4.4. Управление оборотными активами

Оборотные активы представлены во втором разделе баланса.

Они включают:

• запасы сырья, материалов, полуфабрикатов, готовой про­дукции, товаров (для торговой деятельности);

• дебиторскую задолженность;

• краткосрочные фин. вложения

• денежные средства и их эквиваленты;

• прочие виды оборотных активов.

4.4.1. Управление дебиторской задолженностью

Политика управления дебиторской задолженностью включает:

• анализ дебиторской задолженности в предшествующем периоде;

• формирование принципов кредитной политики и систе­мы кредитных условий, дифференциация условий предоставления кредита с учетом оценки покупателей;

• установление процедуры инкассации дебиторской задолженности и ее рефинансирование;

• построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией дебиторской задолженности.

Факторинг представляет собой финансовую операцию по уступке предприятием-продавцом права получения денежных средств по платежным документам «фактор-фирме» - специализированной компании, которая за комиссионное вознаграждение принимает на себя кредитные риски по инкассации долга. Факторинг позволяет ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности, сократить тем самым период операционного и финансового цикла.

К оборотным производственным фондам относится: сырье, основные и вспомогательные материалы, незаконченная производством продукция, топливо и другие предметы труда, которые целиком потребляются в каждом производственном цикле и стоимость которых переносится на изготовляемый продукт сразу полностью.

4.4.2. Управление денежными активами

Состав и размер денежных активов, которыми оперирует предприятие в процессе хозяйственной деятельности, решает ряд задач:

• обеспечение текущих платежей, связанных с операцион­ной деятельностью, - этой цели служит операционный (или трансакционный) остаток денежных средств;

• страхование рисков, связанных с несвоевременным поступлением средств от операционной деятельности и необходимостью поддержания постоянной платежеспособности по неотложным финансовым обязательствам - этой цели служит страховой (или резервный) остаток денежных средств;

• спекуляции на рынке краткосрочных финансовых вложе­ний - этой цели служит инвестиционный (или спекуля­тивный) остаток денежных средств;

• формирование неснижаемого уровня денежных активов — этой цели служит компенсационный остаток денеж­ных активов, который создается в соответствии с усло­виями соглашения с банком, осуществляющим расчет­ное обслуживание и предоставляющим различные фи­нансовые услуги.

«поток наличности». Под этим понимается наи­более ликвидная часть работающего капитала, важнейший фи­нансовый, наиболее значимый в текущей деятельности инст­румент

Денежный поток представляет собой разницу между посту­пившими и выплаченными предприятием денежными средствами.

В ходе анализа денежных активов оцениваются:

• степень участия денежных активов в оборотном капитале и его динамика:

• оборачиваемость денежных активов и их участие в общей продолжительности операционного цикла:

• уровень отвлечения свободного остатка денежных активов в краткосрочные финансовые вложения и рентабельность этих вложений: