бы один из критериев банкротства не выдерживается, рассчитывают дополнительные показатели:

Коэффициент утраты платежеспособности

Коэффициент утраты платежеспособности

>1

2) В случае, если хотя бы один их основных показателей оценки банкротства имеет значение ниже критического, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности в предстоящее полугодие.

Коэффициент восстановления платежеспособности

>1

Финансовая оценка вероятности банкротства может быть выполнена также на основе многофакторных моделей. Практический опыт подтвердил высокую точность прогноза банкротства на основе двухфакторной модели. Модели дополняют комплексный коэффициентный анализ финансового состояния, рассмотренный выше.

Двухфакторная модель использует коэффициент текущей ликвидности (1) и удельный вес заемных средств в пассивах (2).

Z>0 — вероятность банкротства велика;

Z<0 — вероятность банкротства мала.

Пример.

По нижеприведенному аналитическому балансу предприятия оцените вероятность банкротства с помощью двухфакторной модели. В случае возрастания вероятности банкротства оцените реальность восстановления платежеспособности в ближайшие 6 месяцев.

тыс.руб.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года
Внеоборотные активы	39,6	59,2	Собственный капитал	56,5	56,8
Оборотные активы	59,4	56,8	Долгосрочные обязательства	2,3	2,8
			Краткосрочные обязательства	40,2	56,4
Итого	99	116	Итого	99	116

Решение

Двухфакторная модель

Расчет показывает, что вероятность банкротства в принципе не велика (Z < 0). Однако снижение коэффициента текущей ликвидности до критического значения 1 свидетельствует о неплатежеспособности организации. Оценим возможность восстановления платежеспособности в ближайшие полгода.

. Коэффициент восстановления платежеспособности в предстоящее полугодие.

Прогноз неутешительный – восстановить платежеспособность, сохраняя наметившиеся тенденции финансового состояния, не удастся. Необходимы мероприятия по финансовому оздоровлению.