- •Розділ і. Обґрунтування основнихараментрів інвестиційної програми
- •1.1 Обґрунтування ділової стратегії підприємства
- •Визначення обсягу капітальних інвестицій
- •Порядок індексації доходів і витрат
- •Розділ іі. Складання бюджету інвестиційної програми підприємства на перше півріччя
- •2.1. Розрахунок внутрішніх джерел фінансування капітальних інвестицій на перший квартал
- •2.2. Планування зовнішніх джерел фінансування на перший квартал
- •2.3. Розрахунок внутрішніх і зовнішніх джерел фінансування на другий квартал
- •Розділ ііі. Розробка бюджету інвестиційної програми на друге півріччя за стратегією контролю над витратами
- •3.1. Розрахунок внутрішніх і зовнішніх джерел фінансування на третій квартал
- •3.2. Розрахунок внутрішніх і зовнішніх джерел фінансування на четвертий квартал
- •Розділ іv. Розробка бюджету інвестиційної програми за стратегіями зростання та обмеженого зростання
- •4.1. Розробка бюджету на третій квартал
- •4.2. Розрахунок внутрішніх і зовнішніх джерел фінансування на четвертий квартал
- •Розділ V. Прикінцеві положення
- •Додаток 3
2.3. Розрахунок внутрішніх і зовнішніх джерел фінансування на другий квартал
При складанні прогнозного звіту про фінансові результати за другий квартал необхідно враховувати:
інфляційні очікування: доходи корегуються за індексом 1,02, а витрати – 1,014;
витрати на сплату відсотків: 4,3 тис. грн. – за короткостроковим кредитом і 4,5 тис. грн. – за довгостроковим, усього 8,8 тис. грн.
Плановий звіт про фінансові результати на другий квартал наведено в табл. 2.7.
Таблиця 2.7
Плановий звіт про фінансові результати на другий квартал прогнозного року
Стаття |
Код ряд. |
Тис. грн. |
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) |
35 |
1047 * 1,02 = 1067,9 |
Собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) |
40 |
853,4 * 1,014 = 865,3 |
Валовий прибуток |
50 |
1067,9 – 865,3 = 202,6 |
Інші операційні доходи |
60 |
51,1 |
Адміністративні витрати |
70 |
147,5 * 1,014 = 149,6 |
Витрати на збут |
80 |
39,1 * 1,014 = 39,6 |
Інші операційні витрати |
90 |
54,6 |
Фінансові результати від операційної діяльності: прибуток |
100 |
202,6 + 51,1 – 149,6 – 39,6 – 54,6 = 11 |
Фінансові витрати |
|
6,3 + 4,5 = 10,3 |
Фінансові результати від звичайної діяльності: прибуток |
|
11-10,3 = 0,7 |
Податок на прибуток від звичайної діяльності |
180 |
0,7 * 0,25 = 0,2 |
Фінансові результати від звичайної діяльності: чистий прибуток |
190 |
0 , 7 – 0,2 = 0,5 |
В ПП „ Торговий дім Ніко” планується сплатити 200 тис. грн. дивідендів (табл. 1.1, ряд. 07). Одначе, навряд чи у другому кварталі товариство зможе повністю розрахуватися з акціонерами, оскільки у цьому кварталі треба планувати погашення кредитів, а приріст прибутку від капітальних інвестицій ПП буде мати лише у третьому кварталі. Тому прийдеться складати два варіанти кошторису: у першому весь чистий прибуток за мінусом відрахувань до резервного капіталу буде рефінансовано у власне виробництво; якщо ж після складання збалансованого балансу виявиться надлишок власних джерел фінансування, то за другим варіантом кошторису частину чистого прибутку можна передбачити на сплату дивідендів. Плановий кошторис використання прибутку у другому кварталі наведено в табл. 2.8.
Таблиця 2.8
Плановий кошторис використання чистого прибутку у другому кварталі, в тис. грн.
