21. Инвестиционная стратегия фирмы.
Инвест стратегия фирмы – это формирование направлений деятельности с учетом перспективы , формирование долгосрочных целей инвест деятельности и выбор наиболее эффектных путей их достижения.
Этот процесс получает дальнейшую конкретизацию в процессе тактического управления.
Стратегия деятельности фирмы на инвест направлении обычно состоит из следующих этапов:
1.Определение периода формирования стратегии. Главное условие при этом предсказуемость развития экономики и инвест рынка в частности.
2. Формирование стратегических целей инвестиц деятельности.
3. разработка наиболее эффективных путей реализации.
4. Конкретизация по периодам реализации.
5. Оценка разработанной стратегии.
Кроме этого стратегия фирмы должна базироваться на системе целей деятельности в целом:
Определение соотношения форм инвестирования на этапах перспективного периода.
Определение отраслевой направленности инвест деятельности.
Определение регионального направления деятельности.
Важную роль играет разработка стратегии формирования инвес ресурсов, которые делятся: собственные, заемные и привлеченные.
23. Источники формирования инвестиционных ресурсов.
Инвестиционные ресурсы представляют собой все виды денежных и иных активов, привлекаемых для осуществления вложений в объекты инвестирования.
Стратегия формирования инвестиционных ресурсов является важным составным элементом не только инвестиционной, но и финансовой стратегии компании. Она призвана обеспечить бесперебойную инвестиционную деятельность эффективное использование собственных финансовых средств, направленных на эти цели, финансовую устойчивость компании в долгосрочной перспективе.
Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов фирмы осуществляется в несколько этапов:
Первый этап - прогнозирование потребности в общем объеме инвестиционных ресурсов осуществляется в следующей последовательности:
I стадия – определение необходимого объема финансовых средств для реального инвестирования.
II стадия – прогнозирование потребности инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций.
III стадия – определение общего объема необходимых инвестиционных ресурсов путем суммирования потребности в ресурсах для реального инвестирования, для финансовых инвестиций, и суммы резерва капитала, который предусматривается обычно в размере 10 % от совокупной потребности в средствах для реального и финансового инвестирования.
На втором этапе разработки стратегии рассматриваются возможные источники формирования инвестиционных ресурсов с учетом специфики деятельности той или иной компании.
Все источники формирования инвестиционных ресурсов подразделяются на три основные группы:
1) собственные; Среди собственных источников финансирования инвестиций главную роль играет прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы после уплаты налогов и других обязательных платежей, часть которой может быть направлена на инвестиционные цели. Вторым по значению источником собственных средств являются амортизационные отчисления, позволяющие осуществить простое, а частично и расширенное воспроизводство основных фондов.
2) заемные;
3)привлеченные
Способы привлечения капитала.
Корпаратизация
Самофинансирование
Транстинг
А
кционирование
Венчурные фирмы
Приобретение одинарного пакета акций
Кредитование
Кредит с факторингом
Форфейтинг
Ипотечный кредит
Д олговое Кредиты государственных учреждений
Финансирование Иностранный кредит
Размещение долговых обязательств
Совместные предприятия
Альянсы
Ф
инансирование
на Франчайзинг
к
онсорционных
основах Лицензирование
Инжинеринг
Эккаутинг
Оперативная аренда
Финансовый лизинг
А
ренда
Лизбек
Селенг
Правительственный льготный кредит
Гарантии
Л ьготное финансирование Инвестиционный налоговый кредит
Беспроцентный кредит
Дотирование
Гранты
С
убсидирование
Субвенции
Спонсорство
Донорство
Заключительным этапом разработки стратегии формирования инвестиционных ресурсов является оптимизация структуры источников их формирования. При этом, необходимо учитывать основные особенности каждой из групп источников финансирования