1. Критерий о возмещаемости инфляционных потерь.

• Реальная ставка учитывает уровень инфляционного обесценения денег и превышает его с таким расчетом, чтобы кредитор получил реальный доход от размещенных ресурсов.

• Номинальный ссудный процент просто показывает величину прироста ссуженного капитала в номинальном исчислении.

2. В экономике различают:

• Фиксированную ставку ссудного процента: представляет собой твердую, постоянно действующую ставку, установленную на весь срок действия кредитного договора и не подлежащую изменению.

• Плавающую ставку ссудного процента: может изменяться во время срока действия кредитного договора в зависимости от принимаемых сторонами критериев оценки.

Фиксированная или плавающая процентные ставки устанавливаются на определенный период, который называется процентным периодом.

3. Процентные ставки принято подразделять на нетто-ставки и брутто-ставки.

• Нетто-ставки отражают величину процентного дохода, реально полученного кредитором после уплаты всех обязательных налогов и сборов государству.

• Брутто-ставка отражает валовую (т.е. не «очищенную» от налогов) сумму доходов по процентным платежам.

4. Процентная ставка может быть простой или сложной.

• Простая ставка ссудного процента представляет собой обычную сделку по уплате оговоренного процентного вознаграждения кредитора по окончании срока действия соответствующего договора.

• Сложная ставка ссудного процента предусматривает возможность капитализации полученного дохода.

Сложный процент иногда называют композиционным.

5. Различные способы взимания процентов за использование кредита.

• Инвестиционная ставка начисляется на сумму самого кредита и выплачивается заемщиком в момент погашения всей ссуды.

• При использовании дисконтной ставки сумма процентного вознаграждения кредитора удерживается в момент выдачи кредита, т.е. заемщик получает денежную сумму несколько меньшую, чем та, которую должен вернуть.

25. Процентные ставки, устанавливаемые центральным банком

Основная процентная ставка, устанавливаемая центральным банком — ставка рефинансирования.

Ставка рефинансирования — процентная ставка, по которой центральный банк предоставляет кредиты банковскому сектору национальной экономики, включающему как банковские институты, так и небанковские кредитные организации.

При установлении конкретного размера ставки рефинансирования центральный банк опирается на установленные ориентиры единой денежно-кредитной политики, проводимой в стране.

Посредством данной ставки центральный банк может влиять на следующие макроэкономические показатели национальной экономики:

1. Уровень инфляции.

В случае повышения ставки рефинансирования общая денежная база в экономике сокращается, следовательно, уменьшается платежеспособный спрос. Однако следует иметь в виду, что такой способ борьбы с инфляции может вызвать серьезный сбой в системе денежных расчетов.

2. Величина ссудного процента в национальной экономике.

Уменьшение ставки рефинансирования приведет к удешевлению кредитов в национальной денежной единице, к увеличению суммы взятых кредитов и, следовательно, к увеличению темпов развития экономики.

При этом возрастает вероятность увеличения темпов инфляции.

В случае повышения ставки рефинансирования темпы инфляции сокращаются, но ввиду снижения кредитных вливаний в экономику падают и темпы прироста национального продукта.

3. Валютный курс национальной денежной единицы

В случае сокращения кредитных ставок при уменьшении ставки рефинансирования, падает привлекательность размещения депозитов в данной валюте, что может вызвать отток капитала из страны.

Одновременно начинает действовать и обратный процесс — привлекающий капитал, но уже на фондовые рынки. Причина этого потока — сокращение издержек компаний в стране ввиду удешевления кредита и, следовательно, увеличение чистой прибыли и рост дивидендов.

В случае увеличения ставки рефинансирования реакция экономической системы будет обратной.

Помимо ставки рефинансирования, важное место в системе регулирующих ставок отводится официальной учетной ставке.

Учетная ставка сопровождает операции с долговыми ценными бумагами (в первую очередь с векселями).

Официальная учетная (переучетная) ставка отражает операции по переучету векселей центральным банком от коммерческих банков.

Размер данной ставки, как правило, не отличается от ставки рефинансирования или очень близок ей.

Банк России не активно участвует в операциях по переучету коммерческих векселей от кредитных институтов ввиду ненадежности данных инструментов обращения.

Широкое участие государства в операциях, формирующих рынок ценных бумаг, стало причиной появления целой группы сделок, совершаемых центральным банком с коммерческими банками при посредничестве долговых обязательств государства.

Одна из основных подобных ставок является ставка РЕПО:

• сопровождает операции по покупке государственных долговых обязательств (облигаций, казначейских векселей и т.д.) центральным банком у иных кредитных институтов — как национальных, так и иностранных.

В современном мире применяется целый спектр подобных ставок:

• в США — ставка по долгосрочным казначейским обязательствам и ставка по среднесрочным казначейским облигациям;

• в Великобритании — ставка по казначейским векселям;

• в России — ломбардная ставка - фиксированная ставка, устанавливаемая Советом Директоров Банка России и используемая в случае кредитования Центральным банком коммерческих банков под залог государственных ценных бумаг РФ (действует с октября 2003 года, объемы очень незначительны)