18. Оценка уровня ликвидности инвестиций

Концепция учёта фактора ликвидности - состоит в объективной оценке её уровня по намечаемым объектам инвестирования с целью обеспечения необходимого уровня доходности по ним, возмещающего возможное замедление денежного оборота при реинвестировании капитала.

1) Методический инструментарий оценки уровня ликвидности инвестиций.

Абсолютный показатель оценки ликвидности:

ОП_л=ПК_в-ПК_л

где ПК_в - возможный период конверсии (превращения средств в деньги) конкретного объекта или инструмента инвестирования (днях). ПК_{л -} технический период конверсии. Относительный показатель ликвидности

,

где КЛ_и - коэффициент ликвидности инвестиций.

2) Методический инструментарий формирования необходимого уровня доходности с учётом фактора ликвидности.

Определение необходимого уровня премии за ликвидность (ПЛ):

,

где D_н - средняя годовая норма доходности по инвестиционным объектам или инструментам с абсолютной ликвидностью; ОПл - общий период ликвидности конкретного объекта (инструмента) инвестирования, в днях. Общий уровень доходности инвестиций с учётом фактора ликвидности (DЛ_и):

DЛ_и=D_н+ПЛ

3) Методический инструментарий оценки стоимости денежных средств с учётом фактора ликвидности. При наращении (будущая стоимость)

При дисконтировании (настоящая стоимость):

19. Анализ инвестиционного рынка.

Термин «Инв. Рынок» широко используется в современной литературе, но на сегодняшний день нет трактовки этого понятия. Т.о. можно под понятием инвес. рынок понимают рынок инвестиционных товаров (всех видов строительных материалов и активной части производственных фондов) и инвестиционных услуг (строительно-монтажных работ). В зарубежной практике инв. рынок отождествляется с фондовым рынком. Исходя из этого инв. рынок нужно рассматривать более широко, как совокупность объектов инвестирования во всех ее формах ( рынок объектов реального инвестирования и рынок инструментов финансового инвестирования).

Рынок прямых капиталовложений – вложения во всех видах: новое строительство, расширение, реконструкция, техническое перевооружение.

Рынок приватизируемых объектов – приватизация гос. предприятий, но только те объекты, которые целиком продаются на аукционах.

Рынок недвижимости – самостоятельный элемент: продажа квартир, офисов, дач, участков.

Рынок прочих объектов реального инвестирования – предметы коллекционирования (искусства), драг. металлы, камни и т.д….

Фондовый рынок – рынок ценных бумаг.

Денежный рынок – депозиты и вклады, особенно в валюте стран с низким и прогнозируемым темпом инфляции.

ПРИМЕЧАНИЕ: ВОПРОСЫ 19 и 20 лучше озвучивать вместе!!!

20. Элементы инвестиционного рынка.

Элементами инв. рынка являются: спрос, предложение, цена, конкуренция.

Соотношение этих элементов рынка постоянно меняются, под воздействием многих факторов, поэтому возникает необходимость знать активность рынка для правильного направления инвестиционной деятельности. Степень активности определяется путем изучения рыночной конъюнктуры. Рыночная конъюнктура инвест. рынка- это проявление отдельных его сегментов, определяющих соотношение спроса, предложения, цен и уровня конкуренции.

Рыночная конъюнктура инвестиционного рынка имеет 4 основные стадии:

1. Подъем конъюнктуры - рост объема спроса на объекты инвестирования.

2. Конъюнктурный бум – резкий подъем спроса, который не может быть полностью удовлетворен.

3. Ослабление конъюнктуры – для этой стадии характерно сначала стабилизация, а затее снижение уровня цен.

4. Конъюнктурный спад.

Эти факторы говорят о цикличности инвест рынка, поэтому изучения рынка делят на 3 основных этапа:

1. Текущее наблюдение.

2. Анализ текущей конъюнктуры и выявление тенденций ее развития.

3. Прогнозирование.