31Пробема фин-ия фирм-эксплерентов

Венчурный капитал - рисковые вложения капитала в деятельность фирм-пионеров ради получения сверхвысокой прибыли. Действует по принципу распределения инвестиций между несколькими фирмами-первопроходцами с таким расчетом, чтобы убытки от возможных провалов некоторых проек-тов покрывались прибылями от удачно завершившихся инноваций. Специ-фич. черты вечурной формы капитала:

1. Долевое участие инвестора в капитале компании в прямой или опосре-дованной форме

2. Предоставление фин. средств на длит. период времени (до 10 лет и бо-лее)

3. Активная роль инвестора в управлении финансируемой фирмы.

Для фирм-эксплерентов проблема финансирования является достаточно острой (большой риск).Функции финансирования берут на себя, как прави-ло, венчурные фонды и фирмы. Главной приманкой для венчурных вложе-ний служит их феноменальная прибыльность в случае удачи. Для неизбеж-ного при финансировании эксплерентов риска разработано несколько эф-фект. методов. Схема финансирования эксплерентов:

Компания разделяет свои капиталовложения на 5 частей и через опред. Отрезки времени предоставляет их эксплеренту, руководствуясь двумя пра-вилами: 1) Каждое новое вложение осущ-ться только, если предыдущее се-бя оправдало; 2) Каждое новое вложение больше предыдущего и предос-тавляется на все более выгодных условиях для эксплерента. В итоге экспле-рент получает финансирование, а венчурная фирма никогда сильно не рис-кует. Решение проблемы финансирования позволяет эксплеренту завершить разработку конкурентоспособного товара. [ "ПараГраф" - компьютерное распознование рукописного текста, "Аэростатика" - дирижаблестроительная компания ]

32Эволюция фирм-эксплерентов

Сила эксплерентов обусловлена внедрением принципиально новых инноваций, нововведений (самая рискованная стратегия).

Этапы развития фирм эксплерентов:

I. технопарки: на этом этапе фирма тратит средства (не свои) на НИОКР, нужна поддержка в виде технопарков и венчурного капитала.

В первые технопарки появились в США (кремниевая долина – более 3000 мелких фирм), затем в западной Европе и Японии.

Родоначальником этой стратегии был Шумпетер (функциональный подход).

Венчурный капитал – вложение средств не только крупных компаний, но и банков, государства, страховых и пенсионных фондов в инновационный бизнес. Характерные черты венчурного капитала:

1)долевое участие инвесторов в капитале компании в прямой или опосредо-ванной форме

2)предоставление финансовых средств на долгосрочный период (до 10 лет)

3)активная роль инвестора в управлении финансируемой фирмой экспле-рентом

Теория комбинации ресурсов Шумпетера:

1.создание нового товара или услуги

2.создание нового метода производства

3.открытие нового рынка сбыта

4.применение новых источников сырья

5.введение новых организаций в деятельность фирмы

II. этап рыночного успеха: получив финансирование фирма готова запустить производство продукта.

На этом этапе обеспечен беспрепятственный подъем фирмы эксплерента, товар полностью конкурентоспособен.

III. этап массового производства: необходимо наладить массовое производ-ство и внедрить продукт на рынок.

На фирмы эксплерентов направлено внимание компаний любых стратегий.

Наступает переломный момент в жизни фирмы эксплерента – захват круп-ной компанией, следствие – фирма эксплерент терпит поражение.

Конкуренцию выдерживают лишь немногие, они занимают позицию вице-лидера на рынке.

Шанс выжить у фирм эксплерентов очень мал, они могут сменить страте-гию: слиться с более крупными корпорациями, либо стать лидером, либо влить финансовые средства в дальнейшее развитие.

Фирмы эксплеренты существуют не только в области НТП, но и в торговле, маркетинге, финансовой сфере. В современной России таких фирм очень мало, т.к. в СССР фирмы экспле-ренты отсутствовали, а в период перестройки был небольшой всплеск (при поддержке Горбачева). ТНК в России можно рассматривать как фирму эксплерента.