Показник |
Варіант |
|
Перший |
Другий |
|
Чистий прибуток |
0,5 |
0,5 |
Резервний капітал |
0,5*0,05 = 0,025 |
0,25 |
Використання прибутку на сплату дивідендів |
|
0,475 |
Нерозподілений прибуток |
0,5 - -0,025 = 0,475 |
|
При формуванні першого варіанта балансу на 30 червня (табл. 2.9) слід врахувати наступне:
- у другому кварталі нові основні фонди вводяться в дію. Тому анулюється стаття «Незавершене будівництво» (ряд. 020), а первісна вартість основних фондів збільшується на суму запланованих капітальних інвестицій, тобто на 2416,6 тис. грн. (ряд. 31);
знос фондів збільшується на суму 34,4 тис. грн.;
у другому розділі активу балансу і четвертому розділі пасиву корегуються відповідні статті у зв’язку з інфляційними очікуваннями;
стаття «Резервний капітал» збільшуються на 7 тис. грн., а стаття «Нерозподілений прибуток (непокриті збитки)» – на 0,475тис. грн..
стаття «Довгострокові кредити банку» зменшується на суму погашення кредиту за шкалою (табл. 2.6) – 8,7 тис. грн.
Таблиця 2.9
Баланс
на 30 червня планового року, тис. грн. (перший варіант)
Актив |
Код Ряд |
На 01.04 |
Зміна статті |
На 30.06 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1. Необоротні активи |
|
|
|
|
Капітальні інвестиції |
020 |
2464,3 |
-2464,3 |
- |
Основні засоби: |
|
|
|
|
Залишкова вартість |
030 |
1244 |
|
3673,9 |
Первісна вартість |
031 |
4396,1 |
+2464,3 |
4396,1 + 2464,3 = 6860,4 |
Знос |
032 |
3152,1 |
-34,4 |
3152,1 +34,4 = 3186,5 |
Усього за розділом 1 |
080 |
3708,3 |
-34,4 |
3673,9 |
2. Оборотні активи |
|
|
|
|
Запаси: виробничі |
100 |
364,3 |
364,3*0,02 = +7,3 |
364,3 + 7,3 = 371,6 |
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги: |
|
|
|
|
Чиста реалізаційна вартість |
160 |
2501,1 |
2501,1*0,002 = 50,02 |
2501,1+ 50,02 = 2551,1 |
Інша поточна дебіторська заборгованість |
210 |
105,2 |
|
|
Грошові кошти та їх еквіваленти: |
|
|
|
|
В національній валюті |
230 |
1,6 |
|
|
Усього за розділом 2 |
260 |
3099,6 |
+57,3 |
3156,9 |
Баланс |
280 |
6751,8 |
- 58,3 |
6693,5 |
Пасив |
|
|
|
|
1. Власний капітал |
|
|
|
|
Статутний капітал |
300 |
10,9 |
|
|
Додатково вкладений капітал |
|
2081,2 |
|
|
Резервний капітал |
340 |
0,032 |
0,41 |
0,032 + 0,41= 0,442 |
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) |
350 |
881`,62 |
7,8 |
881,62+7,8 = 889,42 |
Усього за розділом 1 |
380 |
5096,3 |
+8,2 |
5096,3+ 8,2 + 5104,5 |
3. Довгострокові зобов’язання |
|
|
|
|
Довгострокові кредити банків |
440 |
|
|
|
Разом за розділом 3 |
480 |
|
|
|
4. Поточні зобов’язання |
|
|
|
|
Короткострокові кредити банків |
500 |
|
|
|
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
530 |
801,2 |
801,2*0,002 = 16,024 |
801,2+16,024 = 817,2 |
Поточні зобов’язання за розрахунками: |
|
|
|
|
З бюджетом |
550 |
164,4 |
|
|
Зі страхування й оплати праці |
570 580 |
272,1 |
272*0,02=5,4 |
272,1+5,4 = 277,5 |
Інші поточні зобов’язання |
610 |
71,9 |
|
|
Усього за розділом 4 |
620 |
1309.8 |
+21,4 |
13331,2 |
Баланс |
640 |
6751,8 |
+51,0 |
6802,8 |
За першим варіантом прогнозного балансу має місце надлишок джерел фінансування у сумі 109,3 тис. грн. (6693,5-6802,8). Його необхідно спрямувати на сплату дивідендів – 0,475 тис грн. в межах нерозподіленого прибутку (табл. 2.8), у результаті чого надлишок скоротиться до 108,8 тис. грн. (109,3-0,475). Його можна використати на придбання фінансових інвестицій чи покласти на строковий депозит в банку. У першому випадку надлишок відображають в балансі за статтями «Інші довгострокові фінансові інвестиції» (ряд. 045) чи «Поточні фінансові інвестиції» (ряд. 220). У другому випадку він збільшує статтю «Грошові кошти та їх еквіваленти в національній валюті» (ряд. 230). Оскільки у четвертому кварталі необхідно буде гасити короткостроковий кредит, доцільно спрямувати 21,4 тис. грн. на шестимісячний строковий банківський депозит, проценти за яким будуть сплачені в повному обсязі при закритті депозиту.
Збалансований варіант прогнозного балансу на 30.06 наведено в табл. 2.10.
Таблиця 2.10
Баланс
на 30 червня планового року, тис. грн. (другий варіант)
Актив |
Код ряд. |
На 01.04 |
На 30.06 |
Відхи-лення (+,-) |
1. Необоротні активи |
|
|
|
|
Капітальні інвестиції |
020 |
2464,3 |
- |
-2464,3 |
Основні засоби: |
|
|
|
|
Залишкова вартість |
030 |
1244 |
3673,9 |
|
Первісна вартість |
031 |
4396,1 |
6860,4 |
+2464,3 |
Знос |
032 |
3152,1 |
3152,1+343186,5 |
-34,4 |
Усього за розділом 1 |
080 |
3708,3 |
3673,9 |
34,4 |
2. Оборотні активи |
|
|
|
|
Запаси: виробничі |
100 |
364,3 |
371,6 |
7,3 |
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
160 |
|
|
|
Чиста реалізаційна вартість |
|
2501,1 |
2551,1 |
50 |
Інша поточна дебіторська заборгованість |
210 |
105,2 |
105,2 |
|
Грошові кошти та їх еквіваленти: |
|
|
|
|
В національній валюті |
230 |
1,6 |
21,4+1,6 = 23 |
21,4 |
Усього за розділом 2 |
260 |
3099,6 |
3107,8 |
8,2 |
Баланс |
270 |
6751,8 |
6724,8 |
-27 |
Пасив |
|
|
|
|
1. Власний капітал |
|
|
|
|
Статутний капітал |
300 |
10,9 |
10,9 |
|
Додатково вкладений капітал |
320 |
2081,2 |
2081,2 |
|
Резервний капітал |
340 |
0,442 |
0,9 |
0,41 |
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток) |
350 |
881,62 |
889,42-7,8=881,62 |
|
Усього за розділом 1 |
380 |
5096,3 |
5096,7 |
0,41 |
3. Довгострокові зобов’язання |
|
|
|
|
Довгострокові кредити банків |
440 |
69,6 |
-8,7 |
60,9 |
Разом за розділом 3 |
480 |
69,6 |
-8,7 |
60,9 |
4. Поточні зобов’язання |
|
|
|
|
Короткострокові кредити банків |
500 |
|
97,4 |
|
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги |
530 |
786 |
801,7 |
+15,7 |
Поточні зобов’язання за розрахунками: |
|
|
|
|
З бюджетом |
550 |
164,6 |
164,6 |
|
Зі страхування й оплати праці |
570,580 |
272,1 |
274 |
1,9 |
Інші поточні зобов’язання |
610 |
71,9 |
71,9 |
|
Усього за розділом 4 |
620 |
1309,8 |
1331,2 |
21,4 |
Баланс |
640 |
6751,8 |
6724,8 |
-27 |
Тепер можна скласти другий варіант планового кошторису використання чистого прибутку, для чого слід повернутися до табл. 2.8.
Бюджет інвестиційної програми підприємства за другий квартал наведено в табл. 2.11.
Таблиця 2.11
Бюджет інвестиційної програми на другий квартал
Показник |
Тис. грн. |
1. Використання коштів |
87,4 |
Капітальні інвестиції – усього, в т.ч.: |
57,3 |
- основні засоби |
- |
- оборотні активи |
7,3+50,02 = 57,3 |
Погашення довгострокових кредитів |
8,7 |
Строковий банківський депозит |
21,4 |
2. Джерела фінансування |
87,4 |
Внутрішні: |
34,7 |
- амортизаційні відрахування |
34,3 |
- резервний капітал |
0,41 |
Спонтанне фінансування |
16,024 + 5,4 = 21,4 